הראלי המסורתי של דצמבר בשווקים פסח על מרבית המדדים המובילים בארה"ב בשבוע החולף, מלבד מדד הנסדאק. מתן שטרית הכלכלן הראשי של הפניקס השקעות ביטוח והפצה מסביר בבוקר כלכלי על העידכון במדד שנערך בסופ"ש: "בין שישי לשבת בלילה קיבלנו דיווח בנוגע לעידכון הרכב הנסדאק, בצד של החברות שיוצאות מהמדד ניתן לראות את אילומינה, מודרנה וסופר מייקרו קומפיוטר (SMCI). החברות שמצטרפות למדד הן מייקרוסטרטג׳י, פלנטיר ואקסון. נציין כי מייקרוסטרטג׳י היא החברה עם החזקות הביטקוין הגדולות בעולם, מה שמזמין את משקיעי הנאסד"ק 100 להתחיל להכיר מקרוב את הביטקוין".

בעצם כל מי שמשקיע עכשיו במדד הנסדאק משקיע בעקיפין בביטקוין?

"נכון, הוא חשוף להשקעה בביטקוין, מיקרוסרטג'י מרכזת את יתרות הביטקוין הגדולות בעולם, סביב 2% מיתרות הביטקוין".

איך נראה השבוע החולף בגזרת המקרו בארה"ב?

"מדד המחירים לצרכן עלה בהתאם לציפיות ב-0.3%, והקצב השנתי עלה מעט מ- 2.6% ל-2.7%. מעניין לראות את סעיף שירותי הדיור בבעלות (תת סעיף בדיור) שרשם את העלייה החודשית המתונה ביותר מאז אפריל 2021, כאשר קצב העלייה השנתי האט מ-5.2% ל-4.9%. במבט קדימה, אינדיקציות ממקורות כמו Zillow – אתר דומה ליד2 בישראל ו-ApartmentList מצביעות על המשך האטה בסעיף הדיור. ההערכה היא שהאינפלציה הכללית תישאר סביב הרמה הנוכחית בחודשים הקרובים, עם אפשרות להאצה קלה, ותתחיל להתמתן בחזרה לכיוון היעד לקראת סוף הרבעון הראשון של 2025".

על רקע פרסום המדד השבוע נראה החלטת ריבית בארצות הברית, מה צפוי לנו?

"הריבית באירופה ירדה ב-25 נ"ב, ומהודעת הריבית עולה כי חברי הוועדה מרוצים מתהליך התקררות האינפלציה, אך מציינים שהאינפלציה נותרה גבוהה בשל התאמות מאוחרות בשכר ובמחירים במספר סקטורים. המשקיעים צופים המשך תהליך הפחתות ריבית בהיקף מצטבר של כ-120 נ"ב במהלך שנת 2025.

• רשות שוק ההון נגד הפניקס: חוששת מניגוד עניינים בחלוקת דיווידנד בעין של 1.4 מיליארד שקל
• גופים מוסדיים קנו מניות בידיעה שיש עסקה קרובה שתרים את המניה - המקרה של ג'נריישן
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"בארה"ב, מצד אחד, מדד המחירים בנובמבר חיזק את הציפיות להפחתת ריבית בהחלטה הקרובה (הסתברות של כ-93%), אך מצד שני, במבט ל-2025, עוצמת הכלכלה ואי-הוודאות סביב מדיניות טראמפ עשויות להוביל את הפד לאותת על האטה בקצב הפחתות הריבית, ואולי אף לשקול הפסקה כבר בהחלטה הצפויה בחודש ינואר".

בוא נחזור לישראל – מדד תל אביב 90 מככב, מה מיוחד במדד הזה?

"מדד ת"א 90 משקף הרבה יותר את כלכלת ישראל להבדיל מת"א 35 שמושפע מחברות טכנולוגיה והחברות הדואליות, אם זה טבע, נובה, קמטק וטאואר. במילים אחרות, ת"א 90 הושפע הרבה יותר מאי הוודאות ופרמיית הסיכון הגבוהה שהביאה איתה המלחמה, ומאז ההתפתחות החיובית בגזרה הביטחונית אנו רואים ביצועים מרשימים של מדד זה. את העליה המשמעותית המדד ביצע לאחר מתקפת הביפרים, ואנחנו אכן רואים איך המשקיעים שינו את התמחור שלהם לגבי היקף האיום שנשקף מצפון".

היום אנו צפויים לראות את מדד המחירים לצרכן בישראל, מה צפוי בגזרה הזו?

"הערב צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל לחודש נובמבר. אנו צופים ירידה של 0.2% במדד, עם עלייה קלה בקצב האינפלציה השנתי מ-3.5% ל-3.6%. תחבורה ותקשורת צפוי להוביל את הירידה החודשית, בין היתר בשל ירידה צפויה בסעיף נסיעות לחו"ל שעלה בחדות בחודש הקודם. סעיף הפירות והירקות צפוי גם הוא לרשום ירידה בעקבות ירידה חדה במחירי הירקות. מנגד, מזון והלבשה והנעלה צפויים לבלוט לחיוב.

• “המכירות נחתכו, הריבית חונקת - אבל יש מניות נדל״ן שעדיין מתומחרות בחסר”
• הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• נייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה...

"בכל הנוגע למדיניות המוניטארית, ההתפתחות החיובית במצב הביטחוני הובילה לירידה בפרמיית הסיכון כפי שמשתקף ממחיר ה-CDS והתחזקות השקל. מגמות אלה תרמו לירידה חדה בציפיות האינפלציה, ובהתאם לכך, המשקיעים חזרו לתמחר כמעט שתי הפחתות ריבית במהלך השנה הקרובה".