הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מוטי קירשנבאום מגדלי הים התיכון
צילום: רמי זרנגר
דוחות

מגדלי הים התיכון: עליה של 142% ב-FFO

חיים בן הקון | (1)
נושאים בכתבה דיור מוגן מגדלי הים התיכון עונת הדוחות רבעון 3 2024

חברת הדיור המוגן הגדולה בישראל מגדלי הים התיכון  מגדלי תיכון 1.61% מדווחת על עליה בהכנסות של כ-9% וירידה ברווח הנקי בהיקף של 53% ברבעון השלישי של השנה, לעומת הרבעון המקביל אשתקד. תזרים המזומנים מהפעילות השוטפת עלה בכ-142% והסתכם בכ-16 מיליון שקל לעומת 6.6 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה.

החברה קיבלה טופס 4 לאכלוס הבית ברחובות הכולל 250 יחידות דיור ונערכת לקראת תחילת אכלוסו בשבועות הקרובים

 

ההון העצמי, בתוספת מיסים נדחים, עומד על כ-2.2 מיליארד שקל; ממועד הנפקת החברה בשנת 2014 ועד היום, חילקה החברה דיבידנד לבעלי המניות בהיקף כולל של למעלה מ-500 מיליון שקל

 

בתחילת השנה חתמה החברה על הסכם עם כלל ביטוח ופיננסים להשקעה בשותפות בהיקף של כ-500 מיליון שקל שיעודה הקמת פרויקטים עתידיים בענף הדיור המוגן בישראל ובהיקף שעשוי להגיע עד לכ-3.3 מיליארד שקל; בימים אלה, השותפות בוחנת הזדמנויות עסקיות לייזום, הקמה ורכישה של בתי דיור מוגן חדשים

 

ה-FFO עלה בכ-142% 

ההכנסות ברבעון השלישי של שנת 2024 צמחו בכ-9% לכ-63 מיליון שקל, בהשוואה לכ-58 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מעלייה בהכנסות מדמי אחזקה ובהכנסות מחילוט פיקדונות מדיירים.

 

הרווח הגולמי ברבעון השלישי של שנת 2024 עלה בכ-14% לכ-28 מיליון שקל, בהשוואה לכ-24 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח הגולמי נבעה בעיקר מגידול בהכנסות מדמי אחזקה ומחילוט פיקדונות.

 

הרווח מפעולות רגילות ברבעון השלישי של שנת 2024 עלה בכ-30% לכ-47 מיליון שקל, בהשוואה לכ-36 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח מפעולות רגילות נבעה מהגידול האמור ברווח הגולמי ומעליית שווי נדל"ן להשקעה ברבעון בסך של כ-33 מיליון שקל, בעוד שברבעון המקביל אשתקד נרשמה עליית ערך בסכום מתון יותר של כ-25 מיליון שקל - כתוצאה מעליית מחירי הפיקדונות של יחידות הדיור בבתי הרשת, לצד ירידה בהוצאות תפעול הבתים.

 

רשת מגדלי הים התיכון סיימה את הרבעון השלישי של שנת 2024 עם רווח נקי המיוחס לבעלי המניות בסך של כ-2 מיליון שקל, בהשוואה לכ-8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח הנקי, למרות הגידול האמור ברווח מפעולות רגילות, נבעה בעיקר מגידול בהוצאות המימון לאור עליית מדד גבוהה יותר, ביחס לרבעון מקביל אשתקד, המשפיעה על שערוך יתרת הפיקדונות לדיירים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

ה-FFO הריאלי ברבעון השלישי של שנת 2024 עלה לכ-16 מיליון שקל, בהשוואה ל-FFO בסך של כ-7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ב-FFO הריאלי נובעת בעיקר משינויים בתזרים מתחלופת פיקדונות, נטו שהסתכם ברבעון השלישי של השנה בסך של כ-24 מיליון שקל לעומת תזרים בסך של כ-13 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

 

לחברה מזומנים ושווי מזומנים ונכסים פיננסים לזמן קצר בסך של כ-357 מיליון שקל. מנגד, לחברה חוב פיננסי ברוטו בסך של כ-1.04 מיליארד שקל. בהתאם לכך, לחברה חוב פיננסי, נטו בסך של כ-683 מיליון שקל.

 

ההון העצמי של רשת מגדלי התיכון הסתכם בכ-1.56 מיליארד שקל (מתוכו כ-1.3 מיליארד שקל מיוחס לבעלי המניות) – גידול של כ-138 מיליון שקל במהלך 12 החודשים האחרונים, וזאת לאחר חלוקת דיבידנד בסך של כ-80 מיליון שקל ששולם בחודש מאי השנה. כמו כן, לחברה מיסים נדחים בהיקף של כ-643 מיליון שקל, כך שההון העצמי של הרשת בתוספת מיסים נדחים עומד על כ-2.2 מיליארד שקל.

 

מוטי קירשנבאום, יו"ר מגדלי הים התיכון: "אנו מסכמים את תשעת החודשים הראשונים של 2024 עם רווח נקי מעל ל-100 מיליון שקל. החודש קיבלנו טופס 4 לאכלוס הבית השמיני של הרשת – הבית ברחובות – ואנו נרגשים לקראת תחילת אכלוסו בשבועות הקרובים. הבית ברחובות מונה 250 יחידות דיור, ובכך הרשת כולה תפעיל כ-1,900 יחידות דיור, כאשר בנוסף אנו נמצאים בשלבי ביצוע ותכנון של כ-800 יחידות דיור נוספות. במקביל להיערכותנו לגידול בהיקפי הפעילות, אנו ממשיכים לבחון הזדמנויות להקמת בתי דיור חדשים, ולצורך כך גם הקמנו שותפות עם כלל ביטוח שתקנה לנו גמישות גבוהה כדי לנצל טוב יותר את ההזדמנויות שנאתר בענף".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    לרון 06/05/2025 10:10
    הגב לתגובה זו
    אני מוכרהזמן הטוב עבר! לא המלצה! עשו כרצונכם! כשיש עליות אני תמיד מוכרבירידות קונה! לא המלצה עוד פעם!
כסף
צילום: Freepik

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי

המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.

מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי

במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.

בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.

אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).

בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.


להמשך הכתבה לחץ כאן
צחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמירצחי חג'ג', יו"ר חג'ג' אירופה, צילום: שי תמיר

צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%

הנפקה פרטית למקורבים בדיסקאונט מפילה את המניה; החברה גייסה כ-50 מיליון שקל נמוך ממחיר הסגירה של אתמול בכ-10%

צלי אהרון |
נושאים בכתבה חג'ג' אירופה הנפקה דילול

חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -11.42%  , העוסקת בנדל"ן יזמי ונדל"ן להשקעה ברומניה. קיימה והשלימה אמש גיוס של כ-50 מיליון שקל ממשקיעים מסווגים, במסגרת מכרז מוקדם שנערך לקראת אפשרות של הנפקה לציבור. במסגרת ההנפקה הוצעו יחידות הכוללות מניות רגילות וכתבי אופציה במחיר של 925 שקל ליחידה - מחיר הנמוך בכ-10% ממחיר הסגירה של המניה אתמול בבורסה. בפועל ההנחה הא גדולה מ-105 כשמתחשבם בשווי האמיתי ל האופציות.  

מצב כזה פוגע כמובן במשקיעים הפרטיים. הם מדוללים במחיר נמוך, והמניה נופלת כעת ב-11%. צחי חג'ג' יכול היה לגייס במסגרת הנפקת זכויות ואז המשקיעים הפרטיים היו יכולים להשתתף בהנפקה. עם זאת, חשוב להדגיש כי גם הנפקת זכויות גורמת במקרים רבים לירידה במניה, אך היא מספקת שוויון אמיתי בין בעלי המניות.  

החברה ציינה כי התקבלו התחייבויות מוקדמות לרכישת 54,059 יחידות, מתוכן בחרה להקצות 50,004 יחידות, בהיקף כספי כולל של כאמור כ-50 מיליון שקל. בין המשתתפים בהנפקה נכללו גם בעלי עניין בחברה, ובראשם נפתלי שמשון (נ.ש אחזקות), שהוא חלק מגרעין השליטה, שהתחייב לרכוש כ-5,377 יחידות. עם פרסום ההודעה נרשמה תגובה חריפה מצד השוק: מניית חג'ג' אירופה צונחת כעת בכ-10% במחזור גבוה של כ-1.68 מיליון שקל. הירידה החדה משקפת את חוסר שביעות הרצון של המשקיעים מהדיסקאונט שניתן בהנפקה, ויותר מכך - מהתחושה של דילול החזקות לציבור הקיים. 

בעצם, המהלך מפחית ערך לבעלי המניות הקיימים, והתגובה המיידית במחיר המניה מגלמת את הביקורת הזו. בדוח המיידי שפרסמה החברה צוין כי פרסום הצעת המדף לציבור, אם וככל שתתקיים, כפוף בין היתר לאישור הדירקטוריון ולתנאי השוק המתאימים. בשלב זה אין ודאות לגבי ביצוע הנפקה לציבור, היקפה או מועד קיומה. כלומר, לא ניתנת לציבור האופ' להשתתף בהנפקה בתנאים הדומים למשקיעים המסווגים.

סימני שאלה. מדוע דווקא עכשיו?

הנפקה בדיסקאונט נתפסת לרוב בשוק ההון כמהלך של חולשה, כאילו החברה נאלצת "למשוך" כסף במחיר נמוך מהשוק כדי להבטיח ביקושים. הדבר מעלה סימני שאלה לגבי חוסנה הפיננסי של החברה או יכולתה לגייס בתנאים טובים יותר. מנגד, העובדה שהחברה בחרה לגייס דווקא אחרי תקופה של עליות במניה - 50% מתחילת השנה. מלמדת על רצון למקסם את הערך שנוצר. 

להמשך הכתבה לחץ כאן