אייזיק דבח: "אנחנו מקווים לגדול בכל שנה ב-10% במכירות ו-20% ברווח"
דלתא דלתא גליל 0.61% מסכמת רבעון חזק נוסף במהלכו היא הציגה צמיחה של 13% בהכנסות שעמדו על 542 מיליון דולר. בשורה התחתונה, רשמה החברה צמיחה של 9% ברווח הנקי שעמד על כ-32 מיליון דולר. אבל אם תתשאלו את המנכ"ל ובעל השליטה הוותיק אייזיק דאבח, יש עדיין מקום גדול לשיפור ולצמיחה.
"אנחנו סוגרים רבעון מצוין, עם צמיחה בהכנסות בכל תחומי הפעילות, ובמיוחד בשלושת המגזרים המרכזיים שלנו צמחנו בספרות כפולות. אנחנו צומחים ב-29% במכירות באונליין של מותגים שבבעלותנו תחום שאנחנו משקיעים בו הרבה והוא בהחלט מנוע צמיחה קדימה. הרווח התפעולי ממשיך להשתפר כבר כמה רבעונים ברציפות, זה נובע מכמה סיבות. קודם כל זה מגיע מהמיקס של הלקוחות, עם דגש על פעילות רווחית יותר כמו ההלבשה ופחות על הלבשה תחתונה. בנוסף, הגידול במכירות לצרכנים מאפשר לנו יעילות ורווחיות במפעלים שלנו. ולבסוף, הגדלנו את פעילות האונליין שלנו, מה שהגדיל את הרווח הגולמי והקטין את ההוצאות", מסביר דאבח בראיון לביזפורטל.
המגמה של הגדלת שולי הרווח תמשך?
אנחנו כבר שישה רבעונים ברציפות משפרים את הרווח הגולמי בכל החברה, מה שבא לידי ביטוי בתוצאות".
מה יניע את הצמיחה בעתיד?
"אנחנו משקיעים במפעל חדש במצרים ליצור גרביים, שישרת בעיקר את הפעילות של נייקי בארצות הברית. עד עכשיו תמכנו בעיקר את הפעילות של נייקי באירופה, ככה שזה תחום נוסף שנכנסנו אליו. אנחנו חווים צמיחה עם כל הלקוחות האסטרטגים ועובדים על דברים נוספים וחדשים. השקנו שני מותגים במהלך השנה האחרונה, florencebymills ולורן, שהצטרפו ל-Passionata שרכשנו בסוף שנה שעברה. ככה שיש לנו מנועי צמיחה יפים קדימה".
מבחינת רכישות יש חברות בקנה?
"אנחנו כל הזמן מחפשים ויש הזדמנויות. הפוקוס שלנו הוא תמיד על צמיחה אורגנית, נמצא משהו שנכון לנו וסינרגטי נעשה את זה. יש לנו את היכולת הפיננסית."
- דלתא גליל רוכשת מותג אמריקאי ב-65 מיליון דולר - כמה זה עשוי לתרום לתוצאות?
- דלתא מורידה תחזיות - הרווח יקטן ב-18%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אייזיק דבח, מנכ"ל דלתא גליל; קרדיט: ליאת מנדל
איך אתם רואים את הפוטנציאל של העסקה בהודו?
"לקח לנו כמעט שנתיים להגיע להסכם איתם, וכבר יש מנכ"ל שינהל את החברה המשותפת. נתחיל לראות תוצאות בשנת 2026, אנחנו רוצים לפתוח כמה חנויות ולראות איך זה עובד. אם זה יצליח אנחנו נראה צמיחה כל שנה".
איפה אתה רואה את דלתא בעוד חמש שנים?
אנחנו בדרך כלל מסתכלים על הטווח של שלוש שנים. אנחנו מקווים לגדול בכל שנה ב-10% במכירות ו-20% ברווחיות, אלו היעדים שלנו. היעד שלי הוא להגיע ל-EBITDA של 15% ולרווחיות גולמית של 45%. אלו היעדים שלנו וייקח לנו קצת זמן.
צמיחה בכל הפרמטרים
המכירות ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכמו בכ-524.2 מיליון דולר, גידול של 13% לעומת 463 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה הרווח הנקי עמד על כ-32 מיליון דולר, עליה של כ-9% לעומת 29.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ה-EBITDA צמח בכ-14% והסתכם בכ-60.5 מיליון דולר, לעומת 53.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
מניית דלתא גליל נסחרת לפי שווי של 4.67 מיליארד שקל אחרי עלייה של 11% מתחילת השנה ושל 25% בשנה האחרונה.
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
סקוט ראסל מנכל נייס; קרדיט: נייסאין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
מניית נייס בקריסה - איבדה 35% מתחילת השנה, יותר מ-50% בארבע השנים האחרונות; מה יקרה כעת למניה? לא בטוח שמה שחשבתם
נייס נייס 4.61% שהיתה עד לפני שנה וחצי החברה הגדולה בת"א, איבדה 35% מתחילת השנה ו-50% בארבע השנים האחרונות. החברה מדווחת על תוצאות כספיות חלשות ברבעון השלישי של השנה, ועל תחזית מאכזבת לשנה כולה. הנהלת החברה מדברת על רווח של 12.25 דולר למניה (אמצע הטווח שבין 12.28 דולר למניה ל-12.42 דולר למניה) מתחת להערכות האנליסטים ל-12.43 דולר למניה. התחזית לא כוללת את הרכישה האחרונה בתחום ה-AI.
המשקיעים שואלים שתי שאלות חשובות - הראשונה, מה יקרה למניה? לרוב פספוס בדוחות ובעיקר בתחזית מתבטא בירידה במניה, אבל פה הירידה היתה עוד לפני הדוחות. אין עשן בלי אש - השוק הבין לאן זה הולך, ולכן בפועל, במניה הכל פתוח ותלוי בשאלה השנייה - מה תהיה התחזית לשנה הבאה ואיך ישפיע ה-AI על החברה?
חברת תוכנה צומחת במכפיל רווח נוכחי של 9 - אלו המספרים של נייס כשלשנה הבאה מדובר במכפיל רווח של 10. זה נמוך כמעט בכל קנה מידה וזה מבטא לכאורה מניה בתמחור אטרקטיבי במיוחד. אלא שזה ביטא את החששות הגדולים של השוק מאכזבה במספרים והשוק צדק, אם כי הפספוס לא גדול. אגב, לרוב השוק צודק. השוק מתמחר גם ירידה ברווחים בשנה הבאה. השוק מתמחר תרחיש רע יחסית, כשהוא חושב שה-AI הוא איום ענק על החברה.
החששות די ברורים ומוצדקים - נייס היא חברה שפועלת גם ב-CRM, וצ'אטים AI משנים לחלוטין את העסקים האלו, ועדיין לחברה יש פעילות רחבה, והיא מוטמעת עמוק במאות גופים. יהיה שינוי, מתרחשת מהפכת AI, אך קשה לדעת אם הפגיעה בנייס תהיה גדולה מהצמיחה ומיכולות ה-AI שהחברה מדברת עליהם. מעבר לכך, הסיכון אכן גדל מאוד, אבל הכל שאלה של מחיר - אז אל תהיו בטוחים שהמניה תרד. הכל פתוח כי המחיר לכאורה נמוך ומגלם תרחיש רע.
- נייס במשבר שליטה: מחלוקת על מענק למנכ"ל הפורש מציתה עימות חריף בין הדירקטוריון למוסדיים
- נייס מכה את התחזיות; מאשרת תחזית להמשך, אבל יש נקודת חולשה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנהלה של החברה והיח"צ מספרים לנו על חצי הכוס המלאה - "אנו שמחים לדווח על רבעון שלישי חזק, הנובע מהמשך יישום האסטרטגיה שלנו, המתמקדת בבינה מלאכותית, ומהביצועים המצוינים שלנו בשוק" אמר סקוט ראסל, מנכ"ל נייס. ההכנסות הסתכמו ב-732 מיליון דולר, ברף העליון של טווח התחזית, כאשר ההכנסות מענן גדלו ב-13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד ל-563 מיליון דולר. הצמיחה בהכנסות מענן נבעה מהמומנטום החזק של תחום חוויית הלקוח המבוססת בינה מלאכותית ותחום השירות העצמי, שהציגו גידול של 49% בהכנסות השנתיות החוזרות, וגידול של 43% בנטרול Cognigy, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. יכולות ה-AI נכללו בכל עסקת CX חדשה של מעל מיליון דולר בשנה, מה שממחיש את התרחבות אימוץ פתרונות ה-AI שלנו בקרב הארגונים הגדולים ביותר".
