אייזיק דבח: "אנחנו מקווים לגדול בכל שנה ב-10% במכירות ו-20% ברווח"
דלתא דלתא גליל -2.08% מסכמת רבעון חזק נוסף במהלכו היא הציגה צמיחה של 13% בהכנסות שעמדו על 542 מיליון דולר. בשורה התחתונה, רשמה החברה צמיחה של 9% ברווח הנקי שעמד על כ-32 מיליון דולר. אבל אם תתשאלו את המנכ"ל ובעל השליטה הוותיק אייזיק דאבח, יש עדיין מקום גדול לשיפור ולצמיחה.
"אנחנו סוגרים רבעון מצוין, עם צמיחה בהכנסות בכל תחומי הפעילות, ובמיוחד בשלושת המגזרים המרכזיים שלנו צמחנו בספרות כפולות. אנחנו צומחים ב-29% במכירות באונליין של מותגים שבבעלותנו תחום שאנחנו משקיעים בו הרבה והוא בהחלט מנוע צמיחה קדימה. הרווח התפעולי ממשיך להשתפר כבר כמה רבעונים ברציפות, זה נובע מכמה סיבות. קודם כל זה מגיע מהמיקס של הלקוחות, עם דגש על פעילות רווחית יותר כמו ההלבשה ופחות על הלבשה תחתונה. בנוסף, הגידול במכירות לצרכנים מאפשר לנו יעילות ורווחיות במפעלים שלנו. ולבסוף, הגדלנו את פעילות האונליין שלנו, מה שהגדיל את הרווח הגולמי והקטין את ההוצאות", מסביר דאבח בראיון לביזפורטל.
המגמה של הגדלת שולי הרווח תמשך?
אנחנו כבר שישה רבעונים ברציפות משפרים את הרווח הגולמי בכל החברה, מה שבא לידי ביטוי בתוצאות".
מה יניע את הצמיחה בעתיד?
"אנחנו משקיעים במפעל חדש במצרים ליצור גרביים, שישרת בעיקר את הפעילות של נייקי בארצות הברית. עד עכשיו תמכנו בעיקר את הפעילות של נייקי באירופה, ככה שזה תחום נוסף שנכנסנו אליו. אנחנו חווים צמיחה עם כל הלקוחות האסטרטגים ועובדים על דברים נוספים וחדשים. השקנו שני מותגים במהלך השנה האחרונה, florencebymills ולורן, שהצטרפו ל-Passionata שרכשנו בסוף שנה שעברה. ככה שיש לנו מנועי צמיחה יפים קדימה".
מבחינת רכישות יש חברות בקנה?
"אנחנו כל הזמן מחפשים ויש הזדמנויות. הפוקוס שלנו הוא תמיד על צמיחה אורגנית, נמצא משהו שנכון לנו וסינרגטי נעשה את זה. יש לנו את היכולת הפיננסית."
- דלתא: שיפור במרווח הגולמי, ירידה בתפעולי; הרווח הנקי יציב
- דלתא גליל רוכשת מותג אמריקאי ב-65 מיליון דולר - כמה זה עשוי לתרום לתוצאות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אייזיק דבח, מנכ"ל דלתא גליל; קרדיט: ליאת מנדל
איך אתם רואים את הפוטנציאל של העסקה בהודו?
"לקח לנו כמעט שנתיים להגיע להסכם איתם, וכבר יש מנכ"ל שינהל את החברה המשותפת. נתחיל לראות תוצאות בשנת 2026, אנחנו רוצים לפתוח כמה חנויות ולראות איך זה עובד. אם זה יצליח אנחנו נראה צמיחה כל שנה".
איפה אתה רואה את דלתא בעוד חמש שנים?
אנחנו בדרך כלל מסתכלים על הטווח של שלוש שנים. אנחנו מקווים לגדול בכל שנה ב-10% במכירות ו-20% ברווחיות, אלו היעדים שלנו. היעד שלי הוא להגיע ל-EBITDA של 15% ולרווחיות גולמית של 45%. אלו היעדים שלנו וייקח לנו קצת זמן.
צמיחה בכל הפרמטרים
המכירות ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכמו בכ-524.2 מיליון דולר, גידול של 13% לעומת 463 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בשורה התחתונה הרווח הנקי עמד על כ-32 מיליון דולר, עליה של כ-9% לעומת 29.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ה-EBITDA צמח בכ-14% והסתכם בכ-60.5 מיליון דולר, לעומת 53.2 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
מניית דלתא גליל נסחרת לפי שווי של 4.67 מיליארד שקל אחרי עלייה של 11% מתחילת השנה ושל 25% בשנה האחרונה.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןטאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
ברק עילם ברח בזמן, על המשבר בנייס והסיכונים והסיכויים; ועל המימוש הצפוי בטאואר אחרי הזינוק המרשים
אולי נייס הגיעה לרצפה? אתמול היא זינקה בוול סטריט וחזרה להיסחר מעל 100 דולר. היא חוזרת למסחר בת"א עם ארביטראז' חיובי של 5%.
אחרי קריסה בשבוע האחרון על רקע הנמכת תחזית, נייס נסחרת במכפיל רווח עתידי של מתחת ל-9. זה מאוד נמוך וזה כנראה משקף שני דברים - את החשש מהנמכת ציפיות בהמשך הדרך ואת חוסר האמון בהנהלה של נייס - לא מפרסמים דוח כספי ואחרי יומיים מנמיכים ציפיות לשנה הבאה. זו התנהלות שוול סטריט לא אוהבת ולא מקבלת.
ועדיין, אולי זה בגלל חוסר הניסיון של סקוט ראסל, הטירון בתפקיד. אולי זאת טעות של מתחילים וזה מזכיר לנו שברק עילם תזמן בצורה מושלמת את העזיבה מנייס. פשוט - ברח בזמן. הוא הבין בשנה האחרונה שלו שמגיעה מהפכה גדולה, הוא לא רצה לעבור עוד מהפכה בחברה במיוחד שהיא איום גדול על הפעילות. 10 שנים הספיקו לו, כשהשנים האלו מחולקות לשתיים - השנים הטובות והשנים הגרועות. ב-5 שנים שווי נייס עלה פי 4, ב-5 שנים הבאות לא היה שינוי. בשנה האחרונה המניה קרסה במעל 50%.
מאז הודעת הפרישה שלו המניה נפלה ב60% - מה זה אם לא בריחה - ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?
נייס היום מאוד מאוימת על ידי ה-AI ומצד שני מדגישה שה-AI הוא דווקא מנוע הצמיחה העיקרי שלה. חברות תוכנה בכלל מאוימות מאוד כי ניתן לפתח תוכנה במהירות ובזול. נייס פועלת בשוק ה-CRM שעובר טלטלות גדולות - המהפכה משנה אותו לחלוטין.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- מנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נייס בנקודת הזמן הזו היא סיכוי גדול וסיכון גדול. היא לכאורה מאוד זולה, אבל זה בגלל החששות של השוק מהמשך הנמכת ציפיות. זו חברה במשבר שהחצי שנה הקרובה מאוד קריטית לעתידה. אם היא תלמד להתמודד מול איום ה-AI ואף להצטרף אליו כפי שהיא מצהירה, השוק יכול לתפוס אותה אחרת. אם היא תפספס תחזיות בהמשך, משבר האמון יכול להתחזק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
סיכול בלב הדאחיה בביירות העיב על הירידות במדדים בשעה האחרונה והעמיק את הירידות לקראת הנעילה, ת"א 35 ירד 1.1% ואילו ת"א 90 איבד 1.3%; קצב מוגבר של מדווחות בשבוע האחרון (המלא) לעונה ובכללן: פרטנר, עשות, גילת טלקום, טופ גאם, אקונרג'י, אשטרום פרשקובסקי ועוד; סינאל עדכנה שטעתה בכ-20 מיליון שקל בדוחות - ונפלה
המסחר בבורסה ננעל במגמה שלילית, ת"א 35 ירד 1.1% בעוד ת"א 90 איבד 1.3%.
מדד הבנקים עבר מירידות קלות לעליות של 0.54%, ת"א ביטוח ירד 0.90%. ת"א נדל"ן סגר בירידות של 0.88%, ת"א נפט וגז איבד 3.16% כש דלק קבוצה -4.32% משכה אותו למטה.
נשארו לנו עוד חמישה ימי ראשון בהם הבורסה תפעל כסדרה, כשב-2026 הבורסה תסנכרן עם הבורסות בחו"ל וימי המסחר יעברו לשני עד שישי.
דובר צה"ל מעדכן על תקיפת מחבל בכיר (על פי דיווחים מס' 2 בחזבאללה) בלב ביירות. זה גם מצטרף לאירועים שהציפו לנו במהלך הסופ"ש את השבריריות של המצב הביטחוני. סדרת תקיפות של צה"ל במהלך השבת בתגובה להפרת הסכם הפסקת האש ע"י חמאס כשמחבל חצה את הקו הצהוב וירה על הכוחות, חמאס ביקשה מהמתווכות כי ילחצו על ישראל לכבד את ההסכם. מבכירים ישראלים נמסר, כמו גם ציוץ של רוה"מ בנושא, כי ישראל מחויבת להסכם הפסקת האש ואילו ארגון הטרור הוא שהפר אותו. על פניו נראה שההסלמה נעצרה אך יש מי שכבר מכנה את ההתנהלות בעזה כ"לבנוניזציה" - סיכולים ממוקדים כדי לשמר את ההרתעה. ובהשלכה לשוק, ככה"נ אין באירועים האלה משהו שאמור ליצור פאניקה אצל המשקיעים.
מיטב מפרסמים את התחזית השנתית של אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של הקבוצה.זבז'ינסקי לא מנסה לייפות את המציאות. הוא קובע כבר בהתחלה מעריך שהכלכלה העולמית נכנסת לשנה שבה הצמיחה תהיה מהנמוכות ב-15 השנים האחרונות, השווקים מתומחרים ברמות שיא כמעט בכל מדד אפשרי וכל זה בזמן שהמנוע היחיד שמחזיק את הכלכלה האמריקאית (והשווקים בעקבותיה) הוא ההייפ סביב בינה מלאכותית, שכבר מראה סימני עייפות ראשונים. הוא מציג תמונה שבה ארה"ב עלולה להדרדר למיתון אם ה-AI לא ימשיך לספק את הסחורה, אירופה מתאוששת בקצב איטי מדי, יפן מסוכנת פיננסית, ובכל זאת דווקא יש מקומות שבהם הוא רואה הזדמנות אמיתית: אסיה (אפילו סין), ישראל ובעיקר השקל החזק והזרמות הענק לקופות הגמל והפנסיה - "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
הריבית צפויה לרדת מחר. הסיכוי שנגד בנק ישראל לא יוריד את הריבית למרות הירידה באינפלציה, דולר חלש יחסית (למרות העלייה בשבוע החולף), הפסקת האש - נמוך מאוד. השוק כבר מתמחר מזמן הורדת ריבית ויש בפועל עיוות בין השוק לבין הריבית של בנק ישראל. הורדת ריבית צפויה להיות נמוכה - רבע אחוז. חצי כמובן יפתיע מאוד.
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- מימון ישיר זינקה 8.9%; מלם-תים צנחה 9.5%, פולירם 8.2% - נעילה מעורבת בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואיך הורדת הריבית הזו תשפיע? היא כבר גלומה במחירים אבל היא כן תעיד על מגמה להורדת ריבית וזה חשוב. הצפי הוא שהריבית תרד ב-0.75% ואפילו 1% שלם בטווח של שנה, וזה יהיה כבר משמעותי - גם בשוק הפיננסי לאגרות החוב ולמניות שיהפכו אטרקטיביות יותר, גם לשוק המימון - ריביות נמוכות יותר ומשכנתאות נמוכות יותר. משקיעים סולידים יסתפקו בפחות או שיגבירו סיכונים כשבנוסף הורדת הריבית תעלה את הצמיחה במשק - הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
