פולירם: רווח שנתי כולל של 87 מיליון שקל ו-EBITDA שנתית של 152 מיליון שקל
חברת פולירם פולירם 1.22% העוסקת בייצור ושיווק תרכובים תרמופלסטים המשמשים לתעשיית הפלסטיק הכניסה ברבעון הרביעי של 2023 כ-231.4 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 237.8 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2022 - ירידה של 2.7%. בשנת 2023 כולה הכניסה החברה מיליארד שקל לעומת הכנסות של 1.1 מיליארד שקל ב-2022 - ירידה של כ-9% כאשר עיקר הקיטון נובע מירידה של כ-74 מיליון שקל בשוק המקומי.
הרווח הגולמי ברבעון הרביעי של 2023 הסתכם ב-51.1 מיליון שקל (כ-22.1% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 38 מיליןו שקל (כ-16% מההכנסות) ברבעון הרביעי של 2022. הרווח הגולמי ב-2023 כולה הסתכם ב-194.7 מיליון שקל (כ-19.5% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 903.8 מיליון שקל (כ-18.2% מההכנסות) ב-2022.
הרווח התפעולי ברבעון הרביעי של 2023 הסתכם ב-29 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 17.5 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2022 - קפיצה של 65.7%. הרווח התפעולי ב-2023 כולה הסתכם ב-114.2 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 128.5 מיליון שקל ב-2022 - ירידה של 11.1%.
פולירם רשמה ברבעון הרביעי של 2023 רווח כולל של 13.2 מיליון שקל לעומת רווח כולל של 15.9 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2022 - ירידה של 17%. ב-2023 כולה התסכם הרווח הכולל ב-87.5 מיליון שקל לעומת רווח כולל של 108.8 מיליון ב-2022 - ירידה של 19.6%.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA ברבעון הרביעי של 2023 הסתכם ב-37.5 מיליון שקל לעומת EBITDA של 27.7 מיליון שקל - עלייה של 35.6%. ה-EBITDA ב-2023 כולה הסתכם ב-152.5 מיליון שקל לעומת EBITDA של 166 מיליון שקל ב-2022 - ירידה של 8.1%.
מניית פולירם ירדה ב-5.5% מתחילת השנה למחיר של 10.4 שקל ושווי שוק של 1.11 מיליארד שקל.
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
