הראל עולה בימים האחרונים וישראכרט יורדת - הסיבה: סיכוי טוב שעסקת רכישת ישראכרט בידי הראל, לא יושלם או יהיה במחיר נמוך יותר. העסקה שנראתה מצוינת לפני חודשים ספורים, נראית עכשיו על רקע המלחמה, מסוכנת. בהראל משחקים משחק חכם - הם מחכים בשקט עד 12 בנובמבר - הדדליין של רשות התחרות לתת חוות דעת, בינתיים יש שתי סוגיות חשובות שעוד לא נפתרו ולכן - הלוואה של הראל לכלל ששולטת במקס (הלוואה שעברה מהבעלים הקודמים של מקס) והבעיה בעירוב שימושים בין הדטה של המבוטחים בעיקר בביטוח בריאות לבין תחום ההלוואות והאשראי של ישראכרט.  זו בעיה ידועה, אין בזה שום חדש, אבל בהראל לא יפתרו את העניין עד הדדליין או יהפכו את העניין לקריטי. הראל מצד אחד רוצה מאוד את ישראכרט ומצד שני היא יודעת שזה הזמן שלה להפחית את המחיר. 

הבעיה הגדולה שבצד השני אין באמת כוח - ישראכרט היא חברה ללא בעלת שליטה והיא תקשה להתנהל בקשיחות מול הראל. למעשה, ישראכרט יכולה להפעיל את המושג "כוח עליון" ולדרוש הארכת תקופת הבדיקות, היא יכולה להתנגד למהלך הצפוי של הראל , אבל החשש שהדירקטוריון ירצה בעיקר לסיים עסקה כמה שיותר מהר. תרחיש של ביטול עסקה הוא לא טוב לחברה, במיוחד אחרי שבשוק כבר יש חברת ביטוח שהתאחדה עם חברת כרטיסי אשראי - כלל ומקס.  

מהצד מתבוננת הפניקס שנמצאת בתביעה מול ישראכרט בהמשך לשת"פ בין שתי החברות שנדחה ברגע האחרון בגלל עסקת הראל-ישראכרט. הפניקס מחזקת את תחום ההלוואות והמימון אצלה דרך חברת גמא אבל היא בהחלט לוטשת עיניים לרכישת חברת כרטיסי אשראי והלוואות. הראל יודעת שאם היא פותחת את העסקה מחדש, יכול להיות שהיא תאבד את המומנטום ואת הראשונות וצריך לזכור שגם מנורה בתמונה. מנורה ניסתה לקנות נתח מישראכרט וייתכן שנפילת עסקת הראל-ישראכרט תחזיר אותה לתמונה.   

ויכול להיות שהראל תנסה לעשות שרירים, אבל תבין שמשפטית וגם עסקית היא הולכת למהלך ארוך שלא בטוח שתצא ממנו מנצחת. הקייס המשפטי של הראל לא ברור ולא בטוח שחזק. הקייס העסקי והרציונל העסקי לרכוש את ישראכרט נשאר.  

• הראל תשקיע כ-200 מיליון שקל בקרן לוגיסטיקה אירופית
• הראל ומנורה קיבלו את מניות דמרי בהנחה - והספיקו לרשום רווח דו-ספרתי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כך או אחרת, הראל הודיעה היום שהסיכוי לקבלת אישור רשות התחרות למיזוג עד למועד האחרון, ב-12.11, קטן מאוד - "החברות קיבלו בקשה מרשות התחרות לארכה של 30 יום, אבל 'לפי ההסכם אם כל התנאים המתלים לא יתקיימו עד למועד האחרון להתקיימות התנאים המתלים כאמור, כל צד יהיה רשאי להודיע למשנהו על ביטול ההסכם'". יודגש שצריך אישורים מהמפקח על הבנקים ומרשות שוק ההון ובהראל מסרו ששני האישורים האלו צפויים להתקבל בזמן. 

הביצועים של ישראכרט במחצית הראשונה היו טובים. החברה שהמחזיקה בשתי פעילויות מרכזיות: מתן הלוואות לעסקים ולקוחות פרטיים וכרטיסי אשראי, סיימה את הרבעון עם צמיחה של כ-25% בהכנסות שעמדו על  800 מיליון שקל, לצד רווח נקי של 66 מיליון שקל. השיפור בתוצאות הגיע בעיקר מתיק האשראי של החברה, שנהנה מצמיחה מרשימה, לצד צמיחה קטנה בהרבה בהוצאות של הצרכנים בכרטיס האשראי.