חברת הפניקס הפניקס 1.96% דיווחה לאחרונה כי בכוונתה להנפיק אגרות חוב בסכום של עד 350 מיליון שקל, אלא שאז פרצה מלחמת "חרבות ברזל" שהובילה לרצח של יותר מ-1,400 ישראלים נרצחו ו-212 חטופים ובהתאם לכך - הוחלט בחברה לשנות את המדיניות.

מטבע הדברים, הפניקס חשופה מתוקף פעילותה לירידות בשווקים הפיננסיים, להאטה בפעילות וכן לסיכונים אחרים הנובעים מהמלחמה, כמו התפתחויות בדוחותיה הכספיים הרבעוניים.

"בתקופה שממועד פרוץ המלחמה ועד למועד הדיווח, למלחמה השפעה  על פעילותה ותוצאותיה של הקבוצה אשר באה לידי ביטוי בעיקר בירידות בשוק ההון. מבדיקות ראשוניות שביצעה החברה סך ההשפעה, ממועד פרוץ המלחמה ועד למועד דיווח זה, הנה הפסד בסך של כ-70 מיליוני שקל לאחר מס". לדברי החברה, בשל העובדה שקיים חוסר וודאות משמעותי בקשר להתפתחות המלחמה, להיקפה ולמשך זמנה, "לא ניתן בשלב להעריך את היקף ההשפעה המלא של המלחמה על החברה ועל תוצאותיה בטווח המיידי והבינוני, אשר עשוי להתאפיין בהסתמך על אירועי העבר גם בהתאוששות משמעותית של השווקים".

בשל כך, החברה בחרה לפרסם כיצד המלחמה משפיעה עליה:

1. המשכיות עסקית: החברה נערכה במהירות וממשיכה לספק את שירותיה באופן מלא ויעיל לכל הלקוחות ולכל מגזרי הפעילות ואף הפעילה תוכנית להמשכיות עסקית לעבודה מרחוק תוך תמיכה בצרכי העובדים. 

• רשות שוק ההון נגד הפניקס: חוששת מניגוד עניינים בחלוקת דיווידנד בעין של 1.4 מיליארד שקל
• גופים מוסדיים קנו מניות בידיעה שיש עסקה קרובה שתרים את המניה - המקרה של ג'נריישן
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

2. תוצאות הפעילות החיתומית בביטוח: להלן יפורטו ההשפעות המרכזיות בתחומים השונים נכון למועד דיווח זה. יצוין, כי ככלל ומהערכה ראשונית נראה כי היקף החשיפה לסיכוני הביטוח אינו צפוי להיות מהותי כמפורט להלן:

   א. תחום ביטוח חיים וחסכון ארוך טווח - עיקר החשיפה נובעת מביטוחי ריסק, אבדן כושר עבודה ונכויות ככל ויתגבשו תביעות בתחומים אלו. יש לציין, כי להפניקס ביטוח חוזה ביטוח משנה לא יחסי, המגן מפני אבדן חיים ונכויות מאירוע קטסטרופה, המקטין את החשיפה לסיכון זה, בהתאם לתנאי הפוליסה ולפיכך החברה מעריכה שהיקף החשיפה שלה בתחום זה אינו מהותי. הפעילות בתחום עשויה להיות מושפעת לרעה כתוצאה מגידול באבטלה. כמו כן, עד למועד הדיווח, לא חל שינוי מהותי בהיקף המשיכות והפדיונות, אך המלחמה עלולה להביא לעליה בהיקף המשיכות והפדיונות במוצרי חסכון ופיננסיים (בעיקר בקרנות השתלמות ומוצרי חסכון פרט).   

   ב. תחום ביטוח בריאות (כולל סיעוד) - להערכת הפניקס ביטוח, היקפי החשיפה כתוצאה מהמלחמה בתחום פעילות ביטוח בריאות וסיעוד, אינם צפויים להיות מהותיים. 

• גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

   ג. תחום ביטוח כללי - ככלל, נזקי רכוש הנובעים מאירוע מלחמה אינם מכוסים במסגרת פוליסת רכוש ולפיכך היקף החשיפה כתוצאה מהמלחמה אינו צפוי להיות מהותי. בנוסף, יתכן כי למלחמה יהיו השפעות חיוביות בתחום זה. כך למשל, מהערכה ראשונית צפויה להיות השפעה חיובית כתוצאה מירידה בשכיחות התביעות בענפי רכב רכוש וחובה.  

3. השפעה על הנכסים המנוהלים של הפניקס ביטוח והפניקס פנסיה וגמל והתחייבויות הביטוחיות – הפעילות הפיננסית  

 א. נכסים פיננסים מנוהלים -

פעילותה של הקבוצה חושפת אותה לירידות בשווקים הפיננסיים ולשינויים בעקומי הריביות, הן באמצעות ניהול השקעות הנוסטרו של הקבוצה והן באמצעות דמי הניהול הנגבים בניהול נכסי העמיתים של פוליסות משתתפות ברווחים, עמיתי קרנות הפנסיה וקופות הגמל. להכנסות מההשקעות העומדות כנגד עתודות הביטוח וההון העצמי השפעה מהותית על תוצאות הפעילות.  בעקבות המלחמה חלה ירידה בשווקים הפיננסיים בארץ, ממועד פרוץ המלחמה ועד למועד דיווח זה, נרשמה ירידה בשווי נכסי הנוסטרו של הקבוצה בסך של כ- 120 מיליון שקל לאחר מס.  בנוסף, מיום פרוץ המלחמה ועד למועד הדיווח חלה ירידה בשווי הנכסים המנוהלים על ידי הקבוצה במסגרת פוליסות תלויות תשואה, קופות גמל וקרנות פנסיה בשיעור של כ-0.7%. השפעת הירידה כאמור בתיק נכסי העמיתים משמעותה, אי גביית דמי ניהול משתנים בחלק מהפעילויות עד אשר הירידה, כאמור תכוסה מרווחים בתיק הנכסים. סך הגידול באי גביית  דמי ניהול משתנים ממועד פרוץ המלחמה ועד למועד דיווח זה  הינו כ-60  מיליון שקל, לפני השפעת מס. 

  ב. שינויים בריבית חסרת סיכון - להערכת הפניקס ביטוח רגישותה הכוללת העדכנית (נכסים והתחייבויות) לשינוי בשיעור של 1% בעקום ריבית חסרת הסיכון, הן כלפי מעלה והן כלפי מטה הינה הפסד בהיקף של 100-200 מיליון שקל לאחר מס.  ההפסדים בנכסי הנוסטרו המצוינים לעיל כוללים גם השפעה של העלייה בריבית חסרת הסיכון שנרשמה מיום פרוץ המלחמה ועד למועד הדיווח. עליה זו בריבית הביאה, להערכת החברה, להקטנת ההתחייבויות הביטוחיות בסך כ-50 מיליון שקל לאחר מס. להשלמת התמונה, יצוין כי בתרחיש של עלייה משמעותית בריבית, ההשפעה החיובית על ההתחייבויות הביטוחיות פוחתת עם מיצוי שחרור יתרת ה- LAT.  מאידך תרחיש כזה עשוי לתמוך בבחינה מחודשת של ערך ה- K עבור פוליסות תלויות תשואה העומד על 0.85%. עליה בערך ה-K פועלת גם היא להקטנת ההתחייבויות הביטוחיות. 

4. נזילות, מצב פיננסי ומקורות מימון

לאחר בחינה שערכה החברה נמצא, כי לא קיימת השפעה מהותית של המלחמה על נזילות החברה, איתנותה הפיננסית ומקורות המימון העומדים לרשותה. החברה עומדת במגבלות הסיכון של דירקטוריון החברה ובמגבלות החוזיות ואמות המידה הפיננסיות שנקבעו בשטרי הנאמנות. לפרטים בדבר אמות המידה הפיננסיות של אגרות החוב ונסיבות משהות של כתבי ההתחייבות ראה באור 26 לדוחות הכספיים השנתיים. להערכת החברה, רמות הנזילות של חברות הקבוצה מספקות ומטרת הגיוס האמור היא הרחבת הגמישות הפיננסית לרבות היערכות להזדמנויות עסקיות שונות כתוצאה מהמצב. 

5. יחס כושר פרעון - בהתאם לדוח יחס כושר פירעון כלכלי האחרון שפרסמה הפניקס ביטוח, נכון ליום 31 בדצמבר 2022, יחס כושר הפרעון ללא הוראות המעבר הנו בשיעור של 149% (יחס כושר פרעון כלכלי ליום 31 בדצמבר 2022 כולל הוראות מעבר הינו 211%). להערכת החברה, על בסיס תרחישים שבחנה, יחס כושר הפירעון, ללא הוראות המעבר,  צפוי לעלות על שיעור של 130% ובהסתברות גבוהה לא ירד אל מתחת ליעד ההון, כפי שנקבע על ידי הדירקטוריון (115%). 

6. פעילויות נוספות

אשראי - פעילות מתן האשראי מרוכזת באמצעות חברת הבת גמא ניהול וסליקה בע"מ. עיקר החשיפה בפעילות מתן אשראי הנה הגדלת הפסדי האשראי. בשלב זה לא ניתן להעריך את היקף הפסדי האשראי הצפויים אך אינם צפויים להיות מהותיים ברמת החברה. 

שירותים פיננסיים (כולל הפניקס בית ההשקעות) - ההשפעה העיקרית על פעילות השירותים הפיננסיים הינה ירידה בהיקף הנכסים המנוהלים. מידת ההשפעה תלויה במשך הזמן שבו תמשך המלחמה והתקופה שבה תימשך התנודתיות המוגברת בשווקי המניות והאג"ח הקונצרני. נכון למועד פרוץ המלחמה ועד למועד דיווח זה, ירדו נכסי קרנות הנאמנות המנוהלות ונכסי התיקים המנוהלים (לרבות קרנות סל) בסך של כ- 1.5 מיליארד שקל. הירידה בהיקף הנכסים המנוהלים נובעת בעיקר מירידת בשווקים הפיננסיים ומובילה באופן ישיר לירידה בהכנסות בתחום פעילות זה. השפעה זו לא צפויה להיות מהותית ברמת החברה.