השווי של RAY TLV נופל ל-143 מיליון שקל בדרך להשלמת המיזוג לשלד אינטליקנה
קשיים בדרכה לבורסה של RAY TLV, חברת השבחת הנדל"ן של אבי רומנו, זיו פופלבסקי ואון גולדשטיין. החברה הייתה אמורה להשלים בחודש מאי מיזוג לשלד הקנאביס אינטליקנה אינטליקנה, אבל בינתיים זה לא קרה וכעת גם נחשפת הסיבה - השווי של RAY TLV נחתך ב-18% וכעת העסקה צפויה להיות מושלמת לפי שווי של 142.6 מיליון שקל, ולא 173 מיליון שקל, שאותו הציגו רומנו ופופלבסקי בהתאם להערכת שווי של פירמת רואי החשבון BDO.
RAY TLV, שהוקמה רק לפני 3 שנים, צפויה לקבל 88% ממניות אינטליקנה. אבל הסיבה להורדת השווי היא ירידה בהערכת השווי של החברה וכן הוספת גילוי של הלוואה בהיקף של 6 מיליון שקל שנטלה RAY TLV (אבל היא עדיין גבוהה מ-125 מיליון שקל, שווי לפיו העסקה הייתה מתבטלת).
אבל יש דירקטורים בשלד אינטליקנה שמתנגדים למיזוג. כך, חן אמסטר טען שחסרים נתונים ומסמכים בקשר לעסקה והוא גם "תוהה על השווי העדכני שניתן לנכסים (של RAY TLV) שניקנו במחיר מופחת בהרבה רק כמה חודשים קודם לכן". כלומר, הוא לא מאמין ששווי הנכסים של RAY TLV הוא אכן השווי האמיתי כעת, כאשר מחירי הנדל"ן נעצרו ואפילו יורדים. מעבר לכך הוא חושש ל"בעיות תזרימיות" בקשר להלוואות שלקחה על עצמה RAY TLV.
הוא לא היחיד. גם אחד מבעלי המניות הגדולים בשלד, יונה לוי, שמחזיק ב-21.6% מהמניות מתנגד למיזוג וטען כי RAY TLV לוקחים נתח גבוה מדי מהשלד. לדברי לוי "אם טובת החברה וכלל בעלי מניותיה היו עומדים לנגד עיניהם של הדירקטורים, הם היו מחליטים, ללא כל דיחוי נוסף, להסיר מסדר היום את ההצעה לבצע את העסקה המוצעת. בהימנעם מלעשות כן, אין לנו אלא לתהות האם החלטותיהם הפגומות מבוססות על שיקולים זרים ובלתי סבירים". לוי גם התנגד לתנאי התגמול של הנהלת RAY וטען כי "דירקטוריון (אינטליקנה רוצה) למכור את השליטה בנזיד עדשים".
- RAY TLV תאתר, אשטרום תנהל: שיתוף פעולה לרכישת קרקעות בתל אביב
- חברת RAY TLV רוצה להשלים המיזוג לשלד לפי שווי של 173 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המיזוג המוצע, יעמוד השכר של רומנו, שיהפוך ליו"ר הדירקטוריון, על 2.7 מיליון שקל בשנה, על 90% משרה, כאשר הוא יחזיק ב-43.3% ממניות החברה. השכר של פופלבסקי צפוי לעמוד גם הוא על 2.7 מיליון שקל על 90% משרה והוא יחזיק ב-21.6% מהמניות.
אבל צריך לומר - האם יש לבעלי השלד של אינטליקנה ברירה? לא בטוח. השלד נסחר לפי שווי של 8.2 מיליון שקל בלבד, יונה לוי מחזיק במניות בשווי של 2.2 מיליון שקל. אם אינטליקנה תימחק - מה הוא בעצם ירוויח מכך?
את דעתם של פופלבסקי ורומנו על יונה לוי אפשר היה לקרוא כבר לפני שלושה חודשים, אחרי ההתנגדות הקודמת של לוי. בתגובה, הם ענו לו כי הוא "לוקה בחוסר הבנה של הפעילות העסקית של ריי". הם גם הוסיפו כי אינטליקנה "מצויה בקיפאון ואין לה אפשרות או אמצעים לפתח פעילות עסקית מהותית אשר תניב לה רווחים, בעוד ההוצאות ההכרחיות הכרוכות בתפעולה השוטף כחברה ציבורית מסבות לה הפסדים... כשלון העסקה צפוי להביא להשמדת ערך לכלל בעלי מניות החברה, וכן - לאור ריבוי השלדים הבורסאיים בתקופה זו אין ודאות כי החברה תוכל לבצע עסקה טובה יותר".
- מטריקס חתמה על חוזה AI בעשרות מיליוני דולרים עם מדינה זרה
- ניתוח רבעוני: מה עשו חברות הנדל״ן המניב והאם השווי מצדיק את העליות?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
RAY TLV פועלת בתל אביב בשאיפה להשיג עסקאות במחירים טובים ולהשביח אותם. לדבריה, מדובר על השבחה של קרקעות ונכסים "מורכבים בת"א, בעלי פוטנציאל תכנוני משמעותי לתכנון פרויקטים בעירוב שימושים הכוללים מגורים, תעסוקה ומסחר", כאשר החברה "פועלת ליצירת אינטגרציה בין העירייה, בעלי הנכסים ותושבי העיר".
החברה רוצה לקדם תוכניות ברמת החייל, יד אליהו, נווה שאנן, אזור התחנה המרכזית החדשה ונווה חן. יש לה 7 פרויקטים בשטח זכויות פוטנציאלי של 350 אלף מ"ר.
- 1.שמאי 28/08/2023 20:12הגב לתגובה זועוד חברת אווירה לא שווה כמעט כלום הכל מינוף אין סופי זהירות
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.03%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
דיסקונט יתן לכם 25 שקל בחודש וירוץ לעשות קמפיין באיילון
אחרי לאומי ופועלים גם דיסקונט מצטרף לחגיגת ה"הטבות": ריבית שנתית של 3% על יתרות זכות בעו"ש - אבל רק עד 10,000 שקל ורק אם סך הנכסים לא עובר את ה-30 אלף; חבל שיוזמה מבורכת של "ריבית על העו"ש" מגיעה עם כל כך הרבה אותיות קטנות
בנק דיסקונט דיסקונט -0.3% הודיע היום על הטבה לללקוחותיו, שתגיע בצורת תשלום ריבית שנתית בשיעור של 3% על יתרה זכותית בחשבון העו"ש. ההטבה מיועדת ללקוחות פרטיים ולעסקים קטנים, ותינתן על יתרות של עד 10 אלף שקל. תנאי נוסף לקבלת ההטבה הוא שסך הפאסיבה בחשבון (כלומר יתרות בעו"ש, פיקדונות, ניירות ערך ומט"ח) לא יעלה על 30 אלף שקל.
חישוב פשוט מראה שמדובר ב-300 שקל לכל היותר, ועם זאת, כל מהלך של שיפור התנאים הוא מהלך מבורך ונכון לעכשיו, זוהי הריבית הגבוהה ביותר על העו"ש. על פי נתוני הבנק, רוב לקוחותיו מחזיקים ביתרה זכותית ממוצעת שאינה עולה על 10 אלף שקל, וכך על פי הבנק ההטבה רלוונטית לרוב מוחלט של קהל היעד. אם זה אכן המצב, נשאלת השאלה האם רוב הלקוחות נמצאים באוברדראפט ומה היחס בין ההטבה לריבית שנגבית. בכל אופן, על פי הבנק, הסיבה שההטבה מוגבלת בסכום היא שלקוחות בעלי יתרות גבוהות יותר נוטים ממילא להפנות כספים לאפיקים נושאי תשואה אחרים כמו פיקדונות או ניירות ערך. המהלך מצטרף לשורת צעדים שיזם דיסקונט לאחרונה לטובת הצרכנים, בהם החזרי עמלות, החזרי ריביות חובה והקלות בהלוואות.
המהלך מצטרף למהלכים של בנק לאומי לאומי -0.74% ובנק הפועלים פועלים -0.34% , שיצאו בהטבות עם ערך דומה. בנק לאומי הכריז שהחל ב-1 באוקטובר הוא יעניק הנחה של רבע אחוז במסלול הפריים. כלומר, לקוחות שמעבירים משכורת לבנק ומחזיקים משכנתא או הלוואה צמודת פריים, ישלמו ריבית נמוכה יותר. אם ריבית הפריים במשק עומדת למשל על 6%, הרי שבלאומי היא תחושב ללקוחות הזכאים כ-5.75% בלבד. המהלך לא שינה את ריבית הפריים הרשמית במשק (שממשיכה להיקבע על ידי בנק ישראל), אלא העניק ללקוחות לאומי הנחה נקודתית, מעין "פריים מינוס 0.25". מי שמחזיק חצי מיליון שקל במסלול פריים לתקופה של 25 שנה יכול לחסוך בערך 75 שקל בחודש, ובמיליון שקל מדובר כבר על כ-150 שקל בחודש. לאורך השנים זה מצטבר לסכומים של עשרות אלפי שקלים. גם אצל לאומי היה זה חלק משורה של צעדים ששידרו ללקוחות מסר ברור: אנחנו רוצים שתישארו אצלנו. למשל, הבנק הודיע על ריבית של 2% על יתרת זכות עד 10,000 שקל.
לאומי מוריד את הריבית על משכנתא למעבירי משכורת
ב-0.25%
- דיסקונט ברווח של 1.12 מיליארד שקל ברבעון; תשואה להון של 13.6%
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לעומתם, בנק הפועלים הודיע לפני כשבועיים שיחלק מניות של הבנק במתנה ליותר ממיליון לקוחותיו. הלקוחות הזכאים יוכלו לבחור בין קבלת 2 מניות של הבנק בשווי של כ-124 שקלים (לפי שער הסגירה במועד ההודעה, ה-21.8) או מענק כספי של 100 שקלים. גם במקרה הזה לא מדובר בסכום משמעותי אלא במסר.
