פיימנט הכפילה את ההכנסות והגדילה את הרווח ב-43% - המניה מזנקת ב-20%
חברת פיימנט טכנולוגיות פיננסיות פיימנט -0.07% העוסקת בפיתוח טכנולוגיה בתחום התשלומים והאשראי הצרכני הכניסה ברבעון השני של 2023 כ-11.6 מיליון שקל, כפול מהכנסות של 5.8 מיליון שקל שנרשמו ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח הגולמי ברבעון הסתכם לסך כ-9.6 מיליון שקל, גידול של כ-81% בהשוואה לרבעון המקביל וגידול של כ-20% בהשוואה לרבעון הקודם. ה-Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם לסך כ-5.7 מיליון שקל, גידול של כ-137% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, וגידול של כ-39% לעומת הרבעון הקודם.
החברה רשמה גידול של כ-43% ברווח הנקי ברבעון שהסתכם בכ-4.1 מיליון שקל, בהשוואה לכ-2.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד וכ-2.8 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2023.
קצב העמדת הלוואות חדשות במונחים שנתיים נכון ליולי 2023 עומד על כ-450 מיליון שקל, בהשוואה לכ-356 מיליון שקל בשנת 2022 כולה, תוך שמירה עקבית על שיעור כשל אשראי נמוך מ-1%. ברבעון השני לשנת 2023 העמידה החברה הלוואות חדשות בסך כ-102 מיליון שקל (כ-110 מיליון שקל בנרמול השפעת חג הפסח שחל באפריל), בדומה לרבעון הקודם, לעומת כ-87 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. במחצית הראשונה הגדילה החברה מסגרות אשראי מבנקים לסך כ-235 מיליון שקל, תוך שיפור אמות המידה הפיננסיות וללא שינוי במרווחים, מתוכן יתרות לא מנוצלות בסך כ-141 מיליון שקל.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההון העצמי גדל לכ-60.5 מיליון שקל נכון ל-30.6.2023 בהשוואה לכ-56.2 מיליון שקל ב-31.12.2022. דירקטוריון החברה אישר חלוקה נוספת של דיבידנד בסך של כ-3 מיליון שקל, כ-8.13 אג' למניה.
מניית פיימנט מזנקת כעת במסחר ומשלימה קפיצה של 39% מתחילת השנה למחיר של 4.2 שקל ושווי שוק של 156 מיליון שקל.
יניב גילאור, מייסד ומנכ"ל פיימנט: "אנו מסכמים רבעון שני חזק, עם הכפלה בהכנסות וגידול ברווח בשורה התחתונה, כשהקו המנחה בראש ובראשונה הוא שמירה עקבית על שיעור כשל אשראי נמוך המבוקר על ידי הגופים הפיננסיים להם אנו ממחים את ההלוואות. הצמיחה ברבעון ובמחצית הראשונה של השנה נובעת מהמשך גידול במספר בתי העסק שבוחרים בפלטפורמת התשלומים שלנו ובהיקף ההלוואות שמרביתן צמודות מדד, לצד שיפור במרווחים וניצול אופטימאלי של מקורות האשראי. הגידול בבסיס לקוחותינו העסקיים, על רקע אתגרי המאקרו שמשפיעים על ירידה בפדיונותיהם, משקף את הצורך הגובר בפתרון שלנו, שממוקד באשראי צרכני לעסקאות גדולות בנקודת המכירה ומאפשר לנו נגישות לפרופיל לקוחות איכותי".
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
