נחתם: אולדר קפיטל האמריקאית תמזג פעילותה לקנזון ישראל
ההסכם נחתם: אולדר קפיטל האמריקאית תמזג פעילותה לקנזון ישראל הציבורית. חברת קנזון ישראל, הפועלת למעשה בעסקה זו כחברה ציבורית ללא פעילות עסקית משמעותית, יוצקת לתוכה פעילות בהיקף משמעותי בתחום ניהול קרנות ההשקעה בנדל"ן. קנזון, בהנהלת אבישי פישמן (מנכ"ל) ושי זהר (יו"ר) חתמה על הסכם מחייב, כפוף לתנאים מתלים, עם בעליה של חברת אולדר קפיטל האמריקאית (Aulder Capital), על פיו סוכם שבעליה של אולדר קפיטל יעבירו 100% מפעילותם העסקית לתוך קנזון, ובתמורה תקצה להם קנזון מניות. על פי תנאי העיסקה, יוקצו לבעלי אולדר מניות שיהוו כ-73% ממניות קנזון, וכן כתבי אופציה למימוש במחיר ההקצאה המהווים כ-5% ממניות החברה.
אולדר קפיטל הינה חברה שהוקמה בשנת 2012, ושמשרדיה הראשיים ממוקמים בניו-יורק. לחברה כ-100 עובדים ומרביתם בארה"ב. פעילות החברה כוללת רכישה, השבחה, ניהול ומכירה של מתחמים להשכרה למגורים (מולטי פאמלי), פרויקטים יזמיים לבנייה, פרויקטי מלונאות (Hospitality) ושותפות בפרויקטי PPP בארצות הברית ואירופה. החברה יוזמת, מנהלת, משביחה ומתפעלת את פרויקטי הנדל"ן אותה היא מקדמת בעצמה. הכנסות החברה כוללות דמי ייזום, דמי ניהול, רווחים מהשקעה בפרויקטים (הון חברה המושקע בפרויקטים) ודמי הצלחה מהרווחים בפרויקטים.
מאז הקמתה, ניהלה החברה 4,500 יחידות בהיקף כספי מצטבר של 900 מיליון דולר ומימשה נכסים בהיקף של 317 מיליון דולר בתשואה שנתית ממוצעת של 18.3%. בשנת 2022 הכנסות החברה מפעילות שוטפת עמדו על כ-7 מיליון דולר, ובתוספת ההכנסות ממכירת נכסים, הכנסות החברה הגיעו לכ-12 מיליון דולר, הרווח התפעולי הסתכם ב-1.7 מיליון דולר והרווח הנקי הסתכם ב-4.78 מיליון דולר. קנזון מציינת, כי בשנת 2022 ניהלה אולדר נכסים בהיקף של 403 מיליון דולר.
הדו"חות הכספיים של החברה עד כה ערוכים בהתאם ל-US GAAP וטרם עברו התאמה ל-IFRS, ועל כן הנכסים מוצגים לפי עלות היסטורית ולא לפי שווי. הצגת הנכסים בערך שוק, צפויה להציף לחברה רווחים משיערוך ולהגדיל את ההון העצמי. להערכת החברה, בשנת 2022, הצגת הנכסים בשווי שוק ואיחוד עם החברה הקשורה, היו תורמים מעל ל-7 מיליון דולר להון העצמי.
אולדר קפיטל השלימה בחודשים האחרונים היתרי בניה למספר פרויקטים בבעלותה וכן השלימה סגירה פיננסית בפרויקט ג'ייקוב ריס (PPP). הפרויקט, בהיקף 70 מיליון דולר, משמש כחוף ים של העיר ניו יורק בארה"ב. החברה משפצת את המבנים ההיסטוריים הקיימים המתחם לשימוש של מסעדות, בארים, מלון ואזור להופעות. בנוסף, החברה השלימה הוצאת היתר עקרוני לבניית מגדל מגורים של 46 קומות במרכז סיאטל שבמדינת וושינגטון בארה"ב.
הקרנות ותאגידי ההשקעה שמנהלת אולדר מבצעים לרוב עיסקאות בנכסים המוגדרים כ-Class B, כאשר היקף כל עיסקת רכישה נע בין 15 ל-50 מיליון דולר, ותקופת ההחזקה של כל נכס עד להשבחתו ומימושו אורכת לרוב בין 2 ל-5 שנים. בנוסף להשקעות של הקרנות והתאגידים המנוהלים בנכסים עצמם, מנהלת אולדר לעיתים גם עיסקאות של הקצאת חוב לבעלי נכסים תמורת ריבית וזכויות בנכסים.
מניית קנזון מזנקת כעת במסחר ב-21% אך עדיין נמצאת בירידה של כ-15% מתחילת השנה, ונסחרת תמורת 3.5 שקל ושווי שוק של 14.4 מיליון שקל.
צבי חלמיש, מנכ"ל משותף באולדר: "הקמנו את אולדר לפני למעלה מעשור ותמיד חיפשנו הזדמנויות עסקיות אטרקטיביות, עבור משקיעי החברה ועובדיה. הפיכת אולדר לחברה ציבורית היא אבן דרך משמעותית עבורה, באמצעותה נעמיק את ההשקעה בפעילויות החברה, כדי לייצר תשואות משמעותיות עבור המשקיעים. נהיה נגישים למשקיעים מוסדיים ופרטיים בישראל, לטובת המשך פיתוח אסטרטגי ועסקי בארץ ובעולם".
- 1.הדר 02/07/2023 14:17הגב לתגובה זוהבעלים הישנים עשו ממנה סמרטוט, אולי עכשיו יהיה טוב לבעלי מניות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
