"יש הרבה כסף פנוי - 30% מהחוב שגויס מגיע מחברות לא מדורגות"
"במחצית הראשונה של השנה, שוק ההון בארץ ושוק החוב הקונצרני נערך בחלקו למתווה של עליית ריבית. ראינו פה חצי שנה עם הרבה מאד גיוסים, עם גיוסי שיא, בעיקר במערכת הבנקאית והפיננסית, ובחברות הנדל"ן. אין ספק שקדימה - התשואות יתאימו את עצמן לסביבת ריבית גבוהה יותר שבהחלט תשפיע כמובן על המשך עלויות המימון והריביות שהחברות השונות ימשיכו לגייס בשוק ההון", אומר אבי שטרנשוס, מנכ"ל חברת דירוג האשראי "מדרוג".
"לגבי החברות שימשיכו לגייס בשוק האג"ח הקונצרני, צריך לזכור שהמשק הישראלי עובד, מתפקד בצורה מצוינת, סביבת המאקרו היא טובה ולכן החברות - כדי להמשיך את הצמיחה שלהן וכדי להמשיך את הפעילות השוטפת שלהן - ימשיכו לגייס חוב חדש ויבצעו מימון מחדש וימחזרו חוב קיים. בסך הכל אנחנו חושבים ששוק ההון הוא שוק טוב, מתפקד, שוק החוב בהחלט פתוח לחברות מסוגים שונים ומענפים שונים".
-בחצי השנה האחרונה הייתה עלייה בחברות הלא מדורגות. זה יימשך?
"בחצי השנה הראשונה של 2022 קצת מעל 30% מהחוב שגויס, היה של חברות לא מדורגות. אני חושב שהסיבה המרכזית לכך היא כמובן צד הביקוש - יש הרבה כסף פנוי להשקעה אצל הגופים המוסדיים שמחפש בסופו של דבר השקעות טובות בחברות טובות ואיכותיות כמובן, ובתשואות מתאימות לסיכון שהם חושבים, וחלק מהחברות שמגייסות ללא דירג, אומנם משלמות ריביות יותר גבוהות, אבל במחצי הראשונה של השנה זה בהחלט פגש את צד הביקוש ואת צד המשקיעים המוסדיים שהיו פתוחים להשקעות מהסוג הזה.
"לגבי המחצית השנייה של השנה קדימה, כמובן שהכל תלוי באיזה סוג של חברה מגיעה, מה רמת הביטחונות שהיא תיתן, או רמת הקובננטים (אמות מידה פיננסיות, א"כ) שהיא תיקח לעצמה. צריך לזכור שחברות לא מדורגות נדרשות לתת קובננטים למשקיעים המוסדיים בצורה כזו או אחרת, או אפילו ביטחונות כדי להשלים את מהלך הגיוס. יש הרבה חברות חדשות מסקטורים שונים... הסקטורים המובילים בשוק הישראלי היו פיננסיים, נדל"ן, הסקטורים של חברות התעשייה או החברות המסורתיות, מתממן דרך המערכת הבנקאית, אבל בהחלט רואים את חלק מהחברות האלה רוצות להגיע לשוק ההון, לגוון את מקורות המימון שלהן, לא להתבסס אך ורק על המערכת הבנקאית, ולשם כך מרביתן מגייסות, אחרי שעושות תהליך דירוג בצורה כזו או אחרת בחברות הדירוג". צפו בראיוןTV
- הסוף לרמאויות בנכסים לא סחירים? מדרוג תנסה להגיד לכם מי הטובים
- אבי שטרנשוס מונה כמנכ"ל חברת דירוג האשראי מידרוג מקבוצת Moody's
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
.
פרויקט Sea Lion יוצא לדרך: נאוויטס מאשרת FID לפיתוח בהיקף 1.8 מיליארד דולר
התגלית הרביעית בגודלה בעולם שטרם פותחה יוצאת לפיתוח בהובלת נאוויטס פטרוליום (65%) המשמשת כמפעילת הפרויקט; תחילת הפקה צפויה ברבעון הראשון של 2028, חלקה של נאוויטס בעתודות: כ-220 מיליון חביות
נאוויטס נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש 2.21% מודיעה כי קיבלה החלטת השקעה סופית בפרויקט הנפט Sea Lion באיי פוקלנד, התגלית הרביעית בגודלה בעולם שטרם פותחה. החברה מחזיקה ב-65 אחוז מהפרויקט וגם משמשת כמפעילה, אחרי שקיבלה את אישור ממשלת פוקלנד לתכנית הפיתוח המפורטת ולצד חתימה על הסכם הגנת השקעות. במסגרת ההחלטה הוארך תוקף הרישיון ל-35 שנה, מה שמסמן את המעבר לשלב ביצוע מלא.
היקף הפיתוח לשלב א' עומד על כשני מיליארד דולר, מתוכם חלקה של נאוויטס הוא כ-1.17 מיליארד דולר. לפי הערכות החברה, העתודות (2P) הצפויות לה מהפרויקט יעמדו על כ-220 מיליון חביות נפט אקוויוולנטיות, כשהפקה ראשונה מתוכננת לרבעון הראשון של 2028. במקביל להסכם ההשקעה גובשה מסגרת מימון רחבה: כ-650 מיליון דולר יועמדו כהלוואות לטובת הפיתוח, ואילו ההון העצמי שנאוויטס צפויה להזרים יעמוד על כ-734 מיליון דולר, כולל רכיב הלוואה למימון חלקה של השותפה Rockhopper, שיוחזר בהמשך מהתזרים החופשי.
החברה כבר החלה להיערך תפעולית לשלב הפיתוח וחתמה על הסכמים משמעותיים, בהם חכירה והיערכות לשדרוג מתקן FPSO שיפעל באתר למשך עד 20 שנה. בנוסף נחתמו חוזים לקידוחים, לשירותי השלמות, לציוד תת-ימי, לצנרת ולמערכות תפעוליות נלוות, מה שמצביע על כניסה למתווה ביצוע מואץ לקראת 2027 ו-2028.
יו"ר נאוויטס, גדעון תדמור: "החלטת ה-FID בפרוייקט SEA LION מהווה הוכחה
נוספת ליצירתיות לנחישות של נאוויטס וליכולתה להפוך תגליות שטרם פותחו להצלחות יוצאות דופן. נאוויטס מובילה כעת את פרויקט SEA LION לפיתוח שצפוי לייצר ערך רב למשקיעים ולהביא בשורה גדולה של צמיחה ושגשוג כלכלי חסר תקדים לתושבי פוקלנד"
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
