ריטיילורס: ההכנסות הוכפלו לכ-250 מ' ש', הרווח התפעולי עלה 41%
חברת ריטיילורס 3.05% מקבוצת פוקס 0% המפעילה בארץ ובחו"ל חנויות של נייקי, פוט לוקר ודרים ספורט מדווחת על הכפלת ההכנסות ל-247 מיליון שקל. הגידול מיוחס לפתיחת סניפים חדשים ומכירות נמוכות בתקופה המקבילה עקב הסגר. הרווח התפעולי עלה ב-41% לכ-25 מיליון (24 מיליון בנטרול תקן IFRS 16) מכ-17.7 מיליון שקל קודם לכן, אך שיעורו ירד ל-10.4% מהמכר לעומת 14.1% בזמנו.
בפילוח לפי מותגים, ההכנסות מפוט לוקר היו ברמה של 118 מיליון שקל, אלה מנייקי הסתכמו ב-107 מיליון שקל והמכירות של דרים ספורט בכ-22 מיליון שקל. הרווח בתקופה עלה בכ-8% ל-13 מיליון שקל מ-12 מיליון שקל שנה קודם לכן. בניטרול שערוך אופציה על ל-19.6 מיליון שקל מכ-15 מיליון שקל.
בסוף התקופה הפעילה החברה 72 סניפים של פוט לוקר (65 בארץ ו-8 באירופה), 43 סניפים של נייקי (23 בישראל, 9 באירופה ו-11 בקנדה) ו-7 חנויות דרים ספורט. בנטרול ימי הסגרים, בין 7 במאי ל-30 ביוני מכירות פוט לוקר השנה ירדו ב-15.5% לעומת התקופה המקבילה ב-2020, שהושפעה מקניות מוגברות בתום סגר הקורונה השני. מכירות נייקי ירדו ב-11.3%. בסך הכל ברבעון השני עלו המכירות של פוט לוקר בחנויות הזהות ב-26% ואצל נייקי העלייה הייתה בשיעור של כ-12%.
ריטיילורס הונפקה בתל אביב במאי לפי שווי של 1.9 מיליארד שקל לפני הכסף, כשגייסה כ-570 מיליון שקל. מאז תחילת המסחר במניה השווי עלה בכ-5%. פוט לוקר העולמית מחזיקה ב-10% מהחברה.
- פוקס: צמיחה בהכנסות, יציבות ברווח הנקי
- פוקס בדוח פושר - רווח של 70 מיליון ברבעון השני; אבל רבעון שלישי התחיל חזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
