הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אינרום חזרה לעצמה: ה-EBITDA עלה ב-3.8% ברבעון ל-65 מיליון שקל

החברה הציגה ירידה של 0.7% בהכנסות לרמה של 260.4 מיליון שקל; בחברה מציינים כי במהלך הרבעון הורגשה מגמת שיפור בהיקפי הפעילות והמכירות, אשר נמשכת גם אל תוך הרבעון הרביעי
ערן סוקול | (2)
נושאים בכתבה אינרום אלדד בן משה

חברת אינרום 0.96% תעשיות בנייה, העוסקת בייצור, שיווק והפצת מוצרים ופתרונות בעיקר לענפי הבנייה והשיפוצים, באמצעות החברות איטונג, כרמית מיסטר-פיקס ונירלט צבעים, פרסמה הבוקר את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2020, עם ירידה של 0.7% בהכנסות וירידה של כ-3.2% ברווח הנקי. מניית החברה איבדה כ-1.7% מתחילת השנה, והחברה נסחרת כעת במכפיל 15 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

הכנסות החברה ירדו ברבעון השלישי של 2020 בשיעור של כ-0.7% והסתכמו בכ-260.4 מיליון שקל, לעומת הכנסות של כ-262.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה מציינים כי במהלך הרבעון הורגשה מגמת שיפור בהיקפי הפעילות ומכירות הקבוצה, אשר נכון למועד זה, נמשכת גם אל תוך הרבעון הרביעי.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-32.1 מיליון שקל, ירידה של כ-3.2% בהשוואה לרווח הנקי ברבעון המקביל אשתקד של כ-33.2 מיליון שקל. בחברה מבהירים כי הרווח המתואם, לאחר נטרול הרישום לראשונה של הוצאות בגין הקצאת אופציות לעובדים והגידול בהפרשות לחובות אבודים ומסופקים, משקף גידול של כ-6.5% ברבעון השלישי ביחס לרבעון המקביל אשתקד.

ה-EBITDA הסתכם ברבעון השלישי של 2020 בכ-67.9 מיליון שקל (26.1% מהמכירות), המהווה גידול של כ-3.8% בהשוואה לכ-65.4 מיליון שקל (25% מהמכירות) ברבעון המקביל אשתקד. 

ירידה קלה בשולי הרווחיות הגולמית

הרווח הגולמי ברבעון השלישי הסתכם בכ-105.9 מיליון שקל (כ-40.7% מההכנסות), בהשוואה לרווח הגולמי ברבעון המקביל שהסתכם בכ-107.4 מיליון שקל (כ-41% מההכנסות). 

כתוצאה מהירידה בהכנסות וברווחיות הגולמית כאמור - הרווח התפעולי ברבעון השלישי ירד בכ-1.5% והסתכם בכ-54.8 מיליון שקל (כ-21.1% מההכנסות) לעומת כ-55.6 מיליון שקל (כ-21.2% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.

נועם שצ'לקה, מנכ"ל אינרום: "למרות השפעות ומגבלות הקורונה והסגר השני בכללן ברבעון השלישי, כל מפעלי הקבוצה המשיכו לעבוד ולספק את מגוון המוצרים והפתרונות שלנו לקשת לקוחות הקבוצה. בהמשך לכך, הצלחנו לשמור על יציבות בהכנסות הרבעון השלישי, תוך צמיחה ושיפור בנתוני הרווח השונים, כשמגמת הגידול בהיקפי הפעילות של הקבוצה שהורגשה במהלך הרבעון, נמשכה, נכון למועד זה, גם אל תוך הרבעון הרביעי".  

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    בושה 24/08/2020 11:00
    הגב לתגובה זו
    נתנו אופציות לעובדים בחינם - על חשבון הפנסיות
  • רועי 23/11/2020 12:17
    הגב לתגובה זו
    חברה מצויינת עם מפעלים תעשייתיים בכל הארץ, שחילקה דיבידנד בצורה מאוד נדיבה לאורך השנים ועכשיו החליטו על שינוי אסטרטגיה של חלוקת הדיבידינד לצורך רכישות ומיזוגים.
בצלאל מכליס
צילום: ליאת מנדל

קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה

לאחרונה התחיל בנק אוף אמריקה לסקר את החברה עם מחיר יעד של 500 דולר וכעת הוא משדרג את מחיר היעד - פרמיה של 18% על מחיר השוק; "הצמיחה מולידה צמיחה"

רן קידר |
נושאים בכתבה אלביט מערכות בצלאל מכליס

בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.


להמשך הכתבה לחץ כאן
עדי גזית מנכל ברקת
צילום: גדי סיירה

ברקת תממן פרויקט מגורים חדש בפארק הים בבת ים

החברה תעמיד הלוואות של עד 180 מיליון שקל ל-107 בעלי קרקע, לצורך הקמת מגדל בן 21 קומות ובו 81 דירות; הפרויקט נמצא כעת בשלב החפירה והדיפון. "אנו זמינים עבור קבוצות רכישה ובעלי קרקע למענה מהיר, יעיל ומותאם להם"



צלי אהרון |
נושאים בכתבה ברקת עדי גזית מימון


חברת ברקת, העוסקת בהעמדת מימון בענף הנדל"ן - הודיעה כי חתמה על הסכם למימון פרויקט מגורים בשכונת פארק הים בבת ים. במסגרת ההסכם תעמיד החברה הלוואות בהיקף של עד 180 מיליון שקל ל-107 בעלי קרקע, לטובת הקמת מגדל מגורים בן 21 קומות הכולל 81 דירות ושלוש קומות חניון תת-קרקעי.הפרויקט מצוי כיום בשלב החפירה והדיפון.

עוד נמסר כי זהו הפרויקט השלישי שמממנת ברקת במתחם פארק הים. מוקדם יותר השנה חתמה החברה על הסכם ליווי לפרויקט נוסף בשכונה, בהיקף של כ-640 מיליון שקל, במסגרתו הועמד מימון של עד 340 מיליון שקל ל-132 חברי קבוצה לצורך הקמת שני מגדלים בני 19 קומות ובהם 156 דירות, עם חניון תת-קרקעי ומבנה מקשר.

במקביל, עדכנה החברה על עסקאות נוספות בהיקפים גדולים יותר, בהן ליווי לפרויקט בשדה דב שבתל אביב, שבו תעמיד מסגרות אשראי יחד עם גופים מוסדיים בסך כולל של מעל מיליארד שקל. הפרויקט שם כולל מאות יחידות דיור, יחידות מלונאיות ושטחי מסחר.

קבוצות רכישה בעיקר


הפרויקטים שברקת מממנת בדרך כלל אינם פרויקטים יזמיים קלאסיים, אלא יוזמות של קבוצות רכישה ובעלי קרקע. באופן כללי - מדובר על מודל שמאפשר לחברי הקבוצה ליהנות מהוזלה בעלויות היזמות ומהיעדר רווח יזמי, אך מצריך מימון מתואם ומורכב יותר בשל ריבוי בעלי עניין והצורך בניהול צמוד.אבל גם חשוב לציין - היא מקבלת את המימון רק לאחר שלב של היתר חפירה ודיפון.

לא כל המממנים בעולם הנדל"ן פועלים באופן גדול.ההלוואות נמשכות בהתאם להתקדמות בפועל של הפרויקט - משלב החפירה, דרך השלד ועד לגמר. שיטה זו נועדה לצמצם סיכון של הזרמת כספים מוקדמת מדי, ולהבטיח קשר ישיר בין קצב העבודות לבין התזרים. בנוסף, לוחות הזמנים של פירעון ההלוואות מותאמים להתקדמות הפרויקט, כך שהחזרי ההלוואות אינם מכבידים על החברים עוד לפני שמכירת הדירות מתבצעת בפועל.

שכונת פארק הים עצמה נחשבת לאחד ממתחמי הבנייה הגדולים במרכז הארץ, המשתרעים על פני מאות דונמים בסמוך לחוף הים. באזור מתוכננות אלפי יחידות דיור, לצד שטחי מסחר, מוסדות חינוך ותעסוקה. העובדה שברקת מממנת מספר פרויקטים באותו מתחם מצביעה על התיאבון של יזמים ובעלי קרקע לשכונה ועל הפוטנציאל הגלום בה, אך גם מעלה שאלות לגבי היקף ההיצע שצפוי להיכנס לשוק המקומי בשנים הקרובות.


שווי שוק, הון עצמי ומה עשתה המניה?

שווי השוק של החברה עומד על כ-143 מיליון שקל והונה העצמי נאמד בכ-120 מיליון. המניה עלתה מתחילת השנה בכ-44$ וב-12 החודשים האחרונים בכ-99%.



עדי גזית, מנכ"ל ברקת, מסר: "אנו גאים להיות בין החלוצים בענף המימון לנדל"ן בישראל ולקבוצות רכישה ובעלי קרקע בפרט. תחום קבוצות הרכישה ובעלי קרקע דורש ניסיון ויכולות מיוחדות שברקת בנתה לאורך השנים. התחום חזר לפעול במלוא העוצמה, ואנו זמינים עבור קבוצות רכישה ובעלי קרקע למענה מהיר, יעיל ומותאם להם".