כיל פרסמה דוח צפוי ברבעון - מה אומרים על כך האנליסטים?
כיל איי.סי.אל 0.44% פרסמה אתמול דוח יציב לתקופה. ההכנסות הרבעוניות הסתכמו בכ-1.32 מיליארד דולר, ירידה של כ-7% בהשוואה ל-1.41 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, אך מעל לצפי האנליסטים להכנסות של כ-1.27 מיליארד דולר. המוצרים התעשייתיים, בעיקר מבוססי ברומייד, פיצו על החולשה בענפי הדשנים (אשלג ופוספט).
להערכת החברה מגזר המוצרים התעשייתיים צפוי להיחלש ואי הודאות תשפיע על הרבעון השני ועל השנה כולה. עיקר ההיחלשות מיוחסת הן לירידת הביקוש והן לירידת המחיר לתמיסות צלולות לתעשיית הנפט ולתעשיית הרכב והאלקטרוניקה. כיל צופה כעת אל עבר ההחלטות של ממשלות גרמניה וארה״ב בקשר לתעשיות הרכב, אלו ישפיעו על קצב ההתאוששות.
ההידרדרות בענפי הדשנים הובילו ל ירידה של כ-60% ברווח המתואם. כיל דיווחה על רווח מתואם של 60 מיליון דולר (או 5 סנט למניה), לעומת 150 מיליון דולר (או 12 סנט למניה) ברבעון המקביל אשתקד. החברה עמדה בצפי האנליסטים לרווח של 5 סנט למניה.
"מדובר בדוח יציב יחסית לתקופה, שבה סין כבר היתה שרויה בחירום", אומרת אלה פריד אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, "השפעת הווירוס ברבעון הראשון הייתה נמוכה מהצפוי. התוצאות הטובות של מגזר המוצרים התעשייתיים פיצו על החולשה במגזר האשלג, שתרם רק 14 מיליון דולר לרווח התפעולי המנוטרל, בגלל השפעת מחירי הספוט, שהגיעו לשפל, וקיזוז רטרואקטיבי של 12 מיליון דולר בגין מכירות טרום חוזה.
- המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
- תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"כעת חוזה האשלג חתום, והמחיר של 220 דולר לטון סימן בשלב זה את התחתית - והבטיח להערכתנו ביקושים של כ-4.6 מיליון טון, אם לא יהיו התפתחויות קשות נוספות. כעת, כפי שניתן היה לצפות - מגזר המוצרים התעשייתיים צפוי, להערכת החברה, להפגין היחלשות, הן ברבעון השני והן בשנה כולה. זאת, הן בשל ירידת ביקוש ומחיר לתמיסות צלולות לתעשיית הנפט, והן למעכבי בעירה לתעשיות הרכב והאלקטרוניקה. אמנם ראינו בדוחות של אלברמלה שהתמסורת ההיסטורית בין הכנסות מגזר הברום ל-EBITDA היא כ-50% והסגמנט שומר על רווחיות כ-20% שנה. אבל העיתוי והכמות יהיו תלויים בקצב ההתאוששות ובתוכיות ממשלתיות.
"בשאר המגזרים החברה אינה צופה השפעה ממשית (מעבר למחיר האשלג בחוזה שנחתם - 220 דולר לטון). הגיוון בסך הכל תומך בחברה, אבל אי-הוודאות תמשיך להשפיע על המוצרים התעשייתיים. החלטות של ממשלות של גרמניה וארה"ב בקשר לתעשיות הרכב ישפיעו על קצב התאוששות ועיתוי הביקושים למעכבי בעירה. התמחור בהחלט מבטא את הסיכון. ננסח זאת כך, הדיסקאונט במכפילים רווח נקי וה-EBITDA מול קבוצת ההשוואה מספק 'באפר' למחיר, אבל התחזית שלנו לרווח נקי בסך 335-340 מיליון דולר תיבחן לאור התקדמות התאוששות התעשיות הרלבנטיות"
סטיבן טפר, אנליסט באי.בי.אי מסביר כי הרווחיות של החברה ברבעון הייתה בדיוק בהתאם לציפיות עם EBITDA של 250 מיליון דולר ורווח נקי של 5 סנט למניה. התוצאות משקפות שחיקה של 7% בהכנסות, 29% ב-EBITDA ו-55% ברווח הנקי למניה, כתוצאה מהחולשה בענפי הדשנים הבסיסיים (אשלג ופוספט), שקוזז חלקית מצמיחה בפעילות של המוצרים לתעשייה (בעיקר מבוססי ברומייד) וכן ממוצרים ייחודיים מבוססי פוספט.
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"בשלב זה השפעת "משבר הקרונה" מינימלית, אך בטוח הקצר צפויה השפעה מהותית יותר בעיקר על הביקוש למוצרים התעשייתיים מבוססי ברומיד. בנוסף, החברה הדגישה את החשיבות שבגיוון העסקי של החברה והעברת המיקוד למוצרים ייחודיים (הן לתעשייה והן לחקלאות) והקטנת התלות בדשנים אלמנטריים. בתחום הדשנים, החברה הדגישה שאנחנו לקראת התחתית במחזוריות במחירי הדשנים".
בשורה התחתונה: בטווח הארוך החברה צופה שיפור במחירי הדשנים והמשך צמיחה במוצרים הייחודיים של החברה, למרות החולשה הצפויה בטווח הקצר בגלל אפקט הקרונה
- 3.עקיבא 14/05/2020 20:18הגב לתגובה זוהאם יוכלו להבטיח שמירת הרישיון ?
- 2.מקלקל שמחות 13/05/2020 17:35הגב לתגובה זולא ברורה כל התעשיה הזו, את מי היא משרתת ומה הערך המוסף שלה (הכוונה לאנליסטים) כפי שניתן לראות, השוק לא ממש קונה את התיאוריה שלהם
- 1.משנה שם משנה מזל 13/05/2020 17:01הגב לתגובה זובתור או ההודים כי את פוטאש הממשלה גירשה. או שפשוט הרבי אמר לשנות שם ואז תבוא הברכה כעת כולם רואים שלא חסר אשלג בעולם לאף אחד . מניה שהולאמה ע"י הממשלה בלי לפצות את המשקיעים . הנהלת החברה לא עושה כלום מחלקים דיבידנד נדבה עדיף שיקנו את המניה בעצמם משהו מסריח פה והמניה היא תוצאה של פופוליזים של שפניהו הפחדן וחבר מריעיו. ככה נראית המדינה הצגה
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגסקופ עולה 4%, תדיראן יורדת 6%; המדדים עברו לירידות
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל בירידות קלות. מדד ת"א 35 יודר 0.3% ומדד ת"א 90 נסחר סביב ה-0.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה ב-0.4%, מדד הביטוח עולה 0.1%, מדד הנדל"ן יורד0.1% ומדד הנפט וגז יורד 1.1%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.33% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.23% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 1.33% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.44% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.44% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
