מדוע השווקים לא נופלים למרות כל החדשות השליליות?
המסחר בבורסות בארה"ב מונע מפחד ולא מהגיון בריא, כך סבורים אנליסטים בכירים ובראשם זאקרי קרבל, ראש חטיבת האסטרטגיות העולמיות ב-Envestnet.
לטענתו של קרבל, הסיבה לכך שהוא מאמין כי הסוחרים פועלים מפחד, הוא שאלה אחת שחוזרת על עצמה תמיד מלקוחותיו - "מדוע השווקים לא נופלים למרות כל החדשות השליליות?", במיוחד כאשר השאלה הזו מגיעה מפיהם של יועצי השקעות בכירים ולקוחות שראו דבר או שניים בשוק ההון.
לדבריו של קרבל, ישנה הנחה רווחת בקרב הסוחרים בוול סטריט כי השווקים אמורים להתנהג הרבה פחות טוב מאשר הם מתנהגים לאור חוסר הודאות, הן במישור הפוליטי והן במישור הגיאופוליטי בעולם.
"אני בטוח של מעט אנשים לא יסכימו איתי, אך קיים פחד ממילים יותר מאשר פחד ממעשים" מסביר קרבל. "הסוחרים לא מעריכים בצורה נכונה את הדו"חות. הם לא נותנים משקל נכון לנתונים פונדומנטלים, מכיוון שהם מונעים מפחד".
זו הנקודה לציין כי 84% מהחברות הנסחרות הוול סטריט דיווחו עד כה על תוצאות גבוהות מהתחזיות לרבעון השני של השנה. רק 12% מהחברות דיווחו על תוצאות נמוכות מהתחזיות ו-5% מהחברות הגיעו לתוצאות אותן חזו. בהסתכלות ארכות טווח (30 שנה) נראה כי המגמה של החברות "שמכות את התחזיות" רק עולה, מה שמעלה את השאלה, האם המצב הכלכלי פנטסטי או שהחברות פשוט למדו את הפנטנט ומפרסמות תחזיות נמוכות.
- עברנו את הטריליון: הבנקים, הביטוח, הנדל"ן וטבע מחזיקים את ת"א 35
- משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מספר החברות שמכות את התחזיות ב-30 השנים האחרונות - עונת הדו"חות הנוכחית שוברת שיאים (מעל 90%)
יום המסחר האחרון בוול סטריט נסגר בירידות שערים קלות, כאשר השבוע השווקים נכנסים שוב לתקופה של הידוק מוניטרי מצד' הפד', והסיכויים לחזרתה של התנודתיות בשווקים עולים מחדש.
כמו כן, שוקי המט"ח ימשיכו לרכז עניין ברקע לדבריו של טראמפ מסוף השבוע האחרון, בהם תקף את האיחוד האירופאי ואת המדיניות הסינית וטען כי 2 המדינות מבצעות מניפולציה בשוקי המט"ח. בהמשך לדבריו, הבית הלבן שחרר הודעה לעיתונאים ובה נמסר כי "הנשיא מודאג מכך שהפד' יעלה את הריבית עוד פעמיים במהלך 2018".
- 15.עמך 22/07/2018 23:33הגב לתגובה זוקונים מניות של עצמם ומסדרים את המספרים. הכל שקר אחד גדול
- זה יותר פשוט - מורידים את התחזיות !! (ל"ת)שוקי 04/08/2018 05:13הגב לתגובה זו
- 14.יורם 22/07/2018 22:02הגב לתגובה זויש פה רק צד פסיכולוגי שמבקש תיקון כלפי מטה ולא יותר מזה.... וכנראה שיש ציפייה ורצון שזה יקרה בתקופה הקרובה....כל היתר הם כותרות שמונעות מעושי שוק ואינטרסנטים
- 13.מנמיכים תחזית וציפיות ואז הדווח בפועל תמיד אחלה (ל"ת)007 22/07/2018 21:08הגב לתגובה זו
- 12.צחי 22/07/2018 19:33הגב לתגובה זומשבר 2008 עדיין לא הסתיים. הורדת הריבית כמעט לאפס היא הרסנית מכיוון שחברות התרגלו להוצאות מימון נמוכות. כאשר הריבית תעלה, והיא כבר עולה, מיחזור ההלואות יגרום להוצאות מימון גדולות שפירמות לא יכלו לעמוד בהם. בנוסף ריבית גבוהה יותר תהווה אלטרנטיבה להשקעה במניות. הכתובת על הקיר.
- מבין 31/07/2018 10:50הגב לתגובה זוהפד עצמו יביא את המשבר הבא כדי לעשות תיקון בשווקים . אבל הוא לא יעשה את זה עד שהוא יעלה מספיק את הריבית שמקשה על השווקים הפיננסים והטריק ללצאת מהמשבר הוא להוריד את הריבית שוב. אז הפד ימשיך להזרים כספים לשוק על מנת שיחשבו שהעלאת ריבית לא תגרום לכלום ואז כשהריבית תהיה גבוה אחרי המשבר הם יורידו אותה למצב אפסי שוב. ככה זה עובד .
- 11.ברק 22/07/2018 19:26הגב לתגובה זוב 1929 הכל נראה ורוד. שנות ה 20 העליזות נגמרו במפולת אדירה.
- 10.קונה באלפי שקלים וירים השוקים (ל"ת)קופידו 22/07/2018 18:31הגב לתגובה זו
- 9.שי 22/07/2018 17:20הגב לתגובה זותגובת שרשת לא תאחר להגיע במניות..בנוסף עלית חומרי הגלם והסחורות מסין תגרום למדד לעלות.
- הפוך גוטה 23/07/2018 12:18הגב לתגובה זוהצרכן האמריקאי חשוב לסיניים כי הוא קונה את מרבית תוצרתם,ולכן הסיניים לא יעלו הריבית בארהב שכן זה יקטין את קניות האמריקאים
- 8.י 22/07/2018 16:47הגב לתגובה זולא הבנתם ?
- צבי 22/07/2018 22:21הגב לתגובה זולכבדים לא אכפת אם מידי פעם ינערו חזק, ואז הם לוקחים סחורה. לפני הבחירות, טראמפ האשים את אובמה והפד ביצירת בועה, ועכשיו הוא רוצה רק עליות. הוא כבר נלחם בפד, וזו טעות גדולה שלו. יש בחירות לקונגרס, אז יתכן שיחזיקו עד נובמבר ואחרי עונת החגים, תגיע הצניחה.
- 7.למר נועם בראל 22/07/2018 16:11הגב לתגובה זוהאם אתה יכול בתחום השכלתך ואני מניח כלכלה או/ו ראיית חשבון..לבדוק כיצד הם בונים ומרכיבים את התחזיות? האם התחזיות אמינות ומשקפות אמת וצפי אמיתי או שהן גיבוב שטויות? או מחוסר ידע והבנה של בוני התחזיות או רשע צרוף להורידן שתהיינה מספיק נמוכות כדי "שתוצאות האמת" יעברו אותן בקלילות. קח כל סטודנט שנה א כלכלה ממכללה נידחת והוא בבדיקה פשוטה ממש יפתיע אותך ואת העולם בשקרים והזיות.
- לך לצילה שלך ותעשו משהו ביחד .שחרר (ל"ת)מתי יהיה שקט ממך 22/07/2018 18:19הגב לתגובה זו
- 6.אחד 22/07/2018 15:42הגב לתגובה זואולי רק הבנקים, וזה הרבה בגלל הורדת מס החברות.
- 5.רוני 22/07/2018 14:41הגב לתגובה זוכי רוב המכפילים עדין גבוהים מאוד גם ביחס לתוצאות הכביכול טובות,סתכלו על אמאזון פשוט מטורף בקטע של תחזית למדו מאפל זה אצלם עובד כבר שנים כך.
- 4.יוסי 22/07/2018 12:55הגב לתגובה זולעוד שבוע של עליות , מנוולים כאלה ,כל המדדים נמצאים גבוה מידי. הכל שקרים .
- 3.אם הכל טוב למה שיפול? (ל"ת)מישהו 22/07/2018 10:55הגב לתגובה זו
- למישהו 22/07/2018 15:42הגב לתגובה זושמתחיל להיות קל מידי, כנראה שאתה בירידה (במקרה של הבורסה הירידה מעבר לסיבוב)
- 2.יצחק 22/07/2018 10:46הגב לתגובה זוזוכתבה מבולבלת , אם הפחד שולט למה המניות עולות
- זה הפחד להיות בחוץ ולא להשתתף בחגיגה (ל"ת)אחד מהעם 03/08/2018 08:50הגב לתגובה זו
- 1.כותב 22/07/2018 08:57הגב לתגובה זוטראמפ מבין בפשיטות רגל,חמש פעמים פשיטת רגל לא הולך ברגל
- לכותב 22/07/2018 10:07הגב לתגובה זוהוא יהיה שם בקרוב ובעיקר על בגידה במולדת.
- נכון שהצבעת למפלגת שמאל (ל"ת)שלמה 22/07/2018 10:44
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
