מניית מעו"ף שזוכה להתחלת סיקור חיובי - באפסייד של 20%
גבי גזית אקסלנס ברוקראז' החל היום לסקר את גזית גלוב והחברה האם, נורסטאר 1.18% , בהמלצת 'קנייה' בשל הצפי למעבר מחברת אחזקות לחברת נדל"ן תפעולית. באקסלנס קבוע למניית גזית גלוב מחיר יעד של 45 שקל למניה - אפסייד של 20% על מחיר השוק - ולמניית נורסטאר מחיר יעד של 91 שקל למנייה - אפסייד של 24% ביחס למחירה בשוק.
גזית גלוב, הנסחרת במדד ת"א 35, מפתחת ומפעילה מרכזי מסחר במרכזים עירוניים בעולם. החברה פועלת כחברת אחזקות ממונפת, כאשר רוב הנכסים (78%) מוחזקים באמצעות חברות נסחרות והשאר, בעיקר ישראל וברזיל, מוחזקים באמצעות חברות פרטיות בבעלות מלאה.
דוד גבאי, אנליסט נדל"ן, ומיכה גולדברג, מנהל מחלקת מחקר באקסלנס ברוקראז', כותבים: "מודל ה-NAV המלא (ללא גילום דיסקאונט חברות אחזקות) מצביע על פער של כ-30%. להערכתנו, גזית צריכה להיסחר בפער של כ-10%, מה שמותיר אפסייד של כ-20% למחיר המנייה. גם השינוי האסטרטגי במבנה החברה, והפיכתה לחברת נדל"ן תפעולית צפוי לתרום להערכתנו לצמצום הפער, שכן חברות נדל"ן תפעוליות בישראל ובעולם נסחרות בממוצע סביב ה-NAV ללא פער בכלל".
"הנהלת גזית פועלת בשני מישורים עיקריים: הפיכת גזית מחברת אחזקות לחברת נדל"ן תפעולית על ידי הגדלת השקעות ישירות דרך גזית עצמה בנכסי נדל"ן (במקום השקעה בחברות נדל"ן ציבוריות) וירידה ברמת המינוף מיחס LTV של כ-62% ברמת הסולו לכ-50%. מיזוג אקוויטי וואן וריג'נסי (EQY ו-REG) שעליו הוכרז בנובמבר 2016 צפוי לאפשר לגזית מימוש נוח יחסית של אחזקותיה הציבוריות בארה"ב ושימוש בתמורה (כ-6 מיליארד שקל) להגדלת השקעות הנדל"ן הישירות בארה"ב והקטנת המינוף. אנו רואים באופן חיובי מהלך אסטרטגי זה, שצפוי להערכתנו לתרום לעלייה בשווי החברה".
- לאומי שוקי הון מעניקים אפסייד של 15% למניית גזית גלוב
- גזית גלוב מציפה ערך - מוחקת את אטריום מהמסחר ומצמצמת את הדיסקאונט הסחיר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גבאי וגולדברג מעריכים כי גזית יכולה לחסוך כ-100מיליון שקל לשנה בהוצאות המימון על ידי דירוג השקעה בינלאומי, שיאפשר גיוס חוב בריבית נמוכה יותר ובמטבעות מקומיות, ובכך להימנע מעלויות גידור מטבע גבוהות. "אנו צופים העלאת דירוג עד 2019 עם הפחתת המינוף של גזית באמצעות מימוש הדרגתי של מניות REG. הורדת הוצאות המימון עשויה להגדיל את ה-FFO בכ-0.5 שקל למניה ולהוסיף כ-4.5 שקלים למחיר היעד שלנו".
לדברי גבאי וגולדברג, "לבעלים השותפים, חיים כצמן כיו"ר ודורי סגל כמנכ"ל, יש ניסיון עשיר בניהול נדל"ן בעולם. מינויו של דורי סגל לאחרונה למנכ"ל גזית מייצג שינוי במיקוד עם מחויבות לשינוי התאגידי. במקביל, השליטה המשותפת בגזית באמצעות השליטה בחברת האם נורסטאר, מבטיחה שהאינטרסים של המשקיעים תואמים לאלו של ההנהלה".
- 5.כלכלן 15/02/2017 13:09הגב לתגובה זוצריכה לסגור את הפער של השנים מול כל הבנקים חסר שם עוד 20%
- 4.עמוס 15/02/2017 12:25הגב לתגובה זואני מושקע במניית האם נורסטאר כבר 8 שנים. בגדול נסחרת היום באותו מחיר ולא התקדמה כלל. חילקה דיבידנדים להערכתי בסדר גודל של 3.5-4 אחוז בשנה. דרך מכירות חלקיות בתקופות גאות ואיסוף חזרה בתקופות שפל הגעתי לתשואה ממוצעת שנתית של 5.7% [כולל הדיבידנד בניכוי מס]. לא משהו להתגאות בו.
- 3.מבטח שמיר 15/02/2017 11:24הגב לתגובה זואבל לא עלתה מאז.
- 2.בן 15/02/2017 11:24הגב לתגובה זועשרות מיליונים.. הייתי משווה אותה רק לטבע בעוגמת הנפש שהיא מביאה למשקיעים בשנים האחרונות.
- 1.מבטח שמיר 15/02/2017 11:17הגב לתגובה זואבל לא עלתה מאז.
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
