הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

רגע אחרי: אנליסטים מתייחסים לסיבה הספציפית לראלי במניית טבע אחרי הדו"ח

מניית טבע זינקה 4.8% במחזור ער של 191 מיליון שקלים ברקע לדו"חות. האנליסטים מתייחסים 
גיא בן סימון | (7)
נושאים בכתבה טבע

לאחר שורה של אכזבות בחודשים האחרונים, כמו התביעה בארה"ב, פרשת השוחד מעבר לים ופרישת המנכ"ל ארז ויגודמן, טבע הדואלית מפזרת היום (ב') את חששות המשקיעים ומאשרת את התחזית (שהורדה רק לפני כחודש) במעמד פרסום התוצאות הכספיות.

התגובה בשוק לא מאחרת לבוא כאשר טבע 0% סגרה בעלייה של 4.7% במחזור ער.

יונתן קרייזמן, בנק ירושלים: "טבע דווחה תוצאות מעורבות. העלייה במניה היא תגובה לכך שטבע הותירה ללא שינוי את התחזית ל-2017. זאת, לאחר חששות שההנהלה הזמנית תנצל את תקופת הביניים לניקוי אורוות ותוריד את התחזית שנתנה רק לפני חודש. על פניו, התוצאות היו גבוהות מתחזיות השוק. ההפתעה החיובית בהכנסות נבעה בעיקר ממומנטום חיובי במספר פעילויות בעלות רווחיות נמוכה יחסית; בגנריקה במזרח הרחוק (בזכות המיזם עם טקדה היפנית), שיפור נוסף בתחום ה-OTC והכנסות גבוהות מהצפוי מחברת ההפצה ANDA".

"הכנסות הקופקסון עמדו על 1,015, גידול שנתי של 6% (עליה של 9% בארה"ב למרות עליית נתח השוק בגנריקה ל-20 מ"ג). הרווח הגולמי היה נמוך מהמצופה בשיעור של 59.4% (ירידה של 150 נקודות בסיס לעומת הרבעון השלישי שכבר כלל את אקטביס). בהשוואה לתחזית ל-2017, הוצאות המימון היו מעט גבוהות אך קוזזו בהוצאות מס נמוכות ולא מייצגות בשיעור של 12.7%. להערכתנו, בשיעור מס מייצג של 17-18%, טבע הייתה רושמת רווח למניה נמוך ב-0.07 דולרים למניה", סיכם קרייזמן.

זיו נרקיס, מיטב דש ברוקראז': "טבע מדווחת על תוצאות נאות יחסית לרבעון הרביעי של 2016. הבשורה הגדולה היא אישור התחזיות לכל שנת 2017, כולל הכנסות בטווח של בין כ- 23.8 מיליארד דולר לכ-24.5 מיליארד דולר ורווח למניה (NON GAAP) בטווח של בין 4.9 ל-5.3 דולרים למניה.  אישור התחזיות הוא בהחלט הישג לחברה אשר סובלת ממשבר אמון מתמשך ולא פשוט מול שוק ההון בארץ ובארה"ב".

"טבע נמדדת כעת בשני מישורים עיקריים: הראשון הוא היכולת לעמוד בתחזיות הכספיות שמספקת לשוק. השני הוא היכולת לשרת את החוב העצום הרובץ על כתפיה. צנרת הפיתוח מעניינת ועשויה להוסיף שווי במהלך שנת 2017. הנהלת החברה חוזרת ומדגישה כי היא ממוקדת בשיפור התזרים, שירות החוב והתפעול השוטף. כרגע אין תוכנית להקטין את הדיבידנד השנתי השוטף. שירות החוב והשמירה על הקיים עומדים במוקד הפעילות. עושה רושם שטבע מבינה את מצבה האמתי. השוק ימשיך לעקוב אחרי קופקסון גנרי, תזרים המזומנים, חלוקת הדיבידנד, דירוג ותשואת אגרות החוב של החברה", כתב נרקיס. 

בבנק ההשקעות סיטי כותבים: "למרות שהתוצאות של היום צפויות להרגיע את המשקיעים לאחר מספר חודשים סוערים, בטווח הארוך נדרשים ביצועי יתר כדי להקל על חששות המשקיעים. אנו דבקים בדעה כי בתרחיש של מתמודד גנרי יחיד מול הקופקסון, לטבע יש כרית ביטחון מספקת כדי לפרוע את החוב תוך אי הפרת התניות פיננסיות עד סוף 2018, תוך שמירה על חלוקת הדיבידנדים. מנגד, בתרחיש בו יהיו מספר מתמודדים בתחרות הגנרית לקופקסון, טבע תיאלץ לחתוך את הדיבידנדים על מנת לשרת את החוב (כתוצאה מרכישת אקטביס)".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

גרף יומי מניית טבע:

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    כנגורו 19/02/2017 22:25
    הגב לתגובה זו
    את הפגיעה בעיגול". נו באמת, אפוא הייתם כשנשמעו חדשות לבקרים שהחברה מדממת, בלה, בלה, בלה (דברי קש וגבבה) ועוד איזה אנליסטית אמריקאית שדיברה ברצינות על יעד של 27 דולר.
  • 5.
    יעל. 14/02/2017 10:08
    הגב לתגובה זו
    הקופקסון תרם מחצית מהרווחים. בלי הקופקסון נשארנו עם 2 מיליארד רווח לשנה. איך יחזירו את החוב ?
  • יש לה קונים 25/02/2017 15:29
    הגב לתגובה זו
    אז מבחינתי הירידה במניה הייתה מגמטית לסקטור והחולשה המנייתית משרתת עכשיו את הפקולנטים שזאת צרה צרורה בפני עצמה
  • 4.
    בסטיונר 13/02/2017 20:58
    הגב לתגובה זו
    ועכשו ברצינות - אינני מסכים איתך - בכל זאת קרה היום משהו. הוצג דו"ח שהדהים את טובי האנליסטים (או כאלה שמכנים את עצמם ככאלה). מותר היום לחייך. בהצלחה לכולם.
  • 3.
    בעל ההון 13/02/2017 19:39
    הגב לתגובה זו
    יש סיכוי לעליות נאות במהלך השבוע הקרוב שיביא לתיקון משמעותי יותר. מצד שני, זמן לא רע למכור ו'לחתוך' הפסדים..
  • 2.
    הצלף 13/02/2017 17:55
    הגב לתגובה זו
    נו באמת אחרי ירידה של 60 אחוז עליה של 5 זה תיקון קל לא ראלי אם טבע היתה עולה 4 ימים רצוף בעליות של 3 עד 5 בכל יום זה ראלי
  • 1.
    צפירת ארגעה 13/02/2017 16:17
    הגב לתגובה זו
    אין מקום להתלהבות והדוחות מרמזים על העבר ולא על העתיד הם לא הורידו תחזית כי היו מרסקים היום את המניה . הם יודעים לשקר .
רונן גינזבורג. קרדיט: רשתות חברתיותרונן גינזבורג. קרדיט: רשתות חברתיות

564 מיליון שקלים: דניה סיבוס זכתה במכרז להרחבת כביש 6

העבודות צפויות להימשך כ-3 שנים מרגע קבלת צו התחלה, התשלום לפי כמויות בפועל ובהצמדה למדדים, אך בינתיים ההתקשרות עדיין לא נסגרה

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה דניה סיבוס מכרז זכייה

דניה סיבוס דניה סיבוס 0%  מודיעה על זכייתה במכרז של דרך ארץ הייווייז (1997), החברה שמפעילה ומתחזקת את כביש 6, לביצוע הרחבת הכביש בשני מקטעים באזור מחלף דניאל ועד מנהרת חדיד. מדובר בפרויקט תשתית רחב שמצטרף לצבר העבודות של החברה בתחום התחבורה, עם עבודות שמתפרסות על כמה חזיתות ולא מסתכמות רק בהוספת נתיב.

היקף התמורה הכולל מוערך בכ-564 מיליון שקלים בתוספת מע"מ. התמורה צמודה לתמהיל מדדים שכולל את מדד תשומות הבניה למגורים ואת מדד תשומות סלילה וגישור, בהתאם למנגנון שנקבע בין הצדדים. בענף שבו עלויות החומרים והעבודה משתנות מהר, להצמדה הזו יש משמעות, גם אם היא לא מעלימה את חוסר הוודאות סביב מה שיקרה בשטח בפועל, מתי זה יתחיל ובאיזה קצב. נכון לעכשיו עדיין לא נחתמו חוזים מפורטים ומחייבים מול המזמינה, ועדיין לא התקבל צו התחלת עבודה.

המניה נסחרת היום סביב 149 שקלים, וכרגע בעלייה קלה של אזור ה-1%. מתחילת השנה היא מציגה עלייה של כ-34%, והיא כבר נוגעת באזור הגבוה של הטווח השנתי, אחרי שבשפל של השנה האחרונה הייתה סביב 90 שקלים. גם במחזור יש תנועה, עם מסחר יומי של כ-33 מיליון שקלים, ושווי שוק של כ-4.9 מיליארד שקלים.


ברקע הזכייה: הצבר גדל והפעילות מתרחבת

בדוח האחרון שפרסמה דניה סיבוס באוגוסט היא הציגה המשך התרחבות בפעילות, עם גידול בהכנסות וצבר הזמנות שהמשיך לעלות. ההכנסות ברבעון השני הסתכמו בכ-1.7 מיליארד שקלים, והצבר הגיע לכ-18.6 מיליארד שקלים, בין היתר בעקבות כניסת חלקה בפרויקט הקו הכחול של הרכבת הקלה בירושלים לדוחות. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
עופר ינאי נופר אנרגיה
צילום: ארז עוזיר

לפי שווי של מיליארד שקל: עופר ינאי בדרך לרכוש את השליטה באלומיי קפיטל

העסקה, בהיקף של כ־460–500 מיליון שקל, תאפשר לנופר אנרגיה שבשליטת עופר ינאי להיכנס לייצור חשמל קונבנציונלי באמצעות אחזקת אלומיי בתחנת הכוח דוראד

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה עופר ינאי נופר אנרגיה אלומיי

חברת האנרגיה המתחדשת נופר אנרגיה , שבשליטת איש העסקים עופר ינאי, נמצאת במשא ומתן מתקדם לרכישת השליטה בחברת האנרגיה אלומיי קפיטל. לפי הדיווחים, היקף העסקה מוערך בכ־460–500 מיליון שקל, והיא משקפת לאלומיי שווי של כ־1 מיליארד שקל, פרמיה מתונה ביחס לשווי השוק של החברה בבורסה.

העסקה צפויה להתבצע באמצעות רכישת מניותיהם של בעלי השליטה הנוכחיים באלומיי: שלמה נחמה, רני פרידריך וענת רפאל, אלמנתו של חמי רפאל המנוח. שלושת השותפים מחזיקים יחד בכ־45.9% ממניות אלומיי, ומנסים זה כשנתיים למצוא רוכש לאחזקה. נופר, שפועלת מאז הקמתה כמעט אך ורק בתחום האנרגיה המתחדשת, רואה במהלך רכישה אסטרטגית שמאפשרת לה כניסה מהירה לתחום ייצור החשמל הקונבנציונלי. זאת, על רקע העלייה בביקוש לחשמל בישראל והסביבה הרגולטורית התומכת בהרחבת כושר הייצור.


הנכס המרכזי של אלומיי

הנכס המרכזי של אלומיי הוא אחזקתה בתחנת הכוח דוראד, תחנת הכוח הפרטית הראשונה בישראל, הממוקמת מדרום לאשקלון. אלומיי מחזיקה, בשרשור, בכ־17% ממניות דוראד, וביחד עם קבוצת לוזון מדובר באחזקה משמעותית בגוף המייצר כ־850 מגה־וואט חשמל. בנוסף לדוראד, לאלומיי פעילות רחבה גם בתחום האנרגיה המתחדשת. החברה מחזיקה מתקנים סולאריים פעילים ובייזום בישראל, ארה״ב ומספר מדינות באירופה, ובהן איטליה, ספרד והולנד. בישראל היא שותפה גם בפרויקט אגירה שאובה בצוק מנרה, הנמצא בשלבי הקמה.

מבחינה פיננסית, אלומיי אינה מציגה בשלב זה רווחיות. במחצית הראשונה של 2025 רשמה החברה הכנסות של כ־20.1 מיליון אירו וסיימה בהפסד נקי של כ־1.6 מיליון אירו. בחברה ייחסו את הגידול בהכנסות לחיבור מתקנים סולאריים חדשים באיטליה.


תקופה סוערת בנופר

אלומיי נסחרת כעת לפי שווי של מיליארד שקל, בעוד נופר נסחרת כיום לפי שווי של כמעט 4 מיליארד שקל. הרכישה מגיעה לאחר תקופה סוערת בנופר, שכללה עזיבת המנכ״לים המשותפים ומכירת מניותיהם. בעקבות זאת, חיזק ינאי את שליטתו בחברה, בין היתר באמצעות הקמת חברה משותפת עם לאומי פרטנרס, שאליה הועברו רוב מניותיו בנופר.

להמשך הכתבה לחץ כאן