IBI מקפיץ את ההמלצה לדיסקונט ל'קנייה' - צפו במחיר היעד

רגע לפני פרסום הדו"חות ביום חמישי הקרוב, אנליסט הבנקים של בית ההשקעות IBI העלה אתמול את ההמלצה למניית בנק דיסקונט -0.66% ל'קנייה' עם מחיר יעד של 8 שקלים למניה - אפסייד של 27% על מחיר השוק.

בדו"ח שכותרתו "דיסקונט - כסף על הרצפה?", מתייחס אנליסט הבנקים עדי סקופ לקצב ההתייעלות של דיסקונט, להגבלת שכר הבכירים וצופה להתחלת חלוקת דיבידנד עוד לפני בנק לאומי.

"לאחר ירידה של 20% במחיר מניית דיסקונט מאז אוגוסט 2015, נראה שיחס הסיכוי-סיכון הפך להיות אטרקטיבי, במיוחד לאור השיפור המתמשך (אך האיטי) בהתייעלות התפעולית. בשילוב פוטנציאל צמיחה נובע משיפור מהותי בהלימות ההון, מדובר בהשקעה עם סיכון נמוך ואפסייד מעניין במחיר אטרקטיבי".

להערכתם בסידקונט יצמצמו את הפער עם הענף בכל הנוגע ליחסי היעילות התפעולית. סקופ מעריך כי דיסקונט ימשיך להציג שעורי צמיחה מרשימים בתיק האשראילמגזר העסקי, ולהמשך התייעלות בצד ההוצאות.

• דיסקונט מעניק לעסקים הקטנים ומשרתי המילואים עד 100% החזר על עמלות וריביות
• למרות הדוחות הטובים: למה מניית דיסקונט נופלת?

עם זאת, גורלה של ויזה כאל עדיין לוטה בערפל", כותב סקופ, וזאת ברקע להפרדת כרטיסי האשראי מהבנקים. בכל אופן, לפי הערכתו מחיר המניה מגלם את רוב ההרעות הרגולטוריות.

וסקופ ממשיך: "בעוד בנקים לאומיף פועלים ומזרחי עסוקים בעמידה ביעדי הלימות הון גבוהים יותר, נראה כי דיסקונט פנוי להגדיל נפח פעילות, גורם המהווה פוטנציאל צמיחה. לפיכך, אנו מעריכים כי דיסקונט יתחיל לחלק דיבידנדים לפני לאומי".

לגבי הגבלת שכר הבכירים במערכת הבנקאית ל-2.5 מיליון שקל בשנה, כתב סקופ: "כנראה שישפיע פחות על דיסקונט לעומת בנקים אחרים במערכת".

בשורה התחתונה, "להערכתנו, למרות שהריביות שחלחלו לתוצאות המערכת הבנקאית ימשיכו להיות נמוכות עוד זמן רב והתותאות הכספיות לרבעון הראשון לא ישפיעו באופן מהותי, המחיר הנוכחי של מניית דיסקונט מהווה הזדמנות קנייה", סיכם סקופ.

• בנק אוף אמריקה: "צפויה צמיחה חזקה בישראל ביחס לעולם; האינפלציה תהיה 2.9%"
• מה יקרה לבורסה אם ארה"ב תגיע להסכם עם איראן?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית דיסקונט ב-12 החודשים האחרונים: