סוף המירוץ: 'יינות ביתן' תרכוש את מגה, מה ההשלכות הצפויות? הנה תגובות האנליסטים
מגה הנאמנים של רשת מגה שנקלעה לבור עמוק המליצו לבית המשפט על מכירת הרשת ליינות ביתן כאשר התמורה מוערכת בעד 450 מיליון שקל. האנליסטים בשוק מעורבים ביחס להשפעה על הסקטור כולו, אבל מסכימים פה אחד כי הרכישה תשפיעה לשלילה על השחקנית הגדולה שופרסל -3.33% .
מיכל אלשיך, מאקסלנס, כותבת בשורה התחתונה כי הזכייה של יינות ביתן צפויה להיות שלילית עבור הסקטור. "מעבר הבעלות על מגה ליינות ביתן מהווה ידיעה שלילית עבור שופרסל עקב צפי לאובדן נתחי שוק. כניסה של הבעלים החדשים לסניפי מגה בפועל, הדורשים שיפוץ מאסיבי, עשויה אמנם להימשך מספר חודשים אך זכיית יינות ביתן במכרז, אם תתרחש בפועל, מעידה על התקדמות מהותית".
שופרסל - צפי פגיעה
"מי שצפויה להיפגע בעתיד ממעבר הבעלות היא להערכתנו שופרסל, שבשנה האחרונה, מעבר למהלכי התייעלות שנשאו פרי, נהנתה מנגיסה בנתחי השוק של רשת מגה המדשדשת. הסיבה לפגיעה העתידית נובעת פשוט מהיותה של שופרסל הרשת הגדולה בישראל, עם כ-277 סניפים, שחלקם ממוקמים בקרבה גיאוגרפית לסניפי מגה בעיר. את הפגיעה בגין מגה נראה רק בעתיד, ובתלות בקצב כניסת המתחרה החדש לסניפי מגה בפועל. נזכיר כי במקביל, גם הפתיחה של סניפי YOU, שכבר נמכרו למתחרים אחרים וחלקם עדיין סגורים, צפויה להשפיע על שופרסל, בתלות בקצב הפתיחה של אותם סניפים".
ביחס לרשת רמי לוי מציינת אלשיך כי "מרבית הסניפים של רמי לוי לא קרובים גיאוגרפית לרשת מגה בעיר, ולכן הוא לא צפוי להערכתנו לאבד נתחי שוק מהותיים בשל כך. יחד עם זאת, מדובר בידיעה מאכזבת גם עבורו, שכן רשת רמי לוי בעצמה הייתה אחד המציעים במכרז. עבור רמי לוי, עדיין קיימת אפשרות כי הוא ייקח חלק מהסניפים מידי יינות ביתן, במידה שהרגולטור ידרוש זאת. במקרה כזה תהיה לרמי לוי הזדמנות, אם כי עדיין פחות טובה מהאפשרות הראשונית לרכישת כלל מגה בעיר, כי במקרה כזה הוא יהיה מוגבל בבחירת הסניפים".
- המבצעים נגמרו: הרשתות חזרו למחירי טרום החג; איזה מוצר עלה ב-62%?
- הצעד המסוכן של אלקטרה: תולה את יהבה במיתוג של קרפור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יתר השחקניות יכולות להתחזק"
דורין פלס, אנליסטית הקמעונאות של IBI כי הדבר יכול להיות דווקא חיובי לענף. "רכישה נוספת של יינות ביתן תוליד רשת ממונפת בעלת שדרה ניהולית שתעמוד בפני אתגר לא פשוט של "החלפת תקליט" והתמודדות מול פורמט עירוני ששונה בתכלית מפורמט הדיסקאונט. בתרחיש כזה, צפויים חבלי לידה לא פשוטים ל"מגה החדשה", ובזמן הזה יתר השחקניות יכולות להתחזק. רכישה בגובה מאות מיליוני ₪ מגבילה מאוד את יכולת מתן ההנחות והמבצעים, ולכן לא סביר שנראה סחרור מחירים בפורמט העירוני".
אילנית שרף, מנהלת מחלקת מחקר Sell Side בפסגות: "על פניו נראה שבנקודה הנוכחית קריסתה של מגה נמנעה. רכישת הרשת על ידי שחקן מקומי עדיפה עבור השחקניות הקיימות מאשר רכישתה על ידי גורם חיצוני לענף, כאשר נראה שהשפעה תחרותית צפויה להיות יותר על שופרסל מאשר על שחקניות אחרות בענף. באם תבחר הרשת להתמודד על נתח שוק באמצעות הנחות ומבצעים, שופרסל תצטרך להתמודד עם תחרות מחודשת מצד יינות ביתן בעיקר בתוך הערים".
- 3.יוסי 10/05/2016 17:27הגב לתגובה זואם חווית הקניה בכל החנויות החדשות תהיה כמו שהיא היום ביינות ביתן, זה שינמוך רציני בשרות.
- 2.dw 10/05/2016 16:31הגב לתגובה זוולדעתי זו אחת הסיבות מדוע רמי לוי, יינות ביתן וטיב טעם חשקו ב-מגה. מרלוג (מרכז לוגיסטי) זה צעצוע יקר, וכל מי שרוצה לגדול חייב את הצעצוע הזה. זה לבד שווה המון כסף. בנוסף מיקומי הסניפים הם פצצה. באמת בלי להעליב, אבל מיקומי רמי לוי, יינות ביתן, ויקטורי וטיב טעם פחות מוצלחים. לא פלא שכולם חשקו ב-מגה, וניסו ללכלך הכי הרבה שאפשר כדי לנסות לצוד את מגה במחיר הכי הכי נמוך. גם עובדים מיומנים שיודעים לתפעל עסק מ day1 שווה כסף.
- 1.שישקו 10/05/2016 15:01הגב לתגובה זואולי עדיף בעל בית יותר עמיד שמשלם פחות על הרשת אבל בעל יכולת עמידות טובה לאורך זמן המנהל מטעם בית משפט הולך לגזור קופון על המכירה? כי אים כן זה נראה מסריח ולזמן קצר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
