אזהרת הרווח של אפריקה - "החברה צריכה לבצע מימושים"
אפריקה אפריקה ישראל פרסמה היום (ב') אזהרת רווח חריפה לפיה היא צפויה לרשום הפסדי עתק ברקע לאזהרת רווח של החברה הבת אפי פתוח נוכח המשבר ברוסיה. (לכתבה המלאה - לחץ כאן). בהמשך לכך, בבית ההשקעות אפסילון מעריכים כי מימוש נכסים בגובה של 500 מיליון שקל על ידי אפריקה, יקנה לחברה עוד שקט עד מאי 2018, וזאת לאחר שקיבלה מהמשקיעים תקופת חסד עד מארס 2017. מניית אפריקה יורדת 8% כעת.
בן נובו שלם, אפסילון: "אפי פתוח נסחרת משמעותית מתחת להונה העצמי ולכן ההפסד הצפוי ככל הנראה כבר מגולם על ידי המשקיעים בשווי של החברה. בהתאם ל-NAV הסחיר של אפריקה השקעות, אפי פתוח מהווה כ-13% מסך נכסי החברה ולכן יכולת שירות החוב של אפריקה השקעות נשענת בעיקר על חברות הבנות האחרות, כגון אפריקה נכסים ודניה סיבוס. קניון אפימול הוא הנכס המהותי ביותר של חברת אפי פתוח. בגין הקניון קיימת הלוואה בסך של כ-436 מיליון דולר, בגינה החברה צפויה לשלם הוצאות ריבית של כ-29 מיליון דולר".
"בהתאם לאזהרת הרווח, השווי של אפימול צפוי לרדת מכ-990 מיליון דולר לכ-686 מיליון דולר וכתוצאה מכך ה-LTV צפויה לעלות לכ-63.5%. פרט להלוואה בגין הקניון אפימול, לאפי פתוח קיימת הלוואה נוספת בסך 195 מיליון דולר בגין קומפלקס משרדים אוזרקובסקיה 3 שאינו מניב הכנסות".
"סך החוב הפיננסי של אפי פתוח מסתכם ב-631 מיליון דולר, בגינו החברה נדרשת לשלם הוצאות ריבית שנתיות בסך של כ-43 מיליון דולר. ה-NOI של אפימול ב-9 החודשים הראשונים של שנת 2015 הסתכם בכ-41 מיליון דולר בלבד, והוא הנכס היחיד שמייצר תזרים מזומני משמעותי לצורך שירות החוב. חשוב לציין שברוסיה לא קיימות הלוואות מסוג Non-recourse ואם אחד הנכסים לא מסוגל לשרת את החוב של עצמו, לבנקים ברוסיה קיימת זכות להיפרע גם מהנכסים האחרים של החברה".
- האיש העשיר ביותר באפריקה: כמה הוא שווה ומה הפרויקט החדש שלו?
- קבוצת מר קיבלה הזמנה של 36 מיליון אירו ממדינה באפריקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"לאור כל האמור, נראה שאפי פתוח מתמודדת עם לא מעט אתגרים משמעותיים וללא שיפור מהותי בכלכלת רוסיה קשה לראות כיצד הפוטנציאל הטמון באפי פתוח בא לידי ביטוי ביכולת שירות החוב של אפריקה השקעות. לאחר הסדר הביניים שנחתם לאחרונה עם מחזיקי אגרות החוב, אפריקה השקעות קבלה תקופה של חסד עד מארס 2017, עד אז היא תצטרך לבצע מספר מימושים על מנת להיות מסוגלת לעמוד בתשלומי החוב. אם במהלך השנה הקרובה אפריקה השקעות אכן תבצע מימושים בסך של כ-500 מיליון שקל היא צפויה לעמוד בתשלומי חוב עד מאי 2018".
- 6.א.ב.ג. 25/05/2016 11:56הגב לתגובה זונראה, שהוא רוצה לחזור על התרגיל של אחרים. רגע לפני העליות במחירי הנדלן , הוא רוצה להשיל את החוב בתרוצים שונים. לא לוטותר, לכל היותר להסכים לדחיה במועד התשלום של הקופונים.
- 5.אריאל שרון 07/03/2016 21:36הגב לתגובה זוהטיפשים שמכרו היום פעלו מתוך אמוציות.אזהרת הרווח התיחסה לשנת 2015.ב 2016 התמונה שונה לחלוטין.הנפט ממשיך לטפס.הרובל מתחזק.וגם אפריקה תשוב לעלות חזק מאוד.היום היתה הזדמנות לכל אלו שלא הספיקו לעלות על הרכבת להצטרף.מחר המניה חוזרת לעלות חזקתזכרו
- 4.ישר א לי 07/03/2016 18:52הגב לתגובה זוכו הכי קצר והכי כדאי. בתשואה הקיימת זה הכי נכון. ג.נ. מחזיק.
- 3.חחחחח ואתמול היא עלתה חזק !!! בורסה של שחיטות בע"מ (ל"ת)שבי 07/03/2016 15:51הגב לתגובה זו
- 2.גדעון 07/03/2016 14:51הגב לתגובה זוזה מספיק, לגבי חוב האגחים אפריקה מוכיחה שהיא מסוגלת להתמודד עובדה היא אף הקדימה את תשלום החוב גם לאגח כח, יש באמתחתה של אפריקה צבר הזמנות עם מגה פרויקטים ,להזכירכם דניה סיבוס היא היום אפריקה השקעות,דניה סיבוס לא חייבת דיווח לציבור והיא יכולה לבצע רכישה של האגחים בשוק הבורסה ולמחוק אותם מהמסחר במהלך זה היא תשפר את המאזן של אפריקה ,
- 1.תתכנו את הכותרת זה 500 מיליון שקל לא דולר (ל"ת)צחי 07/03/2016 14:20הגב לתגובה זו
"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"
המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול
בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.63% ומג'יק מג'יק 2.46% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.
על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".
השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר
את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף
הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות
ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.
סינרגיה בעיקר בתחום הענן
בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך
וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות
קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה.
בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס
וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.
אפולו פאוור יורדת לאחר הנפקה של כ-50 מיליון שקל ודילול של עד 22%
אפולו פאוור יוצאת לעוד גיוס הון בתקופה של שחיקה במזומן וירידות במניה, במהלך שמציף מחדש את הפער בין מסרי ההנהלה לבין הצורך המימוני בפועל
אפולו פאוור אפולו פאוור -7.93% , שפועלת בתחום הפאנלים הסולאריים הגמישים ומתמקדת בשוקי רכב, לוגיסטיקה וגגות קלים, מגייסת ומנפיקה מניות, בהיקף של 18 מיליון שקל, עם דיסקאונט של כ-14% על המחיר הנוכחי, 3.117 שקלים. בנוסף, ההנפקה כוללת אופציות במחיר של 4.75 שקל, למימוש עד דצמבר 2027. בעקבות ההודעה על הגיוס, שמשמעותה דילול של כ-16% (22% יחד עם האופציות), המניה יורדת. וסטאר, בעלת השליטה, מסמנת כוונה להשתתף בהנפקה בהיקף של לפחות 18 מיליון שקל. התמורה הצפויה עבור הגיוס כולו היא כ-50 מיליון שקל.
לפי החברה, הכסף מיועד "לשימוש לצורך מימוש האסטרטגיה העסקית", למימון הפעילות השוטפת ולצרכים כלליים.
המסר של "לא צריכים כסף" מול המציאות של הגיוסים והשריפה
ההנפקה הנוכחית מגיעה אחרי רצף של מהלכי הון, לצד מסרים קודמים מהחברה שלפיהם היא לא חייבת לגייס כסף בטווח הקצר. בדצמבר 2024 גייסה אפולו פאוור כ-33 מיליון שקל בהנפקת מניות וכתבי אופציה, כשבעלת השליטה וסטאר והאחים מור הזרימו מהבית כ-20 מיליון שקל. במקביל, החברה שרפה באותה שנה כ-59 מיליון שקל מזומנים, וסיימה את 2024 עם יתרה של כ-38 מיליון שקל בקופה.
- אפולו פאוור נכנסת לשוק האמריקאי: פרויקט סולארי של 53 מיליון דולר עם ARKO ביותר מ-300 תחנות דלק
- אפולו מדווחת על הפסד של 22 מיליון במקביל לפרויקט עם VW
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחלק מהעדכונים וההתבטאויות במהלך השנה, הנהלת החברה שידרה ביטחון ביכולת להמשיך לפעול ללא גיוס מיידי, בין אם דרך התייעלות ובין אם דרך ההזרמות שכבר התקבלו. הטון הזה בלט במיוחד לאחר הגיוס בדצמבר, כשהחברה הציגה את מהלך ההתכוונות התפעולית ואת תרומת בעלי השליטה כסימנים ליציבות. בפועל, המספרים התזרימיים והירידה הרציפה ביתרות המזומן הציבו תמונה אחרת
