הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ניתוח

חושפים תיק: אלה 'המניות החמות' בת"א בהן מושקע מיטב דש - צפו בטבלה

כתבה חמישית. Bizportal ממשיך לנתח את האחזקות של הגדולים. באילו 3 מניות ביומד תפס מיטב-דש פוזיציות ממש לאחרונה?
תומר קורנפלד | (12)
נושאים בכתבה בעל עניין מיטב שוק ההון

בשבועות האחרונים סקרנו כאן ב-Bizportal את המניות אשר בתי ההשקעות הגדולים מחזיקים. בדקנו את האחזקות של ילין לפידות, אלטשולר שחם, פסגות וקבוצת הראל. היום Bizportal בודק את ההחזקות של קבוצת מיטב דש - בית ההשקעות השני בגודלו בישראל המנהל נכסים בהיקף של 130 מיליארד שקל.

בשנה האחרונה עבר בית ההשקעות קפיצת מדרגה כאשר בבית ההשקעות דש התמזג עם מיטב ויצר את בית ההשקעות השני בגודלו בישראל. הנתח הגדול ביותר של בית ההשקעות נמצא בתחום קרנות הנאמנות - כ-40 מיליארד שקל. בנוסף, לבית ההשקעות ישנה פעילות של גמל, פנסיה והשתלמות. למיטב דש יש גם פעילות גדולה בתחום תעודות הסל - 30 מיליארד שקל, פעילות של ניהול תיקים, ברוקראז', ביטוח ועוד.

בניסיון לנתח מהן המניות שבהן מושקע בית ההשקעות בדקנו מיהן המניות שבהן תפס בית ההשקעות פוזיציה מהותית אשר הפכה אותו לבעל עניין. מבדיקת Bizportal עולה כי נכון להיום, בית ההשקעות הוא בעל עניין בלא פחות מ-35 חברות.

חשיפה גבוהה לתחום הביומד

עד לפני מספר שנים, בתי ההשקעות הגדולים נמנעו מלתפוס פוזיציה משמעותית בחברות מתחום מדעי החיים. למרות האמור, מבדיקת Bizportal עולה כי מיטב דש מחזיק בפוזיציה משמעותית בלא פחות משש חברות בתחום מדעי החיים.

החשיפה הגדולה ביותר היא לחברת קמהדע אשר בה קופות הגמל של מיטב מחזיקות בפוזיציה של כ-70 מיליון שקל. המיזוג בין דש למיטב בשנה שעברה הפך את את בית ההשקעות לבעל עניין בחברה עם החזקה של 9.4%. לאחר מכן, ההנפקה לחו"ל דיללה מעט את האחזקות של בית ההשקעות ל-7.1% כיום.

בשנה האחרונה הוכיח גם בית ההשקעות כי הוא יודע לקחת פוזיציות גם בחברות ביומד קטנות. ההשקעה האחרונה של מיטב דש הייתה בחברת ביו לייט שבה השקיע מיטב כ-6 מיליון שקל בתחילת אפריל. במיטב גם הפכו לבעלי עניין בחברת הקולגן קולפלנט אשר גייסה בסוף 2013 סכום של 21.2 מיליון שקל. במיטב השקיעו במסגרת ההנפקה כ-7.5 מיליון שקל והם מחזיקים כ-10.5% מהמניות.

החזקות נוספות בתחום מדעי החיים ניתן לזהות במניות ביוסל (7.5%) השולטת בפרוטליקס, בחברת אלרון (6.79%) אשר השלימה לאחרונה את מכירת השליטה בגיוון אימג'ינג. המניה האחרונה שבה הפך מיטב דש לבעל עניין מתחום הביומד היא אינטק פארמה. בחודש פברואר האחרון הפך בית ההשקעות לבעל עניין והיום הוא מחזיק בכ-5.2% מהמניות של החברה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תחום הנפט והגז

למרות גודלו של בית ההשקעות, למיטב דש אין פוזיציה אשר הופכת אותו לבעל עניין באחת משותפויות הנפט הגדולות (אבנר, דלק קידוחים, ישראמקו או רציו). עם זאת, חשיפה מהותית למאגר 'תמר' מחזיק בית ההשקעות באמצעות חברת אקויטל השולטת בשרשור בישראמקו. מיטב דש הפכו לבעלי ענין בחברה לאחר המיזוג ביניהם והיום הם מחזיקים ב-5.8% מהמניות.

השקעה יותר בעייתית של בית ההשקעות בתחום הנפט והגז בוצעה באדן אנרגיה. שם בית ההשקעות מחזיק ב-9.1% מהמניות של החברה. שתי ההשקעות שביצעה אדן אנרגיה - בחברת ג'נסיס של טדי שגיא ובקידוח 'ים 3' של שמן נכשלו וניתן להגיד שההשקעה הזאת שביצע בית ההשקעות נמחקה לחלוטין.

תחום הנדל"ן

הפוזיציה המהותית של מיטב דש בתחום הנדל"ן היא בחברת אמות. קופות הגמל מחזיקות ב-4.4% מהמניות של החברה אשר שוות היום כ-132 מיליון שקל. הפוזיציה נחשפה למשקיעים לפני כשנה בעקבות המיזוג בין דש לבין מיטב.

השקעה קטנה יותר בוצעה באחת מחברת הנדל"ן למגורים הגדולות בישראל - חברת דמרי. ההפיכה לבעל עניין בוצעה ביולי 2013 באמצעות רכישת מניות בבורסה. אמנם מדובר במניה עם סחירות יחסית נמוכה, את הדיבידנדים השוטפים שמחלקת החברה מפצים על כך ולמעשה מדובר בסוג של "מנייה מניבה".

שתי השקעות נוספות בתחום הנדל"ן מצד מיטב ניתן לזהות בשתי קרנות הריט הפועלות בישראל. בקרן ריט 1 מחזיק בית ההשקעות פוזיציה של 11.4% מהמניות ובסלע נדלן מחזיק מיטב דש פוזיציה של 12.9% מהמניות. מדובר בשתי מניות אשר מחויבות לחלק את מרבית רווחיהן כדיבידנד ומספקות לבית ההשקעות חשיפה לתחום הנדל"ן המניב. שתי השקעות נוספת בתחום הנדל"ן מחזיק מיטב בחברת אספן גרופ ובחברת אלקטרה נדלן.

מניות היתר

בקרב מניות השורה השנייה והשלישית ניתן לזהות במספר מגוון של חברות מתחומי התעשייה. בין ההשקעות ניתן לציין את שלאג הפועלת בתחום הבדים הלא ארוגים, חברת קרור, פריורטק, פלסטו שק, פולירם, על בד, סקופ, ספקטרוניקס, טלסיס, נעמן, ניסן, מיקרונט, גמאטרוניק, גולף, בריל, בית שמש וחברת אמנת.

המניות שנמכרו לאחרונה

מבדיקת Bizportal עולה כי בחודשים האחרונים הקטין מיטב דש את חשיפתו למספר מניות וירד מ'בעל עניין'. בין המניות ניתן לציין את פורמולה מערכות, קסניה, מעברות, וואן טכנולוגיות ונטו אחזקות. בכל המניות הקטין בית ההשקעות את הפוזיציה שלו מתחילת השנה - חלק בעקבות מכירת מניות בשוק וחלק בעקבות גיוסי הון אשר בוצעו ודיללו את ההשקעה הנוכחית.

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 11.
    מוטב פק"מ על כל תיק מניות (ל"ת)
    דן 06/05/2014 11:33
    הגב לתגובה זו
  • 10.
    קספר יול 03/05/2014 09:54
    הגב לתגובה זו
    זו חברה שמחזיקה מעצמה???
  • 9.
    דוד מירושלים 02/05/2014 11:51
    הגב לתגובה זו
    זו הבחירה של המניות שלהם. האם באופן השוואתי יש מובהקות גבוהה יותר לביצועי הקרנות שלהם מאשר של חברות אחרות? אני את התשובה יודע. חג עצמאות שמח לכולם
  • 8.
    עדיף להשקיע ישירות ברציו ואבנר וישרמקו (ל"ת)
    מסכונ 01/05/2014 15:13
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    יחק 01/05/2014 15:12
    הגב לתגובה זו
    מוזרים...ולא מבינים מה זה חלוקת רווחים ומה זה שותפות מוגבלתלכו בידקו כמה עשתה אקויטל....חחחח בעלי עיניין דימיקולו....הם לא מכירים את הבעלים יחק
  • 6.
    אברהם והקריתים 01/05/2014 14:59
    הגב לתגובה זו
    תומר שלום, החברה הקירייתים מעוניינים באגרות חוב, קונצרנים ממשלתי,תארגן מידע יש כסף, תודה ושבת שלום ידידנו תומר
  • 5.
    לקוח מרוצה 01/05/2014 13:23
    הגב לתגובה זו
    אני מושקע אצלם בהשתלמות מנייתית - והביצועים שלהם לאורך שנים מהטובים שישנם בשוק. מצד שני אני מנהל תיק מניות עצמאי - ו-60% מהמניות שלהם לא נכנסות אצלי לתיק. (בשנה האחרונה הביצועים שלי טובים משלהם)
  • 4.
    התוהה 01/05/2014 12:58
    הגב לתגובה זו
    שנקנה את הזבל הנ"ל?
  • 3.
    אני 01/05/2014 12:11
    הגב לתגובה זו
    מה עומד מאחורי גיבוב השטויות הזה.
  • 2.
    בורסה ישראלית - לא שווא לא הזמן. גורביץ ומעוז קשקשנים (ל"ת)
    לא למהר. 01/05/2014 11:37
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    תיק בינוני בדיוק כמו החברה (ל"ת)
    ג'וש 01/05/2014 11:23
    הגב לתגובה זו
  • מסכים (ל"ת)
    דיבון 01/05/2014 12:10
    הגב לתגובה זו
גיא בינשטוק עמיר שיווק
צילום: יחצ
ראיון

״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת

מנדי הניג |
נושאים בכתבה גיא בינשטוק עמיר שיווק

עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%   נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.

ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה

לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים . 

המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה - כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות. "הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.


אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה

"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".

מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?

"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".

אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳

להמשך הכתבה לחץ כאן
עודד טהורי
צילום: אפשרת קופר
ראיון

ג'ין טכנולוגיות: "זה ה'מאני-טיים' של ה-AI" - הנפקה בנאסד"ק? "על השולחן"

אחרי ההסכם עם חברת החשמל ב-2.3 מיליון שקל, מנכ"ל ג'ין טכנולוגיות עודד טהורי מדבר על צבר ההזמנות שהכפיל את עצמו, המגעים עם משרדי ממשלה נוספים, הפיילוט עם קבוצת אדאני בהודו והאפשרות להנפקה מעבר לים, האם יצטרכו לגייס הון בשביל הצמיחה? "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה - זה מספיק לנו לפחות לשנתיים"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עודד טהורי ג'ין טכנולוגיות

ג'ין טכנולוגיות (Jeen.ai), חברת הבינה המלאכותית שהוקמה מתוך חטיבת הדאטה של וואן טכנולוגיות והונפקה בבורסה במאי האחרון, מדווחת הבוקר על עסקה משמעותית עם חברת החשמל. במסגרת ההסכם, ג'ין תספק לחברת החשמל פתרונות AI בהיקף של כ-2.3 מיליון שקל לתקופה של שנתיים, עם אופציה להארכה בשנתיים נוספות. 

על פניו, הסכום לא גדול במיוחד - כ-1.1 מיליון שקל לשנה אבל העובדה שמדובר בחברת החשמל, אחד הגופים הציבוריים המרכזיים במשק, זה מה שנותן לעסקה משמעות הרבה יותר גדולה. מעבר להכנסות הישירות, ההתקשרות יכולה להיות  שער לכניסה לעוד ארגונים ממשלתיים ולתקציבים נרחבים בהרבה בהמשך.

 בשיחה עם מנכ"ל החברה, עודד טהורי, ניסינו להבין איך העסקה משתלבת באסטרטגיה של ג'ין טכנולוגיות 10.69%   הצעירה, הזכרנו לו את החזון שנתן לנו בתחילת הדרך כשאמר - "החזון שלנו הוא להיות חברה גלובלית גדולה ומשמעותית ב-GenAI" וניסנו להבין מה המצב של צבר ההזמנות, והאם יש לחברה מספיק משאבים להמשך הצמיחה - "יש לנו 40 מיליון שקל בקופה וזה יספיק לנו לפחות לשנתיים", הוא מרגיע. לגבי ההסכם החדש מוסיף טהורי: "אמנם זה POC, אבל התקציב יכול להיות ממומש גם בתוך שנה, כך שיש פוטנציאל להרחבה". לצד הפעילות מול חברת החשמל, לג'ין כבר יש דריסת רגל אצל לקוחות אסטרטגיים כמו מכבי שירותי בריאות והתעשייה האווירית, אבל העיניים מסתכלות גם החוצה - לשווקים הבינלאומיים, שם התחילה החברה פיילוט וחתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה עם קבוצת אדאני ההודית, והפוטנציאל, לדבריו, גדול מאוד.

היום אתם מדווחים על חוזה עם חברת החשמל, מבחינת ההיקף זה נראה חוזה לא מאוד גדול שנתיים, 2.3 מיליון שקל יש כאן בסיס יותר רחב מזה?

"נכון, מדובר בשלב א' של ההתקשרות. זו התחלת הדרך ולא סוף התהליך. זה שלב ראשון בהטמעת המערכת, לא פריסה מלאה לכלל החברה. המשמעות היא שההיקף יכול לגדול מאוד בהמשך".

אז בעצם מה זה כולל? זה סוג של POC או כבר הטמעה מלאה?

להמשך הכתבה לחץ כאן