יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.  

כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.

ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים. 

יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה 

לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה. 

• דוראל עם צמיחה בהכנסות ותכנית הנפקה בוול סטריט
• האקזיט של יוסי כהן מתקרב - דוראל ארה"ב נערכת להנפקה בוול סטריט בשנה הקרובה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו. 

נתחיל בדוח של ארית - תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל  - הדוחות של ארית היו טובים מאוד. שאפו גדול לחברה שלפני שנתיים-שלוש השווי שלה היה באזור ה-100 מיליון שקל במשך שנים ארוכות והיא הייתה לתקופה על סף סגירת פעילות. היום היא באזור 4 מיליארד שקל ומרוויחה במחצית 96 מיליון שקל, כשבחצי השני הרווח צפוי להיות יותר מכפול.

התוצאות נהדרות, החצי השני יהיה מצוין. אבל יש נקודה אחת חשובה יותר - הצבר. אם הצבר לא עולה אז צפוי שהמכירות בהמשך יירדו. לא בחצי השנה של השנה, אלא בשנים הבאות. הצבר ירד מעט, כלומר הוא לא כיסה את המכירות שהיו (הוא היה מתחת למכירות של 157 מיליון שקל), והשאלה מה יהיה במחצית השנייה - החברה תמכור בכ-360 מיליון שקל, הצבר שלה הוא כ-1.3 מיליארד, אבל אם היא לא תקבל הזמנות חדשות, הוא יירד דרמטית. אנחנו מציפים את זה כי ארית יכולה להיות מאוד רווחית במשך שנתיים-שלוש, ולספק תוצאות פנומנליות, אבל אם לא יהיו הזמנות חדשות גדולות, זה לא יחזיק. הנהלת החברה מדברת על הרחבת ייצור לאור הביקושים מרחבי העולם וגם על מוצרים חדשים - כלומר, ייתכן שאנחנו בשינוי רחב ומתמשך בפעילות. אבל אם העולם יירגע, ההתחמשות תרד, ארית יכולה לאבד גובה. התמחור שלה תומך בהמשך צמיחה וזה בספק. 
לניתוח המיוחד שעשינו כאן על התוצאות של ארית - ארית מציגה מרווחים של אנבידיה; איפה מסתתרת החולשה בדוחות?

היום הוא היום האחרון להגשת דוחות כספיים לרבעון השני; יהיו גם "מקרים קשים". חברות שמנסות להתחבא ביום האחרון שבו לרוב יש שטף של דוחות. יהיו כאלו שיפרסמו ב-23:59 ובכלל בלילה. הן ינסו להתחמק מאיתנו ומקוראי הדוחות. היו כאלה שניסו "לחמוק" בחמישי בערב או שישי לפני כניסת שבת. השוק לא טיפש - הוא מגיע לכולן.

באותו נושא - החברות שניסו למכור סיפורים במקום מספרים. עונת הדוחות הציגה חברות שמצמידות להודעות על תוצאות כספיות בשורה נוצצת, בתקווה שהמשקיעים יתמקדו בסיפור החיובי; גולף עם סבון, אפולו עם פולקסוואגן ואאורה עם הפניקס, שלושה מקרים שונים שממחישים איך מנסים "להמתיק את הגלולה" כשהתוצאות לא מחמיאות - מוכרים סיפורים במקום מספרים.

• הראל עלתה 1.4%, שופרסל ב-1%; טבע איבדה 1.1%
• קסטרו זינקה 17%, אלקטרה 5%; אימקו נפלה 16.5%, ישרוטל 5.8%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מניות במוקד

עונת הדוחות סה"כ טובה, יש גמגומים. סקטור הבנייה חלש, האופנה פושר, אבל הסקטורים שהניעו את הבורסה ברבעונים האחרונים ממשיכים בכל הקצב - הפיננסים הוא הלהיט. בנקים וביטוח הן המניות הכי טובות בשנה האחרונה.