FXCM ישראל: "בורחים מהדולר בצדק - זו מגמה שתמשך גם בחודשים הקרובים"
למרות שבארה"ב הגיעו הלילה המחוקקים להסכם זמני בעניין התקציב ותקרת החוב, והצליחו להימנע ממצב קטסטרופלי של חדלות פירעון, שוק המט"ח מגיב היום באגרסיביות והמשקיעים זונחים את הדולר. Bizportal שוחח עם יוחאי שוויגר, אנליסט ב-FXCM ישראל על הארועים האחרונים ועל השפעתם על שוק המט"ח העולמי והמקומי בו צונח כעת הדולר ב-0.6% כנגד השקל ל-3.534 שקלים והאירו מזנק ב-0.9% ל-1.364 דולר. לדברי שוויגר, "משבר תקרת החוב שליווה את שוק ההון האמריקני והעולמי במהלך השבועות אחרונים, מאוד פגע באמון של השוק בדולר ובהנהגה האמריקנית. אי הוודאות ביחס ליכולתה של ארה"ב לפתור את בעיות החוב שלה עורר גל של דרישות מארה"ב מכיוונן של מדינות שונות, תוך איומים של מדינות שונות כי בכוונתן לגוון את השקעותיהן בעזרת העברת השקעות למטבעות אחרים על פני השקעה בדולר. אם לא די בכך, אז גם האיומים מכיוונן של סוכנויות דירוג האשראי ביחס לדירוג המושלם של ארה"ב משפיעים על הדולר לרעה". "בסה"כ ניתן לומר שהמשבר הנוכחי פגע בשני נכסים גדולים של הדולר: היותו מטבע הרזרבות הראשי בעולם וגם היותו מטבע המקלט הבטוח ביותר בעולם. למעשה, במהלך המשבר ראינו מטבעות מקלט אחרים, ובראשם הין היפני והפרנק השוויצרי שרושמים התחזקת משמעותית על חשבונו של הדולר". "במבט קדימה, כפי שראינו ביממה האחרונה זה מאוד בולט שלמרות שיש עליות שערים נאות בשוקי המניות האמריקנים, המשקיעים בורחים מהדולר בצדק. הנסיבות כרגע ובמשך התקופה הקרובה הן אנטי-דולר. במיוחד מאחר שיש סיכוי טוב שנגיע בעוד כמה חודשים בדיוק לאותה הבעיה מבחינת הפוליטיקה האמריקנית". האנליסט של FXCM ישראל הדגיש עניין נוסף שצפוי להחליש את הדולר, "עוד משהו שמאוד מחליש את הדולר זה ההחלטה על מינויה של ג'נט יילן כיו"ר הפדרל ריזרב מקום בן ברננקי שיסיים את תפקידו בינואר הקרוב. זאת מאחר ויילן ידועה כתומכת הדוקה במדיניות ההרחבה הכמותית. "גם לאור הדישדוש במצבה הכלכלי של ארה"ב, במיוחד בשוק התעסוקה שלא משתפר בקצב הרצוי, נראה שצימצום מדיניות ההרחבה הכמותית ירדה מהפרק, בשונה ממה שחשבו בשוק רק לפני כחודש". "הערכות אלו מאוד מכבידות על הדולר ויוצרות פגיעות שלו בעיקר מול שני סוגים של מטבעות, סוג אחד, הוא המטבעות האירופיים, הליש"ט והאירו, והסוג השני הוא המטבעות של השווקים המתעוררים, מטבעות שבשנה האחרונה צנחו בחצי השנה האחרונה בחוזקה בגלל ההערכות שהפד יצמצם את רכישות האג"ח". "לאחרונה אנחנו רואים את המשקיעים שוב נוהרים למטבעות כגון המטבעות של מדינות דרום מזרח אסיה, כמו דרום קוריאה, הונג קונג, אינדונזיה, סינגפור ועוד, וכן נהירה חזרה למטבעות מדינות הבריק כגון ברזיל והודו - אני צופה שמגמת ההתחזקות של המטבעות השונים כנגד הדולר תמשך לפחות בחודשים הקרובים". בזירה המקומית "הדולר/ שקל נסחר יחסית בקורלציה גבוהה יחסית למהלכים של הדולר בעולם. אם נראה פיחות חד בשערו של הדולר בעולם - זה יבוא לידי ביטוי גם בשוק המקומי ונראה את הדולר/ שקל יורד עוד לעבר האזורים המסוכנים שמתחת ל-3.5 שקלים, והוא כבר לא רחוק משם. במקרה כזה בנק ישראל יצטרך לשקול האם להתערב שוב באופן אגרסיבי בשוק ואפילו להוריד עוד את הריבית". לסיכום התייחס שוויגר לכך שיותר מ-100 ימים לאחר שפרופ' פישר סיים את תפקידו, עדיין לא הצליחו ראש הממשלה ושר האוצר למנות נגיד קבוע, "למרות שלבנק ישראל עדיין לא נבחר נגיד קבוע, שזו בהחלט התנהלות קלוקלת, כרגע נראה שהשוק אדיש לכך, בגלל שהבנק ממשיך להתנהל תחת ידי של ד"ר פלוג באותו קו מדיניות בו נקט לפניה פרופ' פישר".
- 6.שוויגר אין לך מושג הדולר הולך לטוס ל3.8 שח בחודשים הקרו (ל"ת)eli 21/10/2013 08:37הגב לתגובה זו
- 5.אני רק שאלה 17/10/2013 17:08הגב לתגובה זואחרי שהפסדתי את הת***ת ביין, אני נזהר בצוננים
- 4.דניאל 17/10/2013 17:06הגב לתגובה זומה זה השטויות האלה, באמת?
- 3.אמריקאי שמבין 17/10/2013 17:06הגב לתגובה זואובמה הולך לגדל שערות לבנות בתקופה הקרובה וכך גם מי שיושב על דולרים. ראו הוזהרתם
- 2.חומי 17/10/2013 17:01הגב לתגובה זולברוח אני קונה יורו
- 1.בני גור 17/10/2013 15:17הגב לתגובה זוהיחידים שבורחים זה אתם שפתחתם שורט על הדולר, רק בשבילכם אני קונה דולרים, רק בשבילכם תזכרו.
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- מדד הבנקים עולה 3.3%, הפניקס קופצת 5%
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
מדד הבנקים עולה 3.3%, הפניקס קופצת 5%
המסחר מתנהל במגמה חיובית בבורסה בהובלת מניות הבנקים והביטוח, כאשר הפניקס מקבלת רוח גבית מכניסה למדד MSCI בסוף החודש והבנקים מקבלים אישור לחלק 50% מהרווח כדיבידנד; פורמולה קופצת ברקע דיווחים על אפשרות למכירת ספיאנס לפי שווי של 2 מיליארד שקל, שמזנקת גם היא
מגמה חיובית חזקה בפתיחת שבוע המסחר כאשר מדד ת"א 35 עולה 1.1% ומדד ת"א 90 עולה 1.6%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 3.3%, מדד הביטוח עולה 2.9%, מדד הנפט והגז עולה 0.4% ומדד הנדל"ן עולה 1.3%.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 5.66% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40%
עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים
עולה מעל 3%
חמשת הבנקים הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית
משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות
משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
