בשל עיתוי הפסח: הרווח התפעולי של רשת גולף נפל ב-43% ב-Q2

המכירות ברבעון השני נפלו ב-12.4% ב-153.4 מיליון שקל. הוספת שטחי מכירה, עליית שכר המינימום והתייקרויות נוספות הובילו לכך שהוצאות המכירה והפעלת החנויות גדלו לכ-50.4% מהמכירות
יעל גרונטמן | (1)

חברת גולף, אחת מרשתות קמעונאות האופנה המובילות בישראל, שנמצאת בבעלות כלל תעשיות (62%) של בלווטניק ומנוהלת על ידי אילנה קאופמן פירסמה הבוקר (ב') את תוצאותיה הכספיות למחצית הראשונה של השנה ולרבעון השני. לרגל הקדמת עיתוי חג הפסח השנה רשמה החברה ירידות משמעותית במרבית סעיפי דוח הרווח וההפסד ובמרכזם ברווח התפעולי שצנח ביותר מ-43%, זאת מאחר והקניות לחג השנה בוצעו ברבעון הראשון, לעומת השנה שעברה, אז חל החג באפריל, כלומר ברבעון השני. המכירות ברבעון השני נפלו ב-12.4% ב-153.4 מיליון שקל. בחינה של התקופה הכוללת את החג בהשוואה למחצית הראשונה של השנה אשתקד מראה כי במחצית הראשונה של השנה ירדו הכנסות הרשת ב-0.3% והסתכמו ב-327.7 מיליון שקל. הוספת שטחי מכירה, עליית שכר המינימום והתייקרויות נוספות הובילו לכך שהוצאות המכירה והפעלת החנויות גדלו לכ-50.4% מהמכירות ברבעון השני לעומת שיעור של 45.5% מהמכירות ברבעון המקביל אשתקד, בגלל הירידה במכירות, מבחינה כספית דווקא חלה ירידה קלה בסעיף הוצאות זה שהסתכם ב-77.3 מיליון שקל. הרשת מעסיקה 1,809 עובדים ומחזיקה ב-288 חנויות ברחבי הארץ (6 מהן נפתחו במחצית הראשונה של השנה). הרווח התפעולי של גולף נפל ב-43.3% ל-13.4 מיליון שקל המהווים רק 8.7% מהמכירות לעומת 23.5 מ' ש' שהיוו כ-13.4% מהמכירות ברבעון המקביל אשתקד, זאת בעיקר בשל עיתוי חג הפסח. במחצית השנה הראשונה נרשמה עלייה של 1% ברווח התפעולי ביחס לתקופה המקבילה והוא הסתכם ב-33.2 מיליון שקל. בשורה התחתונה נפל ב-38% ל-11.3 מיליון שקל לעומת 18.3 מיליון שקל ברבעון השני ב-2012, בעיקר כתוצאה מהצניחה שנרשמה ברווח התפעולי. במחצית השנה הראשונה הסתכמה הירידה ברווח ב800 אלף שקל בלבד והוא הסתכם ב-24.6 מיליון שקל. בין התחומים השונים בהם פועלת הרשת בלטה הירידה בפעילות בתחום אופנת הבית בזמן שתחום אופנת ההלבשה, שהוא התחום המרכזי של החברה, נרשמה עלייה של כ-2 מיליון שקל במכירות במחצית הראשונה ל-169.6 מיליון שקל, אך ברבעון השני בשל הפסח נרשמה גם בתחום זה ירידה של 9%. נזכיר כי במאי החליט הדירקטוריון לחלק דיבידנד בסך 40 מיליון שקל. המזומנים ושווי המזומנים שהיו בקופת החברה ב-30 ביוני הסתכמו ב-134 מיליון שקל לעומת כ-120 מיליון שקל ב-31 בדצמבר 2012, העלייה הזו נבעה בעיקר מירידה במלאים שמחזיקה הרשת במחסניה. בבורסה דווקא סגרה המניה של גולף חצי שנה טובה, בדומה למתחרותיה ובהן פוקס וקסטרו שנהנו השנה מראלי מרשים. מתחילת השנה ועד היום זינקה מניית גולף ב-39.5%, כשרוב העלייה נרשמה דווקא ברבעון השני של השנה. החברה נסחרת כיום קרוב לררמתה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2011 ושוויה קרוב לחצי מיליארד שקל.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אמנון 12/08/2013 09:57
    הגב לתגובה זו
    חברה עם 288 סניפים צריכה להרוויח לפחות 40 מיליון שקל במחצית. וזה עוד כולל תחרות. תראו את קסטרו ופוקס חברות עם הנהלה טובה יותר ורווחים גדולים יותר.
ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה


ניתוח דוחות
צילום: CANVA

לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח

תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה בנקים ביטוח

הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.

מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.


ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח


ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.

גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.

איומי תחרות ורגולציה