מליסרון מסכמת את Q1 עם הכנסות בהיקף של 336 מ' ש', גידול של 2%
קבוצת מליסרון מסכמת את הרבעון הראשון של 2013 עם הכנסות בהיקף של כ-336 מיליון שקל, לעומת כ-330 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של 1.8%. הגידול בהכנסות נובע בעיקר מהכנסות שנוספו לקבוצה מהמשך אכלוס ההרחבות של הקניון הגדול בפתח תקווה ושל קניון רחובות, ומאכלוס נוסף בפארק התעשייה ביקנעם. עליה זו קוזזה בחלקה בירידה בהכנסות עקב מכירת הזכויות במבנה "איקאה" באזור התעשייה הדרומי בנתניה ברבעון הרביעי של שנת 2012.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ-92 מיליון שקל לעומת כ-114 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של 19%. הירידה ברווח נבעה בעיקרה מירידת שווי נדל"ן להשקעה, שבוצעה בעקבות ההשקעות בשיפור הקניונים, בעוד שאשתקד נרשמה ברבעון הראשון עליית ערך נדל"ן של כ-62 מיליון שקל בדו"חות הכספיים.
ה-NOI של מליסרון ברבעון הראשון של 2013 הסתכם בכ-257 מיליון שקל, לעומת כ-261 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ב-NOI לעומת הרבעון המקביל אשתקד נבעה בעיקר ממכירת מבנה "איקאה" בנתניה, וקוזזה בהגדלת האכלוסים האמורה בקניונים בפתח-תקווה וברחובות ובפארק התעשייה ביקנעם.
ה- EBITDA של מליסרון ברבעון הראשון של 2013 הסתכם לכ-239 מיליון שקל, לעומת כ-244 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, קיטון של כ- 2% הנובע בעיקרו ממכירת הנכס בנתניה שהושכר ל"איקאה".
ה-FFO הריאלי של החברה הסתכם ברבעון זה בכ-110 מיליון שקל, עלייה של כ-36% בהשוואה לכ-81 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ב-FFO נובע בעיקר מרכישת המיעוט בבריטיש ישראל, שנעשה תוך כדי השלמת המיזוג של החברה עם בריטיש ביום 27 במארס 2012, ומעליה בשיעור ההחזקה בגרנד קניון בחיפה ל- 100% החל מה- 23 באוקטובר 2012.
נכון לרבעון הראשון של 2013, לחברה נכסי נדל"ן להשקעה בלתי משועבדים בהיקף כולל של כ-4.7 מיליארד שקל (מזה כ- 1.4 מיליארד שקל נכסים המיועדים למימוש). בנוסף, שיעור חוב פיננסי מובטח לשווי נדל"ן להשקעה משועבד עומד, נכון ל-31.3.2013, על כ 52% בלבד. נכסים אלה מעניקים לחברה גמישות פיננסית רבה בהתנהלותה השוטפת.
נזכיר כי היום דיווחה החברה על הסכם למכירת קניון 'הצפון' בנהריה וקניון 'הדר' בירושלים לכלל עסקי ביטוח בתמורה כוללת של 440 מיליון שקל, בהמשך לדרישת הממונה על ההגבלים העסקיים.
עוד נוסיף כי בפברואר 2013 חתמה הקבוצה על הסכמים למכירת זכויותיה בקניון רננים ברעננה וקניון סביונים ביהוד לקבוצת משקיעים, וזאת בתמורה לכ-1 מיליארד שקל. תמורת העסקה שמשה את מליסרון לפירעון התחייבויות ולשיפור היחסים הפיננסיים.
שי ליפמן, אנליסט הנדל"ן של אקסלנס ברוקראז', אמר: "נכסי החברה מהוונים בספרים לפי תשואה ממוצעת של 7.83%, להערכתנו תשואה זו רחוקה מלייצג את שווים הריאלי (במודל לקחנו 7.6% - בשמרנות), סביבת הריבית הנמוכה תמשיך להביא להוזלה משמעותית בעלות גיוסי ההון של החברה, מה שיגדיל את ה- FFO בשנתיים הקרובות בעשרות מיליוני שקלים בשל חסכון בהוצאות מימון (ולהזכירכם החברה מחליפה הלוואת ישנות של בריטיש שגויסו במחירים שהיום נראים גבוהים מאוד). החברה מימשה 4 קניונים תמורת כ- 1.45 מיליארד שקל שילכו כולם להקטנת מינוף. מודל הערכת השווי שלנו גוזר לחברה מחיר של 106 שקל למנייה, אנו נותרים בהמלצת קנייה ומסמנים את החברה (שוב) כזולה ביותר בתחום זה."
יוסי ושלומי אמיר, שופרסל, צילום: יונתן בלום קטןשופרסל בעצירה - נפילה בהכנסות, קיפאון ברווח
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל בזכות יכולות, הכרת שוק, וגם הרבה מזל - שנת 2024 היתה טובה וחריגה לקמעונאות. המספרים אז היו "מנופחים", עכשיו אלו מספרי האמת
האחים אמיר השביחו את ההשקעה בשופרסל באופן פנומנלי, אבל שני הרבעונים האחרונים מראים שכמו תמיד - למזל יש תפקיד מרכזי בסיפור. שני הרבעונים האחרונים פושרים ואפילו חלשים יחסית לשנה שעברה. הצמיחה נעצרה, ההכנסות יורדות. הרווחים מרשימים אבל לא מבטאים שיפור לעומת שנה שעברה, אלא תהליכי התייעלות.
הסיבה לירידה בפעילות היא שתחום קמעונאות המזון תלוי מאוד במצב הרוח הציבורי וביכולת שלנו כצרכנים להיות קשובים למחירים. כשהחטופים היו במנהרות בעזה, כשאיראן איימה, כשהחיילים סיכנו את חייהם, למי היה "ראש" לעשות השוואות מחירים. אנשים גם פחות יצאו לאכול בחוץ והגדילו צריכה מהרשתות וגם - לא טסו לחו"ל. בהדרגה, במהלך השנה זה השתנה. חזר בעצם למצב קרוב לרגיל. זה מתבטא בירידה בהכנסות, אבל המבחן של הרשתות הוא לא מול שנה שעברה שהיתה חריגה, אלא לאורך זמן ממושך יותר. אחרי הכל, הן יצמחו כי האוכלוסייה גדלה. זה שוק סולידי וכמובן נחוץ, זה לא ייעלם. רק קצב הצמיחה שראינו לא יחזור.
אודי מוקדי ייסד, ניהל ומכר את סייברארק לפאלו אלטו והוא מספר על מאחורי הקלעים של העסקה, ומספק עצות ליזמים צעירים ומנהלים בשיחה בוועידת ביזפורטל - מוזמנים להגיע ביום שלישי הקרוב
הדוחות של שופרסל שנסחרת בכ-11.5 מיליארד שקל מלמדים על חברה שהרווח המייצג שלה בשורה התחתונה הוא באזור 700-750 מיליון שקל. הרווח צפוי לעלות במקביל לגידול בהיקפי הפעילות, אבל על פניו היא מתומחרת כבר במחיר מלא. האפסייד שלה יהיה כנראה בנדל"ן. יש שם פעילות שיכולה להציף בהדרגה כמה מיליארדים טובים. היום השוק יתאכזב והמניה תרד, אבל האחים אמיר הכפילו את השווי מאז שנכנסו וייצרו בתקופה של שנה וחצי כ-2.5 מיליארד שקל.
- שופרסל מטעה צרכנים ונקנסת בכ-2 מיליון שקל
- שופרסל משביחה נדל"ן בראשון לציון - זאת רק ההתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שופרסל הרוויחה ברבעון השלישי כ-168 מיליון שקל בדומה לרווח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הגולמי (לפני הכנסות אחרות) הסתכם בכ־222 מיליון שקל (כ־6.0% מההכנסות); בהשוואה לכ־266 מיליון שקל (כ־6.5% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד.
שיח מגדילה רווחים למרות ירידה בהכנסות
רווח תפעולי של 5.7 מיליון על הכנסות של 40.9 מיליון, לעומת רווח תפעולי של 3.2 מיליון על הכנסות של 42.6 מיליון ברבעון המקביל אשתקד; יוגב שריד, מנכ"ל שיח: :"אנו רואים התייצבות במספר מטופלי הקנאביס ומאמינים כי מספרם יחזור לצמיחה בטווח הבינוני והארוך"
ההכנסות של שיח מדיקל שיח מדיקל 6.4% ברבעון השלישי הסתכמו בכ-40.9 מיליון ש"ח, לעומת כ-42.6 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות מהווה גידול של 4.8% ביחס לרבעון הקודם וקיטון של כ-3.9% ביחס לרבעון המקביל. הקיטון מול הרבעון המקביל נובע, בין היתר, משינוי בכמות המטופלים בישראל ומירידת מחירים כתוצאה מהתחרות בענף ושינוי טעמי הצרכן.
הרווח הגולמי לפני השפעת שינויים בשווי הוגן של נכס ביולוגי ברבעון הסתכם ב-14.2 מיליון ש"ח, לעומת כ- 13.4 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ-6.1%. שיעור הרווח הגולמי עמד ברבעון על 34.7%, לעומת כ- 31.4% ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הגולמי ובשיעורו נובע בעיקר מתמהיל המוצרים הנמכרים לצד מהלכים שונים בהם נקטה החברה כגון התייעלות בחוות הגידול של החברה, התאמת תכנית הגידול לצרכי השוק המשתנים, וגידול בהיקף הפעילות במפעל שיח.
הרווח התפעולי הסתכם ב-5.7 מיליון ש"ח (המהווה כ- 13.8% מההכנסות) לעומת כ- 3.2 מיליון ש"ח (המהווה כ- 7.4%), צמיחה של כ- 79% לעומת הרבעון המקביל. Adjusted EBITDA ברבעון הסתכם בכ- 5.0 מיליון ש"ח (ומהווה 12% מההכנסות) לעומת כ- 4.6 מיליון ש"ח (המהווה כ- 11% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 8%. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות בחברה ברבעון הסתכם ב-4.2 מיליון ש"ח, לעומת כ-2.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 80%.
- שיח מדיקל: "השוק התייצב, וכבר ב-2025 נראה חזרה לצמיחה, אפילו דו ספרתית"
- שיח מדיקל עברה לרווח של 1.3 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון היה מינוס 3 מיליון ש"ח לעומת תזרים חיובי של כ-8.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, התזרים הושפע מהפרשי עיתוי טכניים (שיפטינג עם הרבעון הרביעי של השנה) אשר משתקפים ברבעון הנוכחי בגידול ביתרת הלקוחות.
