פרופ' ברוורמן: "0% ניכוי מס במקור - בשנה הראשונה של עסק חדש"
פרופ' אבישי ברוורמן, יו"ר ועדת הכלכלה של הכנסת מטעם מפלגת העבודה ולשעבר בכיר בבנק העולמי, מציע בראיון ל-Bizportal לפתור את בעיית הגירעון על ידי רפורמה מרחיקת לכת בתחום המס בישראל, כך שניתן יהיה להגדיל את סעיפי ההוצאות תוך הקטנת הגירעון, מבלי שמעמד הביניים ישלם את המחיר. העול צריך ליפול על החברות הגדולות.
בהתייחסו להחלטת הממשלה להעלות את יעד הגירעון לשנת 2013 ל-4.65% אמר ברוורמן, "ביחס לשנה הנוכחית זה היה די ידוע לכולם שרוב הסוסים כבר ברחו מהאורווה, לצערי עקב הניהול הכושל של התקציב על ידי ממשלה הקודמת, שבחלקו נבע מאימוץ התקציב הדו שנתי. אני שמח ששר האוצר לפיד החליט לבטל את התקציב הדו שנתי מ-2015 והילך. כידוע, נכנסנו לבור מאוד מאוד גדול בתקציב ולכן הדבר המרכזי שחשוב לעמוד בו כרגע הוא יעד הגירעון של 3% ב-2014 , כפי שהבטיח שר האוצר לנגיד פישר".
"להבדיל מהמצב באירופה, בישראל המצב יחסית טוב ויש תעסוקה מלאה, אבל הבעיה שלנו בישראל זה השכר שאינו תואם את המציאות ויוקר המחייה פה. השכר של רוב העובדים נמוך ביחס לשכר שמקבלים העובדים במדינות מפותחות וראוי ששכר זה יעלה".
"בישראל אין מיתון, לכן בהחלט השאיפה של הממשלה צריכה להיות להצליח להוריד את הגירעון מרמתו המאוד גבוהה כיום. צריך להבין כי בשל פרמיית הסיכון הביטחונית הייחודית לנו, הוצאות הריבית על הגירעון של ישראל הן הרבה יותר גבוהות משל מדינות אחרות, הוצאות אלו בסופו של דבר שוב יפלו על מעמד הביניים, ואת זה צריך למנוע על ידי הפחתת הגירעון".
"לישראל יש בעיה בכך שהצמיחה פה לא יכולה להשען רק על סטארטאפים וחברות היי טק גדולות. בפועל רוב התעשיות בישראל סובלות מפיריון נמוך, כלומת תפוקה לעובד נמוכה מזו שבמדינות המפותחות, וזה קשור לכך שלא משקיעים מספיק בחינוך, בהכשרה מקצועית ובטכנולוגיות. הצמיחה שאנחנו רואים בהיי טק לא באמת מחלחלת למטה לעובדים בחברות ובעסקים הבינוניים והקטנים במשק שאחראים למרבית הפעילות במשק".
בהתייחסות של יו"ר ועדת הכלכלה בכנסת ליחסו לטיפול בהוצאות לעומת הצורך בהקטנת הגירעון הוא אומר "גם אני, בדומה לעמיתי מזה שנים רבות, הנגיד פרופ' סטנלי פישר, ליברלי לגבי ההוצאות ושמרן ביחס לגירעון".
"בישראל כבר מזמן ההוצאות על חינוך, בריאות ורווחה הן מהנמוכות בעולם המפותח. אם ישראל רוצה להשקיע יותר גם בתחומים אלו, כמו גם בהכשרה טכנולוגית, ובמקביל גם להפחית את הגירעון - אז במקרה שהממשלה הנוכחית תחליט להמשיך בדרך שהתווה נתניהו בממשלה הקודמת, אני צופה שנהיה במצב של קאץ' 22. הבחירה בפיתרון בדרך הישנה תמשיך להביא לפגיעה במצבו של מעמד הביניים".
"לעומת זאת, אני מציע דרך חדשה לטיפול בבעיית הגירעון. אני לא מתנגד להגדלת צד ההוצאות, אך זה חייב להיות משולב עם הגדלה תואמת בהכנסות המדינה. כפי שאני רואה זאת פעולה הכוללת את הפחתת הגירעון תוך הגדלת ההוצאות יכולה להתבצע רק תוך רפורמה המרחיקת לכת בתחום המס בישראל. מה שאנחנו רואים כיום, שהחברות הגדולות משלמות מס בשיעור כל כך נמוך, בעוד שנטל המס על מעמד הביניים כל כך גבוה - זה דבר שצריך להשתנות מהיסוד".
התוכנית שאני מציע היא מהפכה במערכת המס בישראל שתאפשר לגבות יותר מס ממי שהיום מתחמקים מתשלום מסים, או שיש להם רו"ח מצויינים שמסייעים להם לשלם רק שברי אחוזים.
התוכנית של פרופ' ברוורמן (כמו כל דבר בישראל) מתחלקת ל-3:
1. "המנדט הבריטי הסתיים ולכן אין שום סיבה שמדינת ישראל תתקיים כבר 65 שנה עם פקודת מס הכנסה מימי המנדט. מדינת ישראל צריכה חקיקה מודרנית ושקופה שתצמצם למינימום את האפשרות של החברות הגדולות והחזקות במשק לבצע את תיכנוני המס האגרסיביים".
2. "צריך חוק חדש שיצור לנו מערכת מס פשוטה יותר - כשהרעיון הוא שמשקי הבית משלמים מס אחד! כי אם לאדם יש גם הכנסות מעבודה, גם הכנסות ממספר דירות להשקעה, גם הכנסות מהון ודיבידנדים - צריך לחבר את כל אותן ההכנסות ולשלם עליהם מס אחד".
3. "ההערכות מדברות על כך ש-20% מהתוצר נובע מכלכלה שחורה - צריך לנהל מלחמה בלתי מתפשרת ואפקטיבית כנגד ההון השחור, כולל חקיקה חדשה גם בתחום הזה, שתגרום למשטרה, לרשות המסים ולרשות להלבנת הון לעבוד יחד. היום ברור שיש רבים שמעגלים פינות. לדוגמא עסק קטן שמחליט להתנהל ישר ועל פי חוק מביט ימינה ושמאלה ורואה שהוא מאבד את היתרון היחסי לחבר שלו שפועל מחוץ לחוק, לכן צריך בעניין זה ללכת בשיטה של מקלות וגזרים. אכיפה תקיפה למרמים, אבל מי שמתנהל ישר נקל עליו, וברור כמה לעסק קטן זה חשוב לצורך הישרדותו".
כצעד אופרטיבי מציע פרופ' ברוורמן לתת הקלה משמעותית בשנה הראשונה לקיומו של עסק חדש "אנחנו נפעל להקלות בימי אשראי, בדיווחים הדו חודשיים ובמקדמות. אני ממליץ פה לראשונה, שעסק קטן חדש ושעובד טוב, במקום לחנוק אותו ביום הראשון - שישלם בשנה הראשונה לקיומו אפס אחוז ניכוי מס במקור".
- 9.מרקו 06/05/2013 13:36הגב לתגובה זומשנה אם ברוורמן יקים פה מדינת משטרה סוציאליסטית נוסח שאבז וירדוף כל אזרח על רדתו לתהום
- 8.אף אחד לא יודע מתי החבל יקרע. אחרי שהוא יקרע נשלח את (ל"ת)ברורמן להביא לפה חב' 06/05/2013 12:16הגב לתגובה זו
- 7.מנהיג המהפכה 06/05/2013 11:15הגב לתגובה זוהעלאת שיעור מס החברות יקטין את המס המתקבל ממס חברות עקב אילוץ החברות לבצע תיכנוני מס . ביטול פטורים והורדת שיעור המס יאפשר לחברות להתרכז בהשקעה ויצירה של רווח אמיתי .
- 6.man39 06/05/2013 11:06הגב לתגובה זומי שיבדוק את הוצאות המדינה יראה שהעול העצום ביותר הוא המגזר הציבורי שעושק את הקופה. אבל מישום מה בחלק הזה לא נוגעים...עופר עיני יותר חזק מכולם. כל מי שמכיר את המספרים יודע שאם היו מטפלים עמוקות שמגזר הציבורי לא היינו צריכים בכלל עוד גזרות היינו בכלל בעודף....
- פשוט ונכון (ל"ת)מרקו 06/05/2013 13:37הגב לתגובה זו
- 5.משכורת נמוכה למורים וזו התוצאה!! (ל"ת)אזרח מודאג 06/05/2013 10:41הגב לתגובה זו
- 4.אחד העם 06/05/2013 10:18הגב לתגובה זו" מה שאנחנו רואים כיום, שהחברות הגדולות משלמות מס בשיעור כל כך נמוך, בעוד שנטל המס על מעמד הביניים כל כך גבוה - זה דבר שצריך להשתנות היסוד".
- 3.החברות "הגדולות " הם הקטר של המשק !! (ל"ת)פוץ, חרטטן, בלון 06/05/2013 10:12הגב לתגובה זו
- 2.המלש 06/05/2013 09:40הגב לתגובה זוכתבה מאלפת של אדם שמבין כלכלה גלובלית. טוב שהוא יור ועדת הכלכלה בכנסת. אני מקווה שגם יתיעצו עם הוועדה שבראשה הוא מכהן.
- 1.נפוח וחרטטן שמעולם לא קידם משהו ממשי. (ל"ת)העבודה אעלק 06/05/2013 09:37הגב לתגובה זו
- רק טיפש קופץ (ל"ת)לא יפה 06/05/2013 10:33הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
