צילום: יח"צ

גורם בשוק ההון: "המרת שטרי ההון של טאואר ע"י חברה לישראל, מהלך דרמטי"

ביום א' האחרון דיווחה טאואר כי החברה לישראל בחרה להמיר את שטרי ההון. המניה הגיבה היום באדישות להתפתחויות ועלתה 4.7%

חן דרסינובר | 27/03/2013 16:08 (25)

ביום ראשון לאחר סגירת המסחר דיווחה בעלת השליטה בחברת השבבים טאואר, החברה לישראל כי בכוונתה להמיר את כל שטרי ההון המוחזקים ע"י חברת ההחזקות בשליטת עידן עופר.

בכדי למנוע בהלה בקרב המשקיעים, ביום שני יצאה חברת השבבים בהודעת הבהרה כי אין בכוונת החברה לישראל לסחור או למכור מניות בשוק. המשקיעים, מצידם, הגיבו באדישות ביום המסחר הראשון בת"א לאחר ההודעה וזו דווקא הגיבה בעליות שערים נאות של 4.7%. עם זאת, במסגרת שיחה שערך Bizportal עם גורם בשוק ההון, שביקש שלא להזדהות בשמו, האחרון הביע דאגה מהמהלך ומהתדרדרות היחסים בין שתי החברות.

לדבריו של אותו גורם, "הייתי די מופתע מהמהלך של החברה לישראל דווקא בעיתוי הנוכחי. מדובר בהתפתחות דרמטית שמאותתת על בעייתיות ביחסים בין שני הגופים. לא ברור עד כמה ניתן להסתמך על התחייבות החברה לישראל שלא לסחור או למכור מניות של טאואר בשוק".

עוד הוסיף הגורם כי "שטרי ההון של הבנקים מהווים אבן נגף נוספת שמעיבה על מניות החברה. הבנקים הגדולים לאומי ופועלים, בניגוד לחברה לישראל, אינם יכולים להמיר או למכור או לממש יותר מ-5% ממניות החברה בשל מגבלות בנק ישראל. בהתחשב בכל הגורמים שמעיבים על המנייה, האחרונה צפויה להיסחר בתנודתיות במידה רבה ודווקא האג"ח להמרה יכול להוות השקעה אלטרנטיבית עדיפה ביחס להשקעה מקבילה במניה".

נזכיר כי משקיעי חברת הטכנולוגיה מוטרדים זה זמן מה מסוגיית שטרי ההון שמעיבה על ביצועי מניות החברה, שנחתכו בקרוב ל-50% ב-12 החודשים האחרונים. נציין כי בהנחה וכל שטרי ההון, כולל אלה שמוחזקים ע"י הבנקים, יומרו למניות (לא כולל מימוש אופציית ההמרה של האג"ח מסידרה ו') הרי שהמחזיקים הפרטיים ידוללו מהחזקה של 78% במניות החברה להחזקה של 38% בלבד.

אומנם בעלת השליטה ציינה במסגרת הדוחות כי אין לה כל כוונה לסחור או למכור את מניות החברה, שצפויים להיות מוחזקות על ידה לאחר המרת שטרי ההון בשיעור של 39.4%, אך מנגד לא ניתן להבין מדוע חברת ההחזקות בשליטת עידן עופר בחרה להמיר את שטרי ההון דווקא בעיתוי הנוכחי. ניר גלעד, מנכ"ל החברה לישראל, מסר בתגובה כי "המרת שטרי ההון מהווה ביטוי לאמון החברה לישראל באסטרטגיה של טאואר וברצון שלה להפוך לבעלת מניות עיקרית בה".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(25):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

17.
כלכלן 01/04/2013 08:41
הגב לתגובה זו
התפלאתי לראות שוב את הכתבה המגמתית הזו חוזרת לפריים .ניפגש לההערכתי בסוף אפריל וכולם יבינו שח.ל. יוצאת מהפסיביות לטאואר ומבשלת מהלך דרמטי ומאוד מאוד חיובי !!!
ציני ביני בים 02/04/2013 06:03
הגב לתגובה זו
מדבר מתוך פוזיציה...
איציק 01/04/2013 23:32
הגב לתגובה זו
כולם מברים על דילול אבל מתעלמים מכך שכל המרה אומנם מוסיפה מניות אבל מפחיתה מהחוב הרובץ על המאזנים. בשיקול יבש מחיר המניה צריך להיות אדיש למהלך ולהשאר יציב, אבל אם מביאים בחשבון שהפחתת החוב מקטינה סיכוי תיאורטי לחדלות פירעון מחיר המניה צריך לעלות. לפי השיפור המתמיד בביצועי החברה (גם שיפור בטכנולוגיה ובהיקף המוצרים שהחברה מובילה בשוק באופן בולט) המניה צפויה לדעתי לעלות בשנה הקרובה. גילוי נאות - אני מחזיק במניה.
16.
איציק 31/03/2013 09:41
הגב לתגובה זו
מה זה גורם מה אתה מפחד תן חוות דעת ואל תומר גורם .או גורם מפחד
15.
לרב הבוחשים בנעשה בטאואר אין מושג בכלכלה (ל"ת)
הזאב 29/03/2013 16:52
הגב לתגובה זו
14.
דוקטור להייטק 28/03/2013 14:21
הגב לתגובה זו
אתם תשלמו את הדילול שהולך להיות והחברה לישראל תשאר עם כל הקופה בייד. מה זה לא ברור כריש גדול אוכל דגיגם קטנים . טאואר זו מזמן לא מנייה שאפשר להרוויח בה כסף אבל להפסיד בטו שאפשר.
כלכלן 28/03/2013 15:10
הגב לתגובה זו
כל ההמרות והדילולים האפשריים ידועים (השטרות האגחים האופציות ) השורטיסטים הורידו את המניה בשנתיים האחרונות. בקרוב יברחו כולם ונקבל שער ראלי ׁׁ(מעל 15$ ) חג שמח
13.
חדשות טובות מאוד לאגח של טאואר (ל"ת)
החוב יורד משמעותית 28/03/2013 01:22
הגב לתגובה זו
אחד שמבין 28/03/2013 08:23
הגב לתגובה זו
יהיו מספר ימים שהגורם ינסה להוריד את המניה ,לא יצליח לו לאורך זמן........
12.
אחד שמבין 27/03/2013 20:49
הגב לתגובה זו
אם הגורם מקצוען ,ממה יש לו לחשוש?...מדוע להשאר אנונימי ?...ההסבר מאד פשוט ,משהו רציני מתבשל בטאואר....והגורם שקוע עד צוואר בשורטים !!! אני משער שבקרוב תראו התוצאות.(ידוע לנו מי שקוע בשורט ענק )
מי?למה גם אתה לא כותב מי (ל"ת)
nguz 27/03/2013 21:09
הגב לתגובה זו
אלטשולר.... (ל"ת)
gaga 28/03/2013 00:17
אחד שמבין 27/03/2013 22:22
יש בית השקעות ששקוע עמוק בשורט. בלחץ אדיר ! כל המגיבים מבקשים מכותב המאמר שיגלה מה שמו של אותו גורם,תבין לבד מה האינטרס שלו לא להיחשף .......
11.
מודאג 27/03/2013 20:47
הגב לתגובה זו
מקורבים זו מלת קסם לעכברים . אני לא לוקח אחריות על ההבל שאני כותב.
10.
מץז 27/03/2013 18:53
הגב לתגובה זו
כתבה מגמתית מביזפורטל רק שתדעו שהכתבה הנ"ל התפרסמה ביום ראשון בגלובס וזכתה להדים חיוביים ואני מצטט "אם החברה לישראל החליטה להמיר את שטרי ההון במניות אזיי היא מאמינה בטאואר"
9.
מי 27/03/2013 18:19
הגב לתגובה זו
מה יש לא להיות בעילום שם הוא פחדן והכותב נותן לא מכסה מה יש לו לפחד מה אינטרס כתוב הוא כותב ושאול אין אמונה הכל שקרים לכל אחד יש אינטרס
8.
מבין ענין 27/03/2013 18:13
הגב לתגובה זו
כמובן על "גורם אנונימי בשוק ההון" כן ניתן לסמוך כתבה הזויה, כותב הזוי ,"גורם אנונימי הזוי" מגמתיות מבישה
7.
גורם בשוק=כתבה צהובה ליצירת פרובוקציה (ל"ת)
לא מקצועי בכלל 27/03/2013 17:59
הגב לתגובה זו
6.
מכין ענין 27/03/2013 17:23
הגב לתגובה זו
מי שעוקב אחרי החברה וביצועיה לא מופתע ,שכן עם השיפור יגיע גם ביטוי בדוחות הכספיים. החברה לישראל מבינה כי בעתיד הקרוב יחולקו כנראה גם דיוידנדים מתוך האעודפים שיוצרו בחברה..
5.
טוביאס 27/03/2013 17:19
הגב לתגובה זו
או שהכתב לא מבין כלום או לא מבין בכלל
4.
עופר 27/03/2013 17:07
הגב לתגובה זו
אנחנו בשורט מפלצתי ,ואי אפשר לקנות בלי להעלות את המחיר עליה של 5% הווא קורא "המניה הגיבה באדישות"
3.
מומחה לשוק ההון 27/03/2013 16:43
הגב לתגובה זו
כל ההמרות כבר מגולמות כמה שנים במחיר המניה, מה שמוזר שהכתבה זו מסתירה כנראה את פחדם של השורטיסטים על המניה שמפחדים כעת מסגירת פוזיציה שעלולה להית מהירה וכואבת עבורם- ככר משנת 2009 מדברים על שער של לפחות 3 דולר לפני הספליט שזה שוהה היום ל 45 דולר. מניה היום = 7 ומאז החברה צמחה ונכנסה לשווקים נוספים- תחשבו לבד למה כל זה מוזר!!!
כלכלן 27/03/2013 17:03
הגב לתגובה זו
הכתבה מגמתית.מדוע מפחדים לציין את שם הגורם??? אני משער שמדובר בזה שביצע שורט ענק ובמקביל רכש אגח להמרה.
2.
יהיה בסדר (ל"ת)
אל חשש 27/03/2013 16:30
הגב לתגובה זו
1.
אנונימי 27/03/2013 16:24
הגב לתגובה זו
המהלך הזה יקפיץ את המניה

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן