בזן מסכמת שנת מעבר אינטנסיבית ולא פשוטה עם הפסד של 163 מיליון ד'
קבוצת בזן סיימה את שנת 2012 שהיתה שנת המעבר לשימוש במידן (הפצחן המימני) ושנה קשה בתחום משק האנרגיה המקומי שסבל ממשבר הגז הטבעי, עם שיפור בפרמטרים העסקיים המרכזיים שצפויים להשתפר עוד במהלך שנת 2013, לדעת הנהלת החברה. אולם למרות התקוות לעתיד ולמרות השיפור החד בביצועי מגזרי הדלקים והסחר בשנה החולפת, החברה מציגה הפסד שנתי מנוטרל של 163 מיליון דולר, על רקע חולשה במגזר הפטרוכימיה, הוצאות מימון חריגות והפרשה חד פעמית לפרישה מוקדמת.
עלות שכרו של המנכ"ל היוצא פנחס בוכריס בשנת 2012 הסתכמה ב-8.2 מיליון שקל, עלות שכרו של יו"ר החברה, יוסי רוזן הסתכמה ב-2.5 מיליון שקל על משרה בהיקף של שני שלישים.
בזן ממשיכה להציג בעקביות מרווח זיקוק גבוה ממרווח הייחוס, כאשר מרווח הזיקוק המנוטרל בשנת 2012 עמד על כ-4.9 דולר לחבית ביחס למרווח הייחוס אשר עמד על 4.2 דולר לחבית. מרווח הזיקוק המנוטרל ברבעון הרביעי של 2012 עמד על כ-4.1 דולר לחבית ביחס למרווח הייחוס אשר עמד על 3.1 דולר לחבית.
תוצאות הרבעון הרביעי
תוצאות הרבעון הרביעי של חברת זיקוק הדלקים הגדולה בישראל, הנשלטת על ידי החברה לישראל ופטרוכימיים, הצביעו על גידול בהכנסות ועל קיטון קל בהפסדים. הכנסות ברבעון הרביעי של 2012 הסתכמו לכ 2.4 מיליארד דולר בהשוואה לכ - 2.1 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ההפסד התפעולי המנוטרל במגזרים ברבעון הרביעי של 2012 הצטמצם לכ 5 מיליון דולר, בהשוואה להפסד תפעולי מנוטרל במגזרים של 48 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הוצאות המימון ברבעון הרביעי של 2012 הסתכמו בכ - 54 מליון דולר, לעומת כ- 20 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
ה EBITDA המנוטרל ברבעון הרביעי של שנת 2012 הסתכם בכ - 23 מיליון דולר, לעומת EBITDA מנוטרל שלילי של כ- 18 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
ההפסד המנוטרל ברבעון הרביעי של 2012 הסתכם בכ- 57 מיליון דולר לעומת הפסד של כ- 58 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
תוצאות שנת 2012
ההכנסות השנתיות בשנת 2012 עלו מעט והסתכמו לכ-9.7 מיליארד דולר, לעומת כ-9.6 מיליארד דולר בשנת 2011.
הרווח התפעולי המנוטרל במגזרים בשנת 2012 גם הוא השתפר והסתכם באיזון, בהשוואה להפסד בסך כ-17 מיליון דולר בשנת 2011.
הוצאות המימון בשנת 2012 גדלו והסתכמו ב-169 מיליון דולר, לעומת כ- 89 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
ה - EBITDA השנתי המנוטרל הסתכם בכ 117 מיליון דולר לעומת כ- 92 מיליון דולר בשנת 2011.
בשורה התחתונה החברה מציגה הפסד שנתי מנוטרל של 163 מיליון דולר.
למרות האתגרים הרבים איתם התמודדה החברה בסה"כ הצליחה בזן ליצור בשנה החולפת תזרים מזומנים מפעולות שוטפות שנתי של כ-620 מיליון דולר.
הדוחות השנתיים כוללים הוצאה חד פעמית מיוחדת של כ- 17 מיליון דולר בגין תכנית פרישה מוקדמת נרחבת של עובדים. במהלך השנה פרעה החברה הלוואות, אג"ח ותשלומי ריבית בהיקף כולל של כ-505 מיליון דולר.
שנת מעבר אינטנסיבית ולא פשוטה
לדברי פנחס בוכריס, מנכ"ל קבוצת בזן: "אנחנו מסכמים את שנת 2012 כשנת מעבר מאוד אינטנסיבית ולא פשוטה, שבסופה השלמנו בהצלחה את יישומה המלא של התכנית האסטרטגית הרב שנתית שהתווה דירקטוריון הקבוצה לשיפור הרווחיות וכושר התחרות של בזן. השקענו כמיליארד דולר ב- 5 השנים האחרונות ועתה אנו בשלים לקטוף את הפירות.
"שילוב של השלמת התוכנית האסטרטגית, הפעלת המידן, הגידול הצפוי באספקת הגז הטבעי ותכנית ההתייעלות, צפויים לתרום סכום העולה על 300 מיליון דולר, ל- EBITDA השנתי של החברה. אנו פועלים למימוש מלא של תכנית ההתייעלות שהודענו עליה, על מנת לשפר את המבנה הפיננסי של החברה ולהפוך את בזן לקבוצה יעילה יותר. התוכנית כוללת קיצוץ בהוצאות קבועות, פרישה מוקדמת של עובדים, יוזמות לשיפורים תפעוליים, הפחתת עלות עבודה , והגברת הבקרה והמדידה.
בוכריס הוסיף שהוא צופה כי "שנת 2013 תהיה שנת מפנה שתייצר עודפי תזרים משמעותיים שיעזרו להקטין משמעותית את מינוף החברה".
בהתייחסו לתחילת הזרמת הגז הטבעי מפרויקט "תמר" אמר, "כבר משנת 2011 החברה משתמשת חלקית בגז טבעי, החל מאפריל 2013 כל הגז שיוזרם לבזן מ'תמר' יופנה לפעילות השוטפת של החברה. אנחנו מתכוונים להגיע לשימוש מלא של 100% תוך מספר ימים מתחילת ההזרמה - אנחנו מוכנים".
- 2.הנני כאן. ממליצה בחום על בז"ן. (ל"ת)oraemunna 18/03/2013 09:56הגב לתגובה זו
- מכ 18/03/2013 12:51הגב לתגובה זובוכריס שחקת אותה אחי -אתה ממש צנוע כל הכבוד!!! אוהבים אותך
- 1.איפה אורה שחופרת על בזן (ל"ת)תאכלי ת'כובע 18/03/2013 09:27הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
