לקראת המיזוג של בתי ההשקעות: השכר של 40 מבכירי דש-מיטב ירד ב-20%
לקראת השלמת המיזוג הגדול ביותר שנערך בשנים האחרונות בשוק ההון הישראלי, במסגרתו יווצר בימים הקרובים בית השקעות חדש בשם מיטב-דש שיהיה השני בגודלו בישראל, אחרי פסגות. היום (ד') מפרסם הגוף החדש את הפרטים הנוגעים לצימצום כוח האדם בחברה הממוזגת, ומדווחת על שינויים במדרג השכר בחברה הממוזגת. בינתיים בבורסה מזנקת מניית דש איפקס ב-6.2%. מספר העובדים שפוטרו במהלך החודשים האחרונים צפוי להסתכם ב-80 עובדים, מעבר לנשירה הטבעית שהיתה משני הגופים. בבית ההשקעות יועסקו לאחר המיזוג כ-680 עובדים שמחציתם מגיע מדש ומחציתם ממיטב. מספר העובדים שישארו לעבוד בחברה הממוזגת צפוי להיות נמוך ב-190 עובדים מממספר העובדים שהועסקו בשתי החברות לפני ההודעה על המיזוג במאי 2012. לעובדים שיסיימו את עבודתם במיטב או בדש יוצעו תנאי פרישה משופרים, הכוללים מענקים תלויי ותק וליווי מקצועי בחיפוש עבודה חדשה. בנוסף מדווחת החברה הממוזגת כי היא מנהיגה מידרג שכר חדש הכולל הפחתה בשיעור ממוצע של כ-% 20 בשכר של עשרות בכירים, לצד העלאת שכר של עד 10% לדרגים הנמוכים המקבלים עד 8,000 שקל ברוטו. עוד נקבע כי שכר מינימום לעובדי החברה יהיה גבוה בכ-25% משכר המינימום במשק כיום. במסגרת מהלך הפחתת השכר, הודיעו אלי ברקת (יו"ר הקבוצה), צבי סטפק (יו"ר בית ההשקעות)ואבנר סטפק (סגן יו"ר הקבוצה) על הפחתת כ-20% מעלות העסקתם באופן יזום. עלות העסקתו של המנכ"ל הנכנס אילן רביב בחברה נמוכה בכ-15% מעלות העסקתו במיטב. בנוסף, הסכימו כ-40 מנהלים להפחתת שכר של כ-20% בממוצע. עלות השכר הממוצעת של המנהלים טרם ההפחתה היתה כ- 750 אלף שקל בשנה. אילן רביב, המנכ"ל המיועד של מיטב-דש, אמר: "המהלכים שננקטו יובילו להקטנת פערי השכר בחברה, ומשקפים את ראיית העולם החברתית שלנו. אני מאמין שיצירת חברה שוויונית יותר תועיל ללקוחותינו, לעובדינו ולבעלי המניות". בית ההשקעות הממוזג צפוי להיות השני בגודלו בשוק הישראלי ולנהל נכסים בהיקף של למעלה מ-100 מיליארד שקל בקרנות נאמנות, קופות גמל, קרנות פנסיה, תיקים מנוהלים ותעודות סל. כמו כן, בית ההשקעות הממוזג צפוי לפעול באמצעות חברות בנות בתחומים שונים, בהם: ברוקראז', ניהול סיכונים, ניהול תוכניות אופציות לעובדים, מכללה ללימודי שוק ההון ועוד. בחודש יולי 2012 הודיע דירקטוריון דש על כוונתו למנות את אילן רביב למנכ"ל דש איפקס. לאחר השלמת המיזוג, צפויות BRM ומשפחת סטפק להחזיק במשותף בגרעין השליטה בבית ההשקעות הממוזג.
- 3.כמה שקרים בכתבה אחת...נשירה טבעית ?? הרעת תנאים.... (ל"ת)יעקב 06/02/2013 18:14הגב לתגובה זו
- 2.פושעי הרגולציה לדין! 06/02/2013 16:33הגב לתגובה זועל האחראים לתת את הדין!
- 1.מוכן להחליף את הבכירים במשכורת של 15K ש"ח לחודש (ל"ת)מנהל השקעות מוכשר 06/02/2013 14:35הגב לתגובה זו
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
