שוק האג"ח הקונצרני בנקודת רתיחה: גיוסים של 3 מיליארד ש' מתחילת השנה
שוק האג"ח הקונצרני בישראל נמצא בנקודת רתיחה. רק לפני שלושה שבועות נפתחה שנת 2013 ועד כה גייסו החברות כ-3 מיליארד שקל. בימים הקרובים צפויים להסתיים מספר גיוסים נוספים והיקף הגיוסים צפוי לגדול בכ-2 מיליארד שקל נוספים.
ככל הנראה מה שהעיר את האפיק הקונצרני הוא שילוב של מספר גורמים. הראשון שבהם הוא פתרון בעיית הצוק הפיסקאלי בארה"ב אשר סיפקה תמיכה לשווקים בבורסות העולם. פרט לכך, הריבית הנמוכה במשק גורמת מזה מספר חודשים לציבור להסיט כספים לעבר אפיקי השקעה מוטי סיכון אשר מתדלקים את שוק האג"ח ומאפשרים לחברות לגייס חוב במחיר טוב.
אתר Bizportal בשיתוף עם כלכלני מידרוג ריכז את גיוסי האג"ח שבוצעו באחד העם בשבועות האחרונים ומגלה כי בממוצע, כמעט מדי יום מאז תחילת השנה בוצע גיוס. בסה"כ היקף הגיוסים עד כה הסתכם ב-4.4 מיליארד שקל. עם זאת, סכום זה כולל גם את החלפת האג"ח שביצעה אפריקה ישראל שהו למעשה סוג של הצעת רכש חליפין.
בין המגייסות הגדולות מתחילת השנה ניתן למנות את תעשייה אווירית שגייסה 1.2 מיליארד שקל. גיוסים מהותיים נוספים בוצעו על ידי מכתשים אגן בהיקף של כ-680 מיליון שקל ואלוני חץ שהשלימה גיוס של 334 מיליון שקל. בימים הקרובים צפויים להתבצע מספר גיוסים נוספים של חברות שלמה רכב, נצבא, שטראוס, מזרחי טפחות, אלבר, מבני תעשיה וגם הבנק הבינלאומי.
בניסיון להעריך האם פתיחת שנת 2013 מאותתת על שיפור בשוק האג"ח הקונצרני, נכון לבדוק את המספר של שנת 2012. ברבעון הרביעי של השנה גייסו החברות הקונצרניות (ללא בנקים וחברת החשמל) סכום של 4.9 מיליון שקל. ברבעון השלישי, היקף הגיוסים הסתכם ב-2 מיליארד שקל וברבעון השני גויסו 5.3 מיליארד שקל.
"הנפקות האג"ח הקונצרני מאז תחילת השנה משקף קצב גיוסים גבוה משמעותית מזה שאפיין את 2012", כך אומרים כלכלני מידרוג ל-Bizportal. "ניכר כי השוק חזר לתפקד בקצב גבוה, מגמה שהחלה עוד ברבעון הרביעי של 2012. מוקדם עדיין לגזור מנתונים אלו את הקצב לשנה כולה".
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
גדעון תדמור מבקש 9 מיליון שקל בשנה
אחרי הגיוס המשמעותי לפיתוח בפוקלנד של 1.2 מיליארד שקל ועם שווי שוק שזינק לכ-13 מיליארד יו"ר נאוויטס מבקש תגמול גבוה פי 4 מהשנים האחרונות
אחרי הקפיצה במניית נאוויטס וגיוס ההון המוצלח, שותפות נאוויטס פטר יהש -2.52% מבקשת לאשר חבילת תגמול חדשה ליו"ר גדעון תדמור, שתגיע עד ל־8.8 מיליון שקל בשנה במקום תגמול שנתי של פחות מ־2 מיליון שקל שקיבל עד כשיו. השינוי
מגיע כשלשותפות יש תוכניות להאיץ את הפיתוח באיי פוקלנד, אחרי תחילת ההפקה בפרויקט שננדואה.
לפי ההצעה שתעלה באסיפה הקרובה, שכר הבסיס של תדמור יעלה בכמעט 50% ל־170 אלף שקל בחודש, יוצמד למדד, ויוגדל גם מענק ההסתגלות (ל־9 חודשי שכר) ומענק הפרישה (ל־12
חודשי שכר). בנוסף, יוענק תגמול הוני שיכול להגיע לתקרה שנתית של 8.8 מיליון שקל שיהיה גם המקסימום שתוכל החברה לשלם לו.
בהסברים שמצורפים לזימון האסיפה, מציינת נאוויטס כי מאז 2022 צמחו נכסי השותפות פי 2.5, וכי שוויה של החברה זינק בלמעלה מ־9 מיליארד
שקל, לשווי של כ־11-13 מיליארד שקל, עם כניסה למדד ת"א־35. השותפות גם מדגישה במסמך כי תדמור ושותפיו פעלו לאיתור, רכישה ופיתוח של נכסים, והיו מנוע הצמיחה המרכזי של החברה.
לפי נאוויטס זה מהלך חשוב שנועד כדי לשמר את הנהגת החברה ואת המוטיבציה. "התגמול
מביא בחשבון את היקף הפעילות, האתגרים הגלובליים ואת הצורך להבטיח המשך העסקתם של נושאי משרה בכירים" נכתב עוד.
- ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
- נאוויטס: קצב ההפקה משננדואה - ביעד, נערכים לפיתוח סי ליון - תוצאות הרבעון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל לתגמול השנתי, צפוי תדמור ליהנות גם מתמלוג משמעותי במסגרת השותף הכללי, שבו מחזיקים הוא ושותפיו. לפי הערכת החברה, החל מ־2026 תזכה
נאוויטס להכנסות שנתיות של כ-1.1 מיליארד דולר, שמתוכם ייגזר תמלוג-על בגובה 5% כלומר כ־200 מיליון שקל בשנה, שמתוכם יגיעו לידי תדמור כ־125 מיליון שקל בשנה.
