על הכוונת: סוחרי השורט חוזרים לבנקים, הפוזיציה על דיסקונט תפחה ב-130%
הבורסה בתל אביב סיכמה בשבוע שעבר שבוע מסחר מקוצר שהסתכם בירידות כשבמקביל פוזיציות השורט שוב שינו מגמה - הפעם גדלו. הגידול הניכר בולט במיוחד בבנקים ובסקטור הנפט-גז כאשר חלק מפוזיציות השורט על מניות המעו"ף אפילו הכפילו את עצמן. נדגיש כי למרות העליות הפוזיציות עדיין נמצאות ברמה היסטורית נמוכה מאוד יחסית וקרוב לרמות תחתית.
יתרות המכירות בחסר נכון לשבוע שהסתיים ב-11 באוקטובר טיפסו ועמדו על 658.9 מיליון שקל לעומת 601.8 מיליון שקל בשבוע הקודם לו ורמות גבוהות פי שתיים ויותר של 1.3 מיליארד שקל לפני מספר חודשים לא רב. לעומתן, יתרות השורט על מדד ת"א 75 עמדו על 238 מיליון שקל, ירידה לעומת 244 מיליון שקל בשבוע הקודם, גם הן עדיין סמוך לרמות שפל. ברקע למגמות הסותרות בפוזיציות השורט, המדדים בתל אביב סיכמו שבוע של תיקון: מדד המעו"ף ירד ב-0.76% ומדד ת"א 75 השיל 0.46% מערכו.
בהסתכלות כללית על נתוני השבוע, אי אפשר שלא לשים לב להגדלת הפוזיציה בכל אחת ממניות הבנקים: בלאומי הפוזיציה גדלה מ-2.1 מיליון יחידות ל-3.1 מיליון יחידות, בפועלים הפוזיציה הכפילה את עצמה ל-27.8 מיליון שקל, בדיסקונט הפוזיציה טיפסה 131% ל-5.92 מיליון שקל ובמזרחי טפחות הפוזיציה גדלה מ-14.7 מיליון שקל ל-18.8 מיליון שקל. עם זאת פוזיציות אופייניות למניית פועלים, למשל, עמדו לפני חודשיים ברמה של 80 מיליון שקלים ויותר.
זינוק בולט בשורטים מגיע מכיוון שותפות ישראמקו יהש, השחקנית הטהורה של 'תמר': הפוזיציות עליה עמדו ברמה גבוה מאוד של 9.4 מיליון שקל, לעומת 2 מיליון שקל בלבד בשבוע לפניו. גם מניות חברות המזון 'על הכוונת' של השורטיסטים - באסם הפוזיציה גדלה מ-154 אלף ל-264 אלף מניות בשורט ובשטראוס הפוזיציה גדלה מ-183 אלף מניות ל-214 אלף מניות. בטבע שלא נקבעת בארץ הפוזיציה זינקה בכ-294% ל-35.1 מיליון שקל.
מגדילים פוזיציה גם בשותפויות 'לוויתן'
כזכור בשבוע שעבר פירסמנו כי
נזכיר כי טרם סגירת שבוע המסחר הודיעה
- 6.בגלוב אקספ שורט עצבני מאוד (ל"ת)השורט הבא 16/10/2012 15:05הגב לתגובה זו
- 5.בנקאי בכיר 16/10/2012 15:03הגב לתגובה זורווחי הבנקים ובמיוחד בנק דיסקונט יתמכו במגמה העולמית של עליות. מניות הבנקים יציגו תשואת יתר .
- 4.רשות 16/10/2012 14:30הגב לתגובה זומתי יטפלו בפשע?
- נאכיל אותם קש (ל"ת)סוחר 16/10/2012 15:24הגב לתגובה זו
- 3.שקוף רציו 16/10/2012 12:41הגב לתגובה זופיתאום לאחר הדיווח על ההיסתברות ל25 אחוז בנפט יוצאות להן צרורות של הודעות להוריד את המניה שימו לבבבבב
- 2.זהירות מיכותרות 16/10/2012 12:38הגב לתגובה זוניראה לי מוזר מאוד דוקא לפני הודעה מאוד מהותית שיכולה להעיף את המניה חזק מאוד למעלה הכתיבה בנייר בכסף קטן מאוד אך יוצרת פניקה ואולי זה מגמתי דווקא לאיסוף בנייר
- 1.יוסף 16/10/2012 12:35הגב לתגובה זושנתון אחד משמעותי לא טוב יתפרסם והמגמה משתנה
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
