דירוג האשראי של אלביט הדמיה ירד ל'ilBBB' עם תחזית שלילית
חברת דירוג האשראי, S&P מעלות הורידה את דירוג האשראי של חברת הנדל"ן אלביט הדמיה ל'ilBBB' מ-'+ilBBB' עקב תלות גבוהה במימוש נכסים לצורך החזר חוב בטווח הקצר בינוני. תחזית הדירוג שלילית. הורדת הדירוג משקפת הערכה לגבי העליה בסיכון הפיננסי הקיים בהשקעה בחברה. סיכון זה בא לידי ביטוי בתלות גבוהה במימוש נכסים, כמו גם בהחלשות מצב הנזילות של החברה ועומס פירעונות כבד הצפוי בשנים הקרובות. יתר על כן, התחזיות השליליות לגבי המצב הכלכלי באירופה עלולות להשפיע על יכולתה לממש את אחזקתה במלונות הנמצאים בבלגיה, על יכולתה של חברת הבת, פלאזה סנטרס לייצר תזרימי מזומנים משמעותיים ועל ערכן של של מניות חברת הבת שלטענת אלביט הדמיה מהוות חלק מרכזי למקורות הנזילות של החברה ב-2013. "המקורות הנוספים שעומדים לרשות החברה כגון פרויקטים של מגורים בהודו ופעילות הביומד, טרם הבשילו ולכן אינם מניבים תזרמי מזומנים בשלב זה. יתר על כן, קשה להעריך את תרומתם העתידית לחברה ואת מועד התממשותם"
- 3.זאב 13/09/2012 07:43הגב לתגובה זוהאיש הכי ישר והכי יעיל בין המנהלים בישראל!!! אני סומך עליו בעיניים עצומות. חבל שחברת מידרוג ממחזרת ידיעות ישנות שכבר הפילו את המניה והאג"ח הרבה מעבר לפונציאל הענק שלה. חבל גם שאין דירוג לחברת המדרוג כי המקצועיות שלה כבר בדירוג זבל.
- 2.ש 12/09/2012 22:56הגב לתגובה זוכתבו בעצמם בדו"ח "אנו מעריכים כי הנהלת החברה ממוקדת מאוד בביצוע התכנית העסקית שלה ופועלת במישורים רבים להקדמה ולהעלאת הערך בכל הסגמנטים של הפעילות. עוד הוסיפו מעלות בזו הלשון: "אנו רואים לחיוב את ההתקדמות שעושה החברה בקידום הפרויקטים בהודו ובפיתוח תחום הביו-מד בחודשים האחרונים, לרבות קידום היתרי בניה ומכירה בהודו, תוך בחירת שותף מקומי לקידום הפרויקטים, וכן התקדמות בפיתוח טכנולוגיות רפואיות בחברות הביו , מד- תוך הקטנת ההשקעה הנדרשת מצד החברה". ג"נ - מחזיק וככל שירד מחר אחזק. הטעם לדבר: לפי דוח שימושים שפורסם לפני 10 ימים על ידי החברה בכוונתה להמשיך ולבצע רכישות עצמיות של האגח... נ.ב., שלשום אחרי המסחר אותה מעלות הורידה דירוג לאידיבי ל- D!! (כשל פרעון) ומה עשו היום האגחים בתגובה? טסו... :) ויודגש, מי שיחזיקו מחר בסוף היום (כי ב- 16 אין מסחר) יקבלו לחשבון ריבית בסך של כ- 6900 ש"ח על כל 100 אלף שח שיש לך
- 1.השוק צופה ריבאונד - העבר תומחר (ל"ת)אנליסט 12/09/2012 18:36הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
