קרן המטבע מפרגנת IMF: "כלכלת ישראל נותרה חזקה והמערכת הפיננסית יציבה"
הדוח השנתי של קרן המטבע על כלכלת ישראל פורסם היום. השנה כלולה גם הערכה מעודכנת של יציבות המערכת הפיננסית בישראל המתבססת, בעיקרה, על הליך ה-FSAP אשר בוצע על ידי משלחת מיוחדת של הקרן שביקרה בישראל במהלך חודש נובמבר 2011. הערכה דומה בוצעה לאחרונה בשנת 2001.
מהדוח עולה כי כלכלת ישראל נותרה חזקה עם צמיחה של 4.7% בתוצר בשנת 2011 אותה הובילו הזינוק בצריכה הפרטית וזרם השקעות חזק. עם זאת, ההאטה הגלובלית מאטה את הצמיחה בישראל והתוצר הישראלי צפוי לצמוח בשנת 2012 ב-2.8% וב-3.8% ב-2013. תחזית צמיחה זו נמוכה מהתחזית של בנק ישראל שעודכנה כלפי מעלה בעת החלטת הריבית האחרונה לצמיחה של 3.1% לאחר שהתחזית הקודמת עמדה על 2.8%.
בנוסף על נתוני הכלכלה הפונדומנטליים החזקים, כגון האינפלציה שנותרה בטווח היעד, האבטלה הנמוכה במונחים היסטוריים, העודף (נטו) בהשקעות הבינ"ל ויחס החוב תוצר שנותר יציב מתחת לרמה של 75%, מציינים כלכלני קרן המטבע הבינלאומית כי בעקבות תגליות הגז הטבעי שנמצאו בישראל בשנים האחרונות, ישראל עשויה להפוך ליצואנית אנרגיה בשנים הבאות.
בהייחסות למדיניות התקציב של ממשלת ישראל אומרים בקרן המטבע הבינלאומית כי על הממשלמה להמשיך ולהתמקד בצמצום יחס החוב-תוצר. וטוענים כי צמצום הוצאות על ידי הממשלה יאפשר לבנק ישראל לנקוט להפחית את הריבית.
ההערכה המעודכנת ביחס ליציבות המערכת הפיננסית בישראל (FSSA) מצביעה על כך שהמערכת הפיננסית של ישראל יציבה. כאשר בנק ישראל שממשיך במדיניות הפיקוח הפרו-אקטיבית, הצליח לבטל את הסיכונים המערכתיים. הפעילות חוצת הגבולות של הבנקים הישראלים היא מוגבלת, עם היקף זניח של חשיפה ישירה למדינות הפריפריאליות באירופה.
עם זאת, מזהירים כלכלני הקרן מפני הסיכונים בשוק הנדל"ן שזינק במהלך השנים האחרונות והבנקים הגדילו באופן משמעותי את חשיפתם לענף הדיור והבניה. יותר מכך, הם מציינים כי מספר תאגידים גדולים ניצבים בפני עלייה בפרמיית הסיכון בשוק האג"ח ומספר הסדרי חוב משמעותיים צפויים בתקופה הקרובה.
בנוסף מציינים בדוח כי העוני בישראל נותר בין הגבוהים מבין מדינות ה-OECD, למרות הצמיחה החזקה של המשק. דבר זה משקף בעיקר את שיעור ההשתתפות הנמוך של ערביי ישראל והחרדים בשוק העבודה, מה שעלול להאט את קצב הצמיחה של ישראל באופן משמעותי.
- 7.אין מילים- אתה פשוט אדיוט מושלם (ל"ת)למס 3 03/04/2012 07:34הגב לתגובה זו
- 6.ל2 אתה כזה לא חכם! 03/04/2012 00:50הגב לתגובה זו2 מה לא ברור לך אתה כזה סתום? אתה לא יודע שיש מיליון מועסקים בחברות כ" א , שעובדים כל החודש בשכר עבדות? אתה לא יודע שציבור קטן של מנהלים מקבל/שודד 80% מהשכר במשק? אתה לא יודע שציבור גדול שלא תורם למשק גוזל 50% ממשאבי המשק? אתה לא יודע שביבי וחבורת הקרימינלים שלו מובילים את כל אלה? אז מה אתה פונה למופז איד....?
- 5.ניהול כושל=הפסד כספי=העם הפראייר משלם=מחאה (ל"ת)מוסדות ציבורי ופרטי 02/04/2012 18:58הגב לתגובה זו
- 4.עשו מיליארדים ע" ח העם הפראייר=מחאה=חרם צרכן!! (ל"ת)בנק,אוצר,ממשל גנבים 02/04/2012 18:57הגב לתגובה זו
- 3.ערן 02/04/2012 18:36הגב לתגובה זוהבעיה היחידה האמיתית של העוני בישראל הינה בחלקים בציבור שבוחרים מראש ומרצון לחיות בעוני (שלא נדבר על כך שהכלכלה השחורה חוגגת בהם, והיא 25% מהתל" ג, וזאת גנבה לכל דבר!). הם הבעיה, אצלהם הכלכלה השחורה, הם מהווים נטל על המשק, בעיקר בגלל הנכשלות והבערות והכפיה הדתית של כל חולה נפש שלהם על הציבור השפוי. בלעדיהם היה קל מאוד לעזור לעניים האמיתיים והיה בקלות מספיק כסף עבורם, עבור המשך הורדת מיסים (ישירים ועקיפים ומס החברות השערורייתי, הגדלת מס הכנסה שלילי הזניח כיום), עבור מערכת בריאות ציבורית עוד יותר איכותית, מערכת חינוך סבירה עד כמה שציבורית יכולה להיות, והשקעה מהותית באקדמיה שכבר היום הינה מהאיכותיות בעולם ובהשקעה נוספת פשוט לא היית רואה אף מוסד אחר בעולם כמתחרה כלל.
- ל-3 אתה כל כך חכם - ממליץ עליך לראשות הממשלה. (ל"ת)שמאי 02/04/2012 19:26הגב לתגובה זו
- 2.איפה מופז ?! שיקרא ויירגע... (ל"ת)" קדימה" עאלאק... 02/04/2012 17:07הגב לתגובה זו
- 1.כשידעו את הדוחות 02/04/2012 17:00הגב לתגובה זוהדוחות כלל לא קרובים לאמת, ואם כן שיחלקו דיבדנד, מדוע לשקר,אם הרווחים כל כך גדולים בהפועלים שיחלקו למשקיעים דיבדנד. ולא, ועדת חקירה, ומסירת המידע לקרן המטבע ואז ניראה אותם. שקרים מותר רק בישראל.
- דני 02/04/2012 18:31הגב לתגובה זועוד הזוי עם תאוריות קונסנפירציה... לא שמעת על הגדלת יעד הלימות ההון? אתה יודע, צריך הרבה כסף בשביל זה אם לא רוצים להנפיק...
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
