מיכפל בדרך לבורסה לפי שווי של 1.2 מיליארד; כמה תרוויח פורמולה?
חברת פתרונות השכר וה-HR שבשליטת פורמולה מערכות מציעה מניות לציבור ולמשקיעים מוסדיים בהיקף של כ-300 מיליון שקל, מתוך כוונה להתרחב באמצעות רכישות; פורמולה צפויה ליהנות מההשבחה
מיכפל טכנולוגיות, חברת פתרונות השכר וה-HR שבשליטת פורמולה מערכות פורמולה מערכות -0.96% , מפרסמת תשקיף ומצגת לקראת הנפקה ראשונה לציבור בבורסה בתל אביב. החברה מתכוונת להציע לציבור ולמשקיעים מוסדיים כ-4.18 מיליון מניות
במחיר של 71.64 שקלים למניה, מהלך שמשקף שווי של כ-1.2 מיליארד שקל אחרי הכסף וגיוס של כ-300 מיליון שקל.
בדוחות האחרונים של פורמולה ציינו כאן כי מיכפל תהיה האקזיט הבא שלה, ואכן כך קורה. לתזכורת - אחרי האקזיט בסאפיינס, פורמולה רושמת דוח חיובי ומתכננת את הנפקת החברה הבאה
מיכפל מציגה עצמה כאחת החברות המובילות בישראל בתחומי פתרונות שכר, פנסיה ומשאב אנושי, עם כ־15 אלף לקוחות בהם משרדי ממשלה, גופים ציבוריים וחברות עסקיות. לצד זאת, היא מדגישה את פיתוח
תחום פתרונות הענן, הבינה המלאכותית והאוטומציה כחלק מהמנועים לצמיחה עתידית
במצגת למשקיעים מתגאה מיכפל בהכנסות של 160 מיליון שקל בשנת 2024 ובצפי ל-196 מיליון שקל השנה, לצד EBITDA מתואם של 71 מיליון שקל, שיפור לעומת 53 מיליון שקל ב-2024. במחצית הראשונה של 2025 רשמה החברה הכנסות של 97 מיליון שקל, צמיחה של 29% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בסך הכל מצפה החברה לגדול בכ-23% בהכנסות וב-34% ב-EBITDA המתואם בשנת 2025.
- אחרי האקזיט בסאפיינס, פורמולה רושמת דוח חיובי ומתכננת את הנפקת החברה הבאה
- פורמולה קרובה למכור את סאפיינס בעסקה של עד 2.2 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עיקר ההכנסות של החברה, כ-67%, מגיעות מתחום פתרונות השכר, נוכחות, פנסיה ומשאבי אנוש והשליש הנוסף (כ-33%) מגיע ממערכות ופתרונות פיננסיים טכנולוגיים לתהליכים עסקיים.
עם זאת, בשורה התחתונה רשמה החברה רווח של 3 מיליון שקל לעומת רווח של 13.2 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2024, ירידה חדה הודות לגידול בהוצאות התפעוליות.
עבור מיכפל עצמה, עיקר התמורה מההנפקה, בין 150 ועד 200 מיליון שקל, מיועד למהלכי התרחבות באמצעות מיזוגים ורכישות. על פי התשקיף, החברה
כבר מנהלת מגעים לרכישת שלוש חברות נוספות בהיקף מוערך של 50-60 מיליון שקל, שצפויות להוסיף לה כ-30 מיליון שקל בהכנסות שנתיות. בכך מבקשת מיכפל להעמיק את נתח השוק שלה בתחום פתרונות השכר והמשאבי אנוש, ולהרחיב את סל השירותים גם באמצעות מוצרים חדשים שמבוססים על ענן,
אוטומציה ובינה מלאכותית.
- סדקים בבלעדיות של גלוברנדס: JTI בוחנת מפיצים חלופיים - המניה נופלת
- יו"ר ר.ג.א: "חברות שירותים מהסוג שלנו צריכות להיסחר במכפיל דו-ספרתי"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- סמנכ"ל הכספים של טבע: "המספרים של טבע לשנה הזו מטעים; אנחנו...
הרווח לפורמולה
מאחורי ההנפקה עומדת פורמולה מערכות, שרכשה את מיכפל בשנת 2017 לפי שווי של כ-81 מיליון שקל בלבד. מאז השקיעה החברה מאות מיליוני שקלים במימון פעילותה, כולל הלוואות בהיקף של כ-93 מיליון שקל שיומרו להון עם ההנפקה. כעת, לפי השווי המבוקש, כ-1.2 מיליארד שקל, פורמולה צפויה לרשום השבחה של כמעט 700 מיליון שקל על ההשקעה שלה. מדובר באקזיט שלישי עבורה בשנה האחרונה, אחרי ההנפקה של טיאסג'י בסוף 2024 והעסקה למכירת השליטה בסאפיינס לקרן Advent לפי שווי של 2.5 מיליארד דולר.
