קפריסין מאשרת את תוכנית הפיתוח של מאגר "אפרודיטה"

אביחי טדסה | (28)

ממשלת קפריסין הודיעה על אישור תוכנית הפיתוח והייצור של מאגר הגז הטבעי "אפרודיטה", הממוקם בבלוק 12 של האזור הכלכלי הבלעדי (EEZ) של המדינה. הפרויקט מנוהל על ידי Chevron Cyprus Limited, בשיתוף עם Shell וניו-מד אנרג'י, ונתפס כאבן דרך משמעותית במיצוב קפריסין כגורם מרכזי בתחום האנרגיה באזור. השלב הבא בפרויקט כולל הקמת יחידת הפקה צפה (Floating Production Unit – FPU) בתוך האזור הכלכלי הבלעדי של קפריסין, לצד הנחת צינור גז שיחבר את המאגר לתשתיות האנרגיה במצרים. המהלך צפוי לשפר את נגישות המשאבים ולתמוך באספקת אנרגיה יציבה לכלכלות האזור. שר האנרגיה של קפריסין, ג׳ורג׳וס פפאנתסטסיוס, הדגיש כי המדינה רואה בפרויקט זה צעד משמעותי למימוש חזונה כמוקד אנרגיה אזורי.


אפרודיטה שייכת גם לקבוצת דלק וניו-מד השותפות במאגר, לפני מספר חודשים הגישו השותפות תוכנית פיתוח לאישור ממשלת קפריסין, שכאמור אושרה היום. על פי תוכנית הפיתוח יכולת ההפקה המקסימלית - כ-800 MMCF ליום.


פוטנציאל הצפת ערך לניו מד? 


מאגר אפרודיטה צפוי להגיע להיקפי הפקה מרשימים, כאשר התחזיות מדברות על תפוקה יומית של כ-70%-75% ממאגר תמר, וזאת למרות גודלו הצנוע יחסית, שעומד על כ-3.6 TCF – כשליש בלבד מגודלו של תמר. שוויו של מאגר גז נקבע לא רק על פי נפחו, אלא בעיקר על פי קצב הפקת הגז, ולכן, למרות שהתמחור הנוכחי של אפרודיטה אינו משקף את מלוא הפוטנציאל שלו, ייתכן שבהמשך נראה שינוי משמעותי בתמחור. נכון להיום, מאגר תמר מתומחר בכ-8 מיליארד דולר, זאת לאחר כעשור של פעילות. על פי חישוב דומה, שוויו של אפרודיטה עשוי לנוע בטווח של 3-4 מיליארד דולר, מה שיכול לשקף אפסייד משמעותי לניו מד, המחזיקה 30% במאגר.



 השוואה למאגרי כריש ותנין 


בהשוואה למאגר כריש ותנין, שבבעלות אנרג'יאן, אפרודיטה גדול פי שניים. בנוסף, התפוקה היומית הצפויה של אפרודיטה תהיה גבוהה בכ-50% ביחס לכריש ותנין. כיום, השווי של כריש ותנין, כפי שהוא נגזר ממחיר המניה של אנרג'יאן, עומד על כ-2.5 מיליארד דולר. על בסיס נתונים אלו, ניתן להעריך כי אפרודיטה עשוי להיות שווה לפחות 3-4 מיליארד דולר, ואף יותר, במידה ותהליך הפיתוח יתנהל כמתוכנן.


ניו מד ושותפותיה – Chevron (35%) ו-Shell (35%), מכוונות לשווי גבוה יותר עבור אפרודיטה. עם זאת, יש לקחת בחשבון את הסיכונים ואת גודל ההשקעה הנדרשת. השותפות כבר השקיעו כחצי מיליארד דולר, וצפויות להשקיע כ-4 מיליארד דולר נוספים כדי להביא את המאגר לשלב ההפקה. למרות שהתהליך עשוי להימשך 5-6 שנים, ככל שהפרויקט יתקדם ויתקרב לשלב ההפקה, סביר להניח שנראה שינוי בתמחור המאגר ובהערכת השווי של ניו מד. נכון להיום, המשקיעים והמוסדיים אינם מייחסים למאגר אפרודיטה ערך מהותי במחירה של ניו מד, מעבר להשקעות שבוצעו בו בפועל. אך עם התקדמות הפיתוח וההגעה לשלבי הפקה, זה עשוי להשתנות, ולשקף תוספת שווי משמעותית. אם נניח שווי שמרני של 3 מיליארד דולר למאגר אפרודיטה, חלקה של ניו מד (30%) יתורגם לכ-900 מיליון דולר בתוספת לשוויה. מדובר בסכום משמעותי שיכול להוות מנוע צמיחה נוסף עבור החברה, במיוחד אם מגמות הביקוש והמחירים בשוק הגז ימשיכו להיות חיוביות. בנוסף, ייצוא הגז הטבעי יתבצע באמצעות צנרת למערכת ההולכה של מצרים, מהלך שעשוי לשפר את רווחיות הפרויקט וליצור אפשרויות מסחר חדשות עבור הגז שיופק. בשורה התחתונה, למרות שהשקעות כבדות וסיכונים רגולטוריים קיימים, הפוטנציאל להצפת ערך בניו מד הוא בהחלט משמעותי, במיוחד ככל שהמאגר יתקרב לשלב ההפקה המסחרית.

תגובות לכתבה(28):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 22.
    מצקלו 15/02/2025 20:04
    הגב לתגובה זו
    דלק קבוצה המניה של העשור הקרוב. טיסה נעימה ביום ראשון. אני קונה כל הזמן.
  • 21.
    אביתר 15/02/2025 19:41
    הגב לתגובה זו
    עקיצה
  • 20.
    דלק מניית העשור נקודה (ל"ת)
    משה ראשלצ 15/02/2025 18:54
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    סיטבון 15/02/2025 17:22
    הגב לתגובה זו
    יום ראשון עליות חזקות להערכתי מעל 5%
  • 18.
    אנונימי 15/02/2025 16:17
    הגב לתגובה זו
    לא צריך עליות לא צריך שתכנסו למניה תלכו להשקיע במקומות אחרים אנחנו רק רוצים שימשיכו כל רבעון לחלק לנו דוידנדים כמובן עכשיו הרבה יותר תודה ושבת שלום
  • 17.
    דלק דלק דלק קבוצה מניית העשור סוף סוף (ל"ת)
    קובי 15/02/2025 12:00
    הגב לתגובה זו
  • 16.
    היידה דלק תשובה שיחק אותה שוב פעם (ל"ת)
    ראובן 15/02/2025 11:59
    הגב לתגובה זו
  • 15.
    dw 15/02/2025 11:32
    הגב לתגובה זו
    אצלנו הירוקים ביקשו שנתנדב להשאיר גז קבור בים לטובת הדורות הבאים.בקפריסין כנראה אין את השגעונות הירוקים הללו.נקווה שקצב הפקה מוגבר שם ישכנע גם את הרגולטור כאן לאשר יותר יצוא מה שיעלה את ערכי כל הפירמות בסקטור הגז.
  • אסף 16/02/2025 06:41
    הגב לתגובה זו
    אתה יודע כמה זמן הם מורחים את הסיפור של אפרודיטה יותר גרוע משמעותית מהמריחה של לוויתן בישראל
  • 14.
    אנונימי 15/02/2025 10:59
    הגב לתגובה זו
    השווי שלה כיום פחות מרבע מחלקה בשווי המאגר אבל עד שיסדירו את הפיצוי זה יכול לקחת עוד זמן. אז פי 23 עושה שכל.
  • אנונימי 15/02/2025 18:38
    הגב לתגובה זו
    בשטח הישראלי זה רק עשרה אחוז מהמאגר הכללי ובזה יש להזדמנות רק 10 אחוז . בקיצור אם יגיעו להסדר זה רק רחוז מכל המאגר. ועדיין הטורקים מתנגדים לקידוחים
  • 13.
    טלטל 15/02/2025 09:43
    הגב לתגובה זו
    בכתבה כתוב שעלות הפיתוח 4 מיליארד דולר וכתוב שהשווי הוא 3.5 מיליארד דולר.אז איך הוא כלכלי
  • 12.
    קודח 15/02/2025 07:30
    הגב לתגובה זו
    השקעה של 45 מליארד כד להגיע לשווי של 4 מיליארד כתבה מבולבלת ויומרנית
  • 11.
    חיים 15/02/2025 06:38
    הגב לתגובה זו
    אכלנו אותה עם מניות הגז הישראליות
  • אסף 16/02/2025 06:39
    הגב לתגובה זו
    אם יש איון כלשהו על היצוא זה מאגרים גדולים חדשים שנמצאו במצרים אבללאור הביקושים שם ומאגר זור המדלדל נראה שרק יעלו את כמות היצוא למצרים ובירדן גם ישמחו לעוד קצת. למעשה למצרים כמעט ואין מגבלה כיוון שיש להם מתקן הנזלה ומבחינם שיתנו להם עוד ועוד במחירים של 7$ דולר והם ייצאו לאירופה
  • 10.
    עוד חיזוק לדלק ישראל קפריסין ומצרים (ל"ת)
    עושה חשבון 15/02/2025 01:08
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אי אפשר להעביר תגובה עם יותר ממשפט אחד וזה מבטל את הפסיקים והסוגרים (ל"ת)
    רונןב 14/02/2025 21:52
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    רונןב 14/02/2025 21:30
    הגב לתגובה זו
    זו הייחודיות של מאגרי הגז במים העמוקים שבאזורינו הפקת גז בהיקף גבוה ביותר מכל באר. במרבית מאגרי הגז בעולם מופקים עשרות מיליוני רגל מעוקב גז ביום בלבד.
  • 7.
    רונןב 14/02/2025 21:30
    הגב לתגובה זו
    לעומת זאת שבשאר השדות ההכנסות מנוזלים רק קונדנסט אין בשכבות שפותחו נפט מהוות אחוזים בודדים מההכנסות בלבד לכן ההשוואה כערך משולש יכולה להיעשות רק מול לוויתן ותמר שהן בעלות תפוקת גז שצפויה להיות זהה כ 200300 מיליון רגל מעוקב גז ביום מכל באר.
  • 6.
    רונןב 14/02/2025 21:29
    הגב לתגובה זו
    ההבדל העיקרי בין כריש למאגרי תמר לוויתן ואפרודיטה הוא שכמות הקונדנסט ובמקרה של כריש גם גילוי שכבת הנפט שנמצאת ככל הנראה קרוב יותר לשכבת הגז מאשר בשדות האחרים הוא שההכנסות של כריש מנוזלים קונדנסט ונפט מהוות כמעט מחצית מההכנסות ברגע שתושלם עבודת החיבור ותחל הזרמת הנוזלים בצינור השני
  • 5.
    רונןב 14/02/2025 21:27
    הגב לתגובה זו
    כעת החברות צריכות לאשר את הפיתוח ולהתחיל בעבודות העיקריות.
  • 4.
    גולן 14/02/2025 20:54
    הגב לתגובה זו
    ולמשקיעי האנרגיה יום חג
  • 3.
    איזה כיף למי שמחזיק בניו מד הולכת לטוס (ל"ת)
    אהרון 14/02/2025 20:53
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    נראה כמה תקפוץ הזדמנות ישראלית (ל"ת)
    ששון מנתניה 14/02/2025 20:53
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    דלק תזנק במיידי 15 25 אחוז (ל"ת)
    דני 14/02/2025 20:52
    הגב לתגובה זו
  • אנונימי 15/02/2025 15:49
    הגב לתגובה זו
    כיוון שעד שיראו פירות מזה יעבור הרבה זמן והרבה דברים עשוים לקרות
  • נו איפה החוכמולגים (ל"ת)
    אנונימי 16/02/2025 10:07
  • טלטל 15/02/2025 09:44
    הגב לתגובה זו
    התיקים הושאלו מחברות שלה
גדעון תדמור - יור נאוויטס
צילום: שלומי יוסף

ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון

המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה

תמיר חכמוף |

נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -3.37%  עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.

ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל) ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.

בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.

מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.

בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.

בורסת תל אביב
צילום: תמר מצפי
סקירה

אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו

אוטומקס צנחה בעקבות חיפוש במשרדים וביתם של בכירים בחברה בקשר לחשדות לביצוע עבירות ניירות ערך; הבנקים ירדו 0.6%, הביטוח ירד מעל 1.5%

מערכת ביזפורטל |

מניות הביטוח ממשיכות להתנדנד - היום איבדו מעל 1.5%, הראל איבדה כ-2.5%.  הבנקים ירדו ב-1.5%, ומנגד מניות הנדל"ן עלו. המדדים המובילים ירדו בשיעורים קלים. המניות הבולטות היום היו בין היתר נאוויטס ו אל על. נאוויטס ירדה ב-3.5%, אל על בקרוב ל-3%. נאוויטס השלימה הנפקה גדולה עם עודפי ביקוש, אבל הנפקה גם כזו שיש לה עודפי ביקוש נעשית בדיסקאונט. המשקיעים שקונים בזול מוכרים בשוק ויש להם כמעט רווח ארביטראז', לכן העליות בפתיחה על רקע הביקוישם בהנפקה אומנם לא הפתיעו, אלב גם הירידה בסגירה לא הפתיעה.  


אמש נעצרו 5 בכירים באוטומקס, לאחר שבחודשים האחרונים התנהלה נגדם חקירה סמויה ביאל"כ להב 433 והרשות לניירות ערך, בחשד לעבירות על חוק ני"ע, קבלת דבר במרמה, גניבה בידי מורשה, רישום כוזב במסמכי תאגיד, מרמה והפרת אמונים בתאגיד ועבירות על חוק איסור הלבנת הון

3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות. שבוע המסחר בוול סטריט צפוי להיפתח היום בעליות קלות. החוזים עתידיים על מדדי דאו ג'ונס ו־S&P 500 עולים ב־0.2%, בעוד שנאסד"ק מוסיף 0.4% במסחר המוקדם. זאת, אחרי ירידות שנרשמו ביום שישי האחרון, בעקבות דו"ח תעסוקה חלש לחודש אוגוסט המשקיעים ממקדים את תשומת הלב בנתוני האינפלציה שצפויים להתפרסם השבוע ועשויים להשפיע ישירות על החלטת הריבית הקרובה של הפד' ב-17 בספטמבר. מדד מחירי היצרנים יתפרסם ביום רביעי, ואחריו מדד המחירים לצרכן ביום חמישי, והתמונה שהם יראו עשויה להכריע בין גישה מתונה של הפד' לבין תגובה אגרסיבית יותר.

הגירעון ממשיך להצטמצם: 4.7% הגירעון התקציבי המצטבר ב-12 החודשים האחרונים ירד ל-4.7% מהתוצר, לעומת 4.8% בחודש הקודם; הכנסות המדינה ממסים זינקו ב-16.7% מתחילת השנה; גביית המסים הישירים עלתה ב-13% באוגוסט.

הנתונים טובים, אבל ההישג הזה נובע מגביית מסים מואצת ולא משליטה על הוצאות המדינה שכאמור עולות בהתאם לצרכי המלחמה. הגירעון החודשי הצטמצם - באוגוסט נרשם גירעון של 9.5 מיליארד שקל, לעומת 12.2 מיליארד בחודש המקביל אשתקד. מתחילת השנה נרשם גירעון מצטבר של 46.7 מיליארד שקל, ירידה משמעותית לעומת 84.3 מיליארד בתקופה המקבילה ב-2024.