קבלת פנים חמה לאג"ח של דלק: תראו כמה מרוויחים המשקיעים ביום הראשון
איגרות החוב החדשות של דלק קבוצה 0% החלו היום להיסחר בבורסה בתל אביב (דלק קב אגח לא) - ומניבות רווח נאה למשקיעים בדקות הראשונות. כזכור, קבוצת דלק גייסה בשבוע שעבר 800 מיליון שקל בהנפקת סדרת אג"ח שקלית חדשה ארוכה (מח"מ 6.8). מחזור המסחר באיגרות החוב נכון לשעה 11:00 חצה את ה-130 מיליון שקל - כ-16% מסך הסדרה.
את המסחר פתחה איגרת החוב במחיר של 101.25 נקודות - המשקף רווח של יותר מ-2% למשקיעים שהשתתפו במכרז המוסדי. המשקיעים במכרז רכשו את איגרות החוב במחיר של 99.2 אגורות (לאחר הנחה של 0.8% - עמלת התחייבות מוקדמת). הריבית בהנפקה נקבעה בסופו של דבר על 4.3%. במחיר של 101.25 אגורות - המשקיעים רואים לנגד עיניהם תשואה ברוטו לפידיון של 4.16%.
המשקיעים המוסדיים כמעט ולא לקחו חלק בהנפקה בעקבות חשש מביקורת ציבורית על כך ששמם יופיע על דו"ח הצעת המדף. מי שהוביל את הגיוס היו שחקני נוסטרו וגופים מתחום החיתום שהזרימו בשלב המוסדי כמיליארד שקל לעסקה.
צריך לזכור נתון נוסף - שחקני הנוסטרו אשר לקחו חלק במכרז עשו זאת במינוף גבוה (עד 90%). כלומר, על כל מיליון שקל שהוזמנו במכרז - היקף ההון העצמי שהושקע עמד על 100,000 שקל בלבד. המשמעות - שחקני הנוסטרו שמשלמים ריבית על המינוף הגבוה, בדרך כלל ממהרים למכור את איגרות החוב ביום המסחר הראשון.
- למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 14.הנהלת הבורסה חייבת 24/02/2015 13:44הגב לתגובה זונלקחו מהם שלא על פי דין ובניגוד גמור לאתיקה המסחרית המקובלת בבורסה. בוצע כאן למעשה שוד ציבורי של כספי ציבור והפרט, ומחובתה של הנהלת הבורסה לתקן את הטעון תיקון ולהשיב להם את הכספים.
- 13.היודע 24/02/2015 11:00הגב לתגובה זוחכו לסוף היום שחקני הנוסטרו יהיו לחוצים למכור תראו איך השער ייפול ל 90
- 12.האג"ח לא צמוד למדד! הסיכון עליכם! (ל"ת)ברק 24/02/2015 10:32הגב לתגובה זו
- 11.גבי 24/02/2015 10:32הגב לתגובה זוכתבה ממומנת אף מוסדי ואף משקיע באגרות החוב של תשובה לא הרוויח בודקים את הרווח במכירה ולא יום אחרי ההנפקה מי שעשה תחבורת למרות שיש לו מליארדים אסור לקנות ממנו אגרות חוב
- 10.דוד א. 24/02/2015 10:27הגב לתגובה זומניסיוני בעבר, עדיף לא להתעסק עם תשובה, לא לקנות אג"ח שלו. בעבר סמכתי עליו וקניתי אג"ח של דלק נדלן והפסדתי בתספורת 70% מהכסף כי לתשובה לא היה כסף לשלם עקב עסקאות כושלות שלו. אז אל תסתכנו ואל תשקיעו!!!
- 9.חיים 24/02/2015 10:24הגב לתגובה זוהאיש שצמח מהעם וניקנק אותו עד העצם. כל .....יבוא יומו.
- 8.ולכן הציבור ישלם (ל"ת)הציבור מטומטם 24/02/2015 10:20הגב לתגובה זו
- 7.עמי שרגאי 24/02/2015 10:17הגב לתגובה זוארוע ההנפקה של תשובה ממחיש עד כמה אסור לסמוך על המוסדיים שלצערנו מנהלים את כספי הפנסיות שלנו.השיקול שלהם לרכוש אג״חים של הספר תשובה ללא ערבויות מלמדות למה כולם בורחים מהם לשווקים הרבה יותר אמינים ומשוכללים.זאת היא הסיבה שהבורסה בישראל גוססת במצב טרמינאלי.
- 6.ישראלי אמיתי 24/02/2015 10:15הגב לתגובה זוהעם בחר נתניהו לראשות הממשלה..
- 5.דודי 24/02/2015 10:14הגב לתגובה זוזה לא רק תשובה, ולא רק נתניהו ושרה, ולא רק עשירים, אלא כולנו. תשובה וחבריו אמנם מובילים ומראים את הדרך העקומה שבה אנחנו צועדים אבל כולנו הצטרפנו להליכה לדרך אין מוצא, דרך אגב, יש תהום בהמשך
- 4.סוחר 24/02/2015 10:13הגב לתגובה זופשוט עלוב לראות כיצד רוצים למכור לנו זבל במחיר של אגרת חוב הרי ברור שברגע שיש קשיים הוא לא ישלם ויפתח שוב את המספרה אדון תשובה הפך למעצב שיער ראו הוזהרתם
- 3.Nnavv 24/02/2015 10:12הגב לתגובה זוקנאים
- טוב שיש גנבים.פרנסה לשוטרים.. (ל"ת)הספר מנתניה 24/02/2015 15:01הגב לתגובה זו
- 2.ישראלי אמיתי 24/02/2015 10:05הגב לתגובה זוהעם עם הליכוד...
- 1.ללא 24/02/2015 09:49הגב לתגובה זולמכור . לפני שיגיד שאין לו כסף לשלם.
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
