כמעט ללא מוסדיים: דלק קיבלה ביקושים של יותר ממיליארד ש' בהנפקת האג"ח
(עדכון) הנפקת האג"ח של קבוצת דלק יצאה לדרך - ביקושים של 1.074 מיליארד שקלים בשלב המוסדי תוך כדי השתתפות דלה של המוסדיים ומספר מועט של קרנות נאמנות שהשתתפו, כך נודע ל-Bizportal. החברה לוקחת כ-685 מיליון שקל בריבית של 4.4% (הקצאה מלאה בריבית הסגירה) זאת לעומת ריבית המקסימום ההתחלתית במכרז שעמדה על 5.1%. בעקבות הביקושים הגבוהים, סכום הגיוס בשלב הציבורי יגדל מ-400 מיליון ש"ח ל-800 מיליון ש"ח.
אמנם, המכרז שנערך היום מוגדר כשלב מוסדי, אך מי שלקח בו חלק פעיל היו בעיקר שחקני נוסטרו וגופי חיתום. בפועל - מרבית ממנהלי ההשקעות אשר מנהלים כספים של עמיתים לא לקחו חלק במכרז.
למרות ההצלחה של המכרז המוסדי ניכר כי הגופים המוסדיים העדיפו שלא לקחת חלק במכרז. הסיבה: חשש מביקורת ציבורית על כך שהעניקו הלוואה ליצחק תשובה לאחר הסדר החוב בדלק נדל"ן. עם זאת במכרז הייתה השתתפות דלה מצד קרנות נאמנות. על פי הערכות - ייתכן שהגופים המוסדיים יעדיפו לתפוס פוזיציה בנייר במסגרת השלב הציבורי שייערך בשבוע הבא וכך להימנע מן הביקורת.
בקבוצת דלק תכננו בתחילה לגייס את האג"ח בשתי סדרות ארוכות - אחת שקלית, ואחת צמודת מדד. עם זאת, לאור העובדה כי מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר צפוי להיות שלילי במיוחד (למעלה מ-0.5%) הוחלט בסופו של דבר לבצע את גיוס האג"ח באמצעות הסדרה השקלית בלבד. כמו כן, בשיחות מול הגופים המוסדיים - הם העדיפו סדרה אחת שבה תהיה סחירות גבוהה יותר על פני שתי סדרות קטנות.
- ההשקעה הקטנה של יצחק תשובה בדרום אמריקה וההשקעה שהניבה לו רווח של 70% בשנתיים
- דלק ברווח של 400 מיליון שקל על ישראכרט; מדרוג מעלה את הדירוג לקבוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
את גיוס החוב מובילות אקסלנס חיתום, לידר הנפקות, מנורה חיתום וברק קפיטל חיתום. מדובר בסדרת אג"ח שקלית ארוכה הנושאת מח"מ של 6.8 שנים. איגרות החוב מדורגות בדרגה A. המכרז למשקיעים המוסדיים יהיה על גובה הריבית השנתית (הקופון). הקופון המקסימלי המוצע למשקיעים עומד על 5.1%. המשקיעים המוסדיים אשר משתתפים בהנפקה יקבלו עמלת התחייבות מוקדמת בשיעור של 0.8%.
בהשוואה לאג"ח הממשלתי המקביל - המשקיעים המוסדיים יראו לנגד עיניהם מרווח אפקטיבי של 370 נקודות בסיס - מרווח אשר נחשב גבוה. לשם השוואה, סדרת האג"ח הארוכה ביותר של דלק (סדרה י"ט) שלה מח"מ של 5.5 שנים - נסחרת כיום במרווח ממשלתי של 220 נקודות בסיס. לכן - הצפי הוא שהריבית שתיסגר במכרז תהיה יותר נמוכה מ-5.1%.
- 34.הספר מטריפולי 25/02/2015 15:53הגב לתגובה זותשובה שכח מאיפה הוא בא ככה זה כשאתה מגיע משכונת מצוקה ויושבי על הררי גז קל יותר לשכוח מאיפה באת..ולעשות תספורות זאת שיטה ישראלית.בכול מקום אחר הוא היה יושב בבית סוהר.כאן הבן אדם מתקבל אצל ראש הממשלה בכול רגע שיחפוץ.
- 33.מאיר 19/02/2015 12:31הגב לתגובה זואמי מתפלל לאלוקים שהפעם תשובה יעשה לקונים קרחת ולא תספורת .עד שילמדו לקח
- 32.זה כבר לא כסף טיפש, זה כסף מפגר (ל"ת)יוני 19/02/2015 10:25הגב לתגובה זו
- 31.הציבור מטומטם ולכן הציבור משלם! (ל"ת)אזרח 19/02/2015 01:14הגב לתגובה זו
- 30.עכשיו הבנתי את מהלך היום.......... (ל"ת)ר 18/02/2015 23:56הגב לתגובה זו
- 29.אנחנו עם של פראיירים ומזוכיסטים (ל"ת)עופר 18/02/2015 23:52הגב לתגובה זו
- 28.אתי 18/02/2015 22:15הגב לתגובה זוהתנהלותו של תשובה ושליחיו בהליך ההסדר היה מוליך שולל ,מביש חסר רגש ולא מוסרי, הגילוח שבוצע בחסןת החוק ובגבוי הצבעתם של בתי ההשקעות בעדו,בעת שהמשקיע הקטן נגזל,תשובה נותר עם רווחים וחברות מרוויחות,ופרה חולבת עתידית של מרבצי הגז על חשבונינו,התעוררו צריך לנדות את הנגעים הללו מקרבנו, תשובה התבייש במעשיך בכסף אתה קונה כח והשפעה אבל כבוד לא קונים בכסף,
- 27.יעקב 18/02/2015 21:36הגב לתגובה זואנשים לא לומדים מהניסיון בסוף תשובה יעשה להם תיגלחת כמו שעשה בדלק נדלן השאיר אותנו ערומים בלי כסף
- 26.קובי 18/02/2015 20:57הגב לתגובה זואחלה קניה. תודה למוסדיים הדבילים ש"הענישו" את תשובה ויקנו בציבורי. חחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחחח
- חחחחחחחחחחח יש לך צורה של זזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזזז (ל"ת)חחחחחחחח 18/02/2015 23:29הגב לתגובה זו
- שים שם יה שפשפן, תהייה גבר!!! (ל"ת)חביבי 18/02/2015 22:04הגב לתגובה זו
- גם ככה יצטרכו לקנות 19/02/2015 00:34כל אלה שלא הזמינו לא אומר שלא יקנו במסחר בשוק,רק לא נעים להופיע ברשימת מזמינים בהנפקה שחור על גבי לבן. דיבורים כמו חול ואין מה לאכול
- 25.מני 18/02/2015 17:13הגב לתגובה זולא יעלה על הדעת שמי שהשחיל את הציבור בסכומי עתק ולא מימש חלק מרווחיו מתחומים אחרים יעשה שוב סיבוב על הציבור - כל בר דעת חייב להתגייס ולייצר חרם על גוף מוסדי שרוכש אג"ח מתשובה!
- מנשה 18/02/2015 21:10הגב לתגובה זוהייתי שם
- 24.אנליסט 18/02/2015 12:57הגב לתגובה זועניינים, התקשורת מקבלת את חלקה מתשובה, או בכתבות הדדיות שבשתיקת הסכמה עקב הבעלות של אמצעי התקשורת ע"י בעלי ההון. הבנקים ובתי ההשקעות משרתים אינטרסים שונים משל האנשים שנתנו בהם אמון. הראל ומנורה בזמנו הגיעו להסכם מחפיר מול תשובה, שברגע האחרון נכנס לתמונה צוות חדש שהציל איבוד מלא של הכסף, בשל ביטחונות לא אפקטיביים שהראל ומנורה אישרו!!! הסיבה לאישור של ההסכם באה בקורולציה שהייתה להם עם השותפות שהם עשו עם תשובה בסטריפ בלאס - וגס בו הייתה להם השקעה מהכסף שבאמת חשוב להם, הכסף שלהם, בהיקף ניכר. העסקה פשוטה, על כל 100 מיליון שהציבור מאבד ב"פשרה" הנוסטרו של הראל ומנורה יקבל חזרה 10 מיליון, זה עושה שכל לתשובה כי הוא חוסך הרבה, זה עושה שכל להראל ומנורה כי הם מקבלים את הכסף של בעל הבית שלהם חזרה, מי שזה לא עושה שכל עבורו זה מי שהמאה מיליון יוצאים מכיסו, את/אתה/אני. זה היה תיאור של עסקה דמיונית בתנאים של ניגוד אינטרסים. איך ניסגר ניגוד האינטרסים, אף אחד לא יגיד לנו כי זה לא חוקי, או לפחות אמור להיות כזה. להצביע ברגליים, לא להמשיך לבכות!!! מי שמשקיע באג"ח של תשובה, מפסיק להיות בית ההשקעות שלי!!!
- 23.אנליסט 18/02/2015 12:45הגב לתגובה זוחלקם מכשיר את הקרקע (התקשורת שלא צועקת כמו שהיא יודעת את שהיה) חלקם רוכשים (אם הבנקים דרך יעוץ ללקוחות ואם גופי הפנסיה והגמל שלכם דרך הכסף שאתם חוסכים לעתיד.
- 22.ל 10 אתה הזוי כמו ביבי שלך (ל"ת)יעקב 18/02/2015 12:19הגב לתגובה זו
- 21.אשר 18/02/2015 12:11הגב לתגובה זולמה לתת לו בקלות משהו אני מעריך את פסגות שמבינים שלא הכל ענין כספי ויש גם נוהג פיננסי הוגן כלפי המשקיעים לכן אם פסגות יעמדו במילה שלהם אני אשתדל להעביר את תיק ההשקעות שלי אליהם כי אני יודע מגדל שוקי הון לא יוותרו עלי אבל אני לא מחויב להם ואני יכול להעביר הכל לפסגות
- 20.למה שאני ישתתף עם הפנסיה שלי בגיוס ההון שלו שיילך לבנק (ל"ת)משה 18/02/2015 11:54הגב לתגובה זו
- 19.עופר 18/02/2015 11:09הגב לתגובה זולצמח מהתספורת האחרונה וכבר מפקירים את הראש לתספורת הבאה
- 18.ישראלי 18/02/2015 11:00הגב לתגובה זואצל תשובה נעביר את הכספים למי שלא השקיע אצלו. תעשו זאת בהמוניכם ותראו שהמוסדיים סוף סוף יתייחסו אליכם.
- 17.מוחמד 18/02/2015 10:23הגב לתגובה זוולמוסדים שיקנו להחרים אותם
- חיים 18/02/2015 21:05הגב לתגובה זומתנסח בממלכתיות כאילו לטובת העם. לא נשכח לא ניסלח. קיראו מה השדופטת כתבה על התנהלותו הנוכלית הנחשית והרואה רק את האינטרסים שלו.
- 16.יעקב 18/02/2015 10:23הגב לתגובה זוהאם לא ברור שרק אם תשובה יצליח הוא יפרע האגחים. שיביא בטחונות. אחרת לא לרכוש האגחים.
- 15.ללא 18/02/2015 10:08הגב לתגובה זומרתיח אותי לראות את הפנים הזחוחות של מי שגרם לי ולהרבה כמוני הפסדים כבדים ובכספנו מימן את חתונות ילדיו. תרמנו לו ל"הכנסת כלה" למסכן
- 14.צריך לפרסם מי מהמוסדיים סיכן את כספנו אצל ספר (ל"ת)אנונימי 18/02/2015 10:05הגב לתגובה זו
- 13.בושה שהמוסדיים עוד מדברים איתו במקום להחרימו לנצח. (ל"ת)יוני 18/02/2015 09:58הגב לתגובה זו
- 12.יוסי 18/02/2015 09:58הגב לתגובה זוקרן ההשתלמות שלי במיטב-דש- נצברו כ-200,000 ₪. ביטוח המנהלים שלי בחברת הראל-נצברו כ-750,000 ₪. אני לא מעוניין שהכספים שלי יושקעו במספרה של תשובה. אני מודיע חגיגית כי אם תשקיעו אצל הספר, הכסף שלי ייצא מאצלכם מהר מאוד. אם רבים יעשו כמוני ויעבירו מסר זהה למוסדיים מצבנו יהיה טוב הרבה יותר.
- blond101 18/02/2015 11:19הגב לתגובה זואומנם אין לי את הסכומים שלך אבל גם אני רוצה לראות אם בית ההשקעות שלי משקיעה אצל תשובה הספר. מעשה כזה של בתי השקעות חייב שיהיה לו תשלום גם על חשבון התשואה שלי.
- 11.קול העם 18/02/2015 09:55הגב לתגובה זולא לתת שקל
- 10.מצבעים לליכוד 18/02/2015 09:53הגב לתגובה זובנימין נתניהו הליכוד
- עופר 18/02/2015 11:10הגב לתגובה זוif it looks like a pair of pigs walks like a pair of pigs and actes like a pair of pigs it must be a pair of pigs
- 9.מאד מענין 18/02/2015 09:47הגב לתגובה זוהאם זה עידן וולס האם זה משת"פ אחר מי מסוגל להגיב בשלילה על מחאת הציבור העשוק ? מי ?
- ללא 18/02/2015 18:31הגב לתגובה זושליחיו
- 8.שובו של הספר מנתניה - הפנסיונרים לא בורחים (ל"ת)ליצן 18/02/2015 09:24הגב לתגובה זו
- 7.ישראלי 18/02/2015 09:23הגב לתגובה זולא אשכח את התספורת הקצוצה שעשה לי תשובה בדלק נדל"ן למרות שכיסיו מלאים. אני בז לו. בזמן שהוא הרס משפחות הוא חגג לבנו חתונה מנקרת עיניים ביער בן שמן בעלות של מיליונים רבים. הוא עוד ימצא את הדרך איך לא לשלם למי שיקנה ממנו.
- 6.מושון 18/02/2015 09:15הגב לתגובה זוהמוסדיים מושחתים. אם תשובה מרוויח סבבה להם אם הוא מפסיד מגיע להסדר תספורת והמוסדיים גם מרווחים מקבלים כסף מתחת לשולחן וללקוחות יספרו שזה הדבר הכי נכון. אני מכיר משהו שקיבל הרבה כסף בשביל להסכים לתזמורת בדלק נדלן. חבל שאנחנו נופלים עוד הפעם
- 5.חכם ציון 18/02/2015 08:55הגב לתגובה זוכל הכבוד לבית ההשקעות פסגות שהחליט לא לרכוש אגחים של תשובה הספר. כל מי שיצטרף אליהם יזכה לאהדת הציבור ולהסטת השקעותיו אליהם. ישר כח פסגות, מי יתן וכולם ינהגו כמותכם. תשובה, תתבייש. תחזיר קודם את מה שגנבת ואחכ תבקש עוד נדבות.
- אתה לא מבין כלום בעסקים!! יש הפרדה בין האדם לחברה (ל"ת)כלכלנית 18/02/2015 21:04הגב לתגובה זו
- 4.פשוט בושה!!! (ל"ת)אנונימי 18/02/2015 08:30הגב לתגובה זו
- 3.שי 18/02/2015 08:25הגב לתגובה זוחבל מאוד שיש לחברה מנורה זיכרון קצר אדם שלא מחזיר חובות לציבור לא מגיע לו שהציבור ילווה לו שוב.
- 2.יופיטר שוקי הון ונכס 18/02/2015 08:10הגב לתגובה זו1500 שח שילמתי עמלות!בחודש! על מה?עמלת עריכת מסמכים אשראי און קול... לחץ בלתי נגמר ששון דוד מנהל הסניף 17 באר שבע...לעוד בטחונות ועוד בטחונות... לא יכולתי יותר..אבל חבל שלא היה נשק אם היה לי אקדח הייתי דורך ויורה בראשי!
- 1.מי שאינו רוצה תספורת 18/02/2015 08:00הגב לתגובה זואין לתשובה שום בעיה לגייס בריבית הזו בבנקים אבל שם צריך לשים בטוחות ולכן התספורת קשה. את המוסדיים/הציבור קל לספר במיוחד מי שכבר עשה כן. ועל זה נאמר החכם רואה את הנולד
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
