הצרות של זיסר: סיטיבנק ודויטשה בנק ביטלו את ההסכמים עם אלביט הדמיה

חברת אלביט הדמיה מסתבכת, לא רק מול מחזיקי האג"ח שלה. אתמול לפני הסגירה הודיעה חברת האחזקות של זיסר כי שני בנקים שהעמידו אשראי לטובת רכישה עצמית של אג"ח החליטו לבטל את העסקה בעקבות אי עמידה בקובננטים. המשמעות: איגרות החוב שנרכשו על ידי הבנקים עשויות להימכר בשוק.

בחודש אוגוסט ובחודש נובמבר חתמה אלביט הדמיה על הסכם אסטרטגי מול שני בנקים, סיטיבנק ודויטשה בנק. בין אלביט הדמיה לבנקים סוכם כי הבנקים יעמידו לחברה אשראי לרכישה עצמית של אג"ח כאשר היתרה תגיע מצד אלביט הדמיה עצמה. בין הצדדים סוכם עוד כי הערבות לטובת הרכישה העצמית, הן איגרות החוב שנרכשו עצמם.

עם זאת, הטלטלה שעוברת חברת האחזקות של זיסר, גרמה לירידה חדה בערך האג"ח והובילה לאי עמידה בקובננטים שנקבעו. שני הבנקים החליטו על סיום מוקדם של העסקה עם אלביט הדמיה - וכעת עשויים למכור את החוב בשוק בכדי להקטין את החוב של אלביט הדמיה אליהם.

בכמה כסף מדובר? קשה בדיוק לומר. בנק סיטי למשל העמיד לאלביט הדמיה הלוואה בהיקף של 37.5 מיליון שקל. יחד, נרכשו אג"חים בהיקף של 75 מיליון שקל. סך החוב (במונחי ערך נקוב) מסתכם ב-140 מיליון שקל. הערכות הן שעם דויטשה בנק היקף האשראי שהועמד הוא בערך חצי מזה.

חברת אלביט הדמיה חייבת היום כ-2 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח. לאחרונה הודיעה החברה על אי תשלום קרן האג"ח בהיקף של 82 מיליון שקל לסדרות א' וב', זאת בעקבות היעדר מקורות כספיים, בין היתר בשל אי חלוקת דיבידנד בפלאזה סנטרס. מחזיקי האג"ח סירבו להצעת החברה לדחות את תשלום הקרן.

היום נסחרים האג"חים של החברה במחיר של כ-42-48 אגורות, שהם כ-35%-40% מסך החוב המתואם. המשמעות הינה, שהמשקיעים צופים כי יראו בחזרה בטווח הארוך רק כ-40% מהחוב כלפיהם. כעת נותר לראות, האם סיטיבנק ודויטשה בנק ימכרו גם היום מניות בשוק.