אל אריאן מסמן את מוצר ההשקעה שהפך לסיכון מס' 1 לשווקים - ואתם שם בגדול
מוחמד אל אריאן בתחילת השבוע הנוכחי אמר המשקיע המפורסם ג'ים רוג'רס כי לראייתו משבר נוראי מתקרב לשווקים הפיננסים ומי שיחטוף את המכה הקשה ביותר זה הציבור הרחב שיושב בהמוניו בתעודות סל (ETF). היום מצטרף אליו מוחמד אל אריאן שמכהן כיועץ הכלכלי הראשי של ענקית הביטוח הגרמנית Allianz ועד 2014 היה מנהל ההשקעות (במשותף עם ביל גרוס) של ענקית הקרנות פימקו. "לסיכון יש נטייה להגר ולשנות צורה", כך אמר אל אריאן כאשר הוא מסביר שהסיכון בשווקים עבר ממערכת הבנקאות אל מוצר ההשקעה הפופולרי ETF. אל אריאן שדיבר בכנס של הבנק המרכזי האנגלי בלונדון אמר מעל הבמה כי כלי ההשקעה כדוגמת ETF מפמפמים נזילות במקומות ספציפיים בשווקים והידע וההבנה שלנו על מוצרי ההשקעה הללו עדיין בשלב של התפתחות. "מוצרי ה-ETF הם זולים ולכן משגשגים, נוצר סיכון ענק להידבקות", כך לדבריו. ובחזרה לרוג'רס, בראיון ל-RealVision TV אמר המשקיע כי "כשהשוק הדובי יגיע, הרבה מאוד אנשים פתאום יגידו לעצמם - 'אלוהים, אני מחזיק ה-ETF' והמוצר הזה בהתמוטטות. המוצר הזה יירד יותר מכל שאר הנכסים והסיבה לכך היא כולם נמצאים שם". כאשר נשאל רוג'רס מה יהיה הגורם לגלישה לשוק דובי, הוא השיב כי רמת החוב מסביב לעולם היא תהיה האשם המרכזי. אחד האנשים שהכי תומכים וממליצים על מוצרי ה-ETF הוא לא אחר מאשר המשקיע האגדי וורן באפט. האורקל מאומהה אמנם מזוהה יותר מכולם עם יכולת לבחור את המניות הנכונות לטווח ארוך, אבל באסיפות השנתיות של ברקשייר הת'וואי הוא מקפיד בשנתיים האחרונות להגיד לבאי האירוע כי מבחינת הקהל הרחב, הדרך הטובה ביותר להשקיע זה באמצעות רכישת ETF על מדד ה-S&P500. בניגוד לאל אריאן ורוג'רס, באפט פחות מתעניין במפולת הבאה שכן אופק ההשקעה שלו הוא עשרות שנים קדימה (לפחות עבור אחרים, בכל זאת מדובר באדם שחגג לאחרונה 87). באסיפת בעלי המניות האחרונה של ברקשייר באפט אפילו הלך צעד אחד קדימה וכך כתב באיגרת השנתית למשקיעים: "אם היה צריך להקים פסל כדי לכבד אדם שעשה יותר מכול אחד אחר עבור המשקיעים בארה"ב, אז ללא שום ספק האדם הזה הוא ג'ק בוגל. במשך שנים דחק בוגל במשקיעים להשקיע במוצרי מדדים בעלי עלות אולטרה נמוכה... במשך השנים לעגו לו מנהלי ההשקעות, אבל כיום - יש לו את הסיפוק לדעת שהן עזר למיליוני משקיעים לראות תשואות גבוהות בהרבה על החסכונות שלהם... לכן הוא גיבור עבורם והוא גם גיבור עבורי". אתמול סגרו המדדים בוול סטריט בצמוד לשיא כל הזמנים בתמיכת תכנית המיסים שהציג הנשיא טרמאפ (תכנית שעדיין עומדת במבחן הקונגרס). ה-S&P500 השלים עלייה של 12% מתחילת השנה ונסחר מעל 2,500 נק'. הנאסד"ק זינק 20% השנה לשיא כל הזמנים.
- 16.אנטי קובי 02/10/2017 11:57הגב לתגובה זומה תחזיר לאנשים את הכסף? תעלה את המניות בחזרה ? מה זה הקישקוש הזה
- 15.כותב בתגובות על אחריתי המלאה, איזה דביל (ל"ת)אנטי קובי 02/10/2017 11:56הגב לתגובה זו
- 14.קובי שנה טטבה צמשיך לתת לנו.טאוארנאלביט מ. (ל"ת)ציפי 30/09/2017 23:29הגב לתגובה זו
- 13.אפרת 30/09/2017 23:28הגב לתגובה זועכשיו אני חזק באלביט מערכו. פועלים טאואר ואלוני חץ עם רווחים מעל 50 אלף. דם לא יצאתי
- 12.כי קטבי ולא טעה מעולם. טאואר א.מערכו. וחץ (ל"ת)קובי 30/09/2017 23:27הגב לתגובה זו
- 11.קנו בעוצמה טאואר אלביט מערכות אלוני חץ תהיו מאושרים (ל"ת)קובי 30/09/2017 23:26הגב לתגובה זו
- 10.שום מפולת שון נפעלות קנו אלביט מערכות אלטני ח (ל"ת)קובי 30/09/2017 23:26הגב לתגובה זו
- 9.למה אתם מחכים ....רק עליות השנה ??יסססס (ל"ת)מ 30/09/2017 21:15הגב לתגובה זו
- 8.הרואה בסתר 30/09/2017 13:17הגב לתגובה זורמת חוב 64 טריליון מול נכסים של 134 טריליון. כלומר על כל חוב דולר נוצר רווח של 3 דולר ברוטו.
- 10 סנט 30/09/2017 20:58הגב לתגובה זועל כל דולר השקעה נוצר רווח של 0.10 סנט. ארהב בפשיטת רגל. החוב הלאומי מגיע ל-250 טרליון דולר.
- 7.קישקוש , ETF ההשקעה הכי טובה במיוחד של Vanguard (ל"ת)רונן 30/09/2017 12:37הגב לתגובה זו
- 6.קניתי א6 אלף אלביט .36 אלף אחני ו 75 א טאואר (ל"ת)ציםי 29/09/2017 19:26הגב לתגובה זו
- 5.על אחריותי המלאה טאואר אלבעט מכרכות ואלוני חץ (ל"ת)קובי 29/09/2017 19:25הגב לתגובה זו
- 4.קנו חזק אלביט מערות טאואר ואלני חץ מאות אלפים תרוויחו (ל"ת)קובי 29/09/2017 19:24הגב לתגובה זו
- 3.Efi 29/09/2017 17:14הגב לתגובה זובועת האשראי בכל העולם מתנפחת מחלקים כסף בחינם עד שלא יתחילו העלאות ריבית הבועה תמשיך לגדול אי אפשר לנחש מתי זה יקרה שזה יקרה רק ה׳ יעזרנו
- 2.אמנם יום כיפור הוא יום דרמטי אז למה כותרת דרמטית גם כן (ל"ת)מר בין 29/09/2017 17:10הגב לתגובה זו
- 1.נעשה צפוף על הגדר 29/09/2017 16:33הגב לתגובה זוומתי ישברו ויכנסו? כמו תמיד רגע לפני הקריסה. גמר חתימה טובה ושנה טובה
הבועה הגדולה בהיסטוריה ממשיכה להתנפח
למרות הנתונים החזקים והעליות החדות בשווקים המנייתים, הבנק המרכזי איננו יכול לצאת מהשווקים. באיזה כלכלה לא ניתן לעלות ריבית לנוכח התפרצות כלכלית כזו? כלכלת זומבי. ע"פ דו"ח קרן המטבע מוקדם יותר השנה, כ-10% מהחברות הגדולות בגוש האירו מוגדרות "חברות זומבי", חברות שקיימות מעל 10 שנים ומתקיימות רק בעזרת לקיחת עוד חובות. ולא רק השוק הפרטי תלוי בכסף של הבנק המרכזי. המדינות החלשות באיחוד (ספרד/איטליה/יוון/פורטוגל) תלויות כמעט לחלוטין בתוכנית הרכישות של הבנק. שימו לב לגרף הבא ממחקר שביצע סיטי בנק על שוק האג"ח האיטלקי, בשנים האחרונות הבנק המרכזי באיחוד הוא הקונה היחידי בשוק, במצב כזה הבנק לא יכול לצאת מהשווקים.Your mental health was probably seriously questionned if that's what you predicted a year ago pic.twitter.com/IDuDEStsi7
— D.Schrottenbaum, CFA (@David_Schro) 3 בינואר 2018
בעוד רבים רואים בשוק המטבעות הווירטואליים כבועה, שוק האשראי באירופה נראה הרבה יותר מאיים. האינפלציה מתחילה להרים ראש? בעוד האינפלציה התרכזה השנה בעיקר במחירי הנכסים בשווקי המניות, הסחורות הצטרפו בחודש האחרון מגמה העולה: הנפט נסחר הערב קרוב לרמת 62 הדולרים - שיא של כמעט 3 שנים. הזהב והכסף משלימים הערב זינוק של קרוב ל-7% בשבועיים וחצי האחרונים. נראה כי עם המדיניות של הבנקים המרכזיים תישאר במסלול הנוכחי, זוהי רק ההתחלה.who will buy the debt? pic.twitter.com/e14BdfEiCO
— Amit Tal (@amital13) 26 בדצמבר 2017
