אנליסט
צילום: SHUTTERSTOCK

הקושיות של המשקיעים לקראת הרבעון השני של השנה

השווקים ירדו, ואז עלו, הריבית התחילה לעלות ואז נעצרה, סוגיית הסכם הסחר בין סין לארה"ב עדיין לא פתורה, ועתיד הברקזיט, בינתיים, לא ברור. נועם רוקח מבית ההשקעות אנליסט עונה על כל הקושיות שמטרידות את המשקיעים

עם תחילת אפריל, אפשר כבר לומר שהרבעון הראשון של 2018 היה טוב מאוד עבור המשקיעים – הן בשוק המניות, והן באפיקי האג"ח הממשלתיות והקונצרניות. למעשה, ינואר, פברואר ומארס 2019 סיפקו מעין תמונת מראה לאוקטובר, נובמבר ודצמבר 2018, אז רשמו השווקים ירידות חדות. כך למשל, בין תחילת אוקטובר לסוף 2018, ירד מדד ת"א 35 בכ-11.3%, ואילו ברבעון הראשון של 2019, הוא עלה בכ-4.35%.  בארה"ב, זינק מדד הנאסד"ק בכ-17.4% באותה תקופה.

כשהרבעון הראשון מאחורינו, על המספרים המעודדים שלו, זה הזמן לתהות מה צופנים שלושת הרבעונים הבאים ולאן תנשוב הרוח בשווקים – האם העליות יימשכו, או שמא נראה גמגומים, ואולי אפילו חזרה לאחור? בעזרת נועם רוקח, סמנכ"ל השקעות באנליסט, ריכזנו כמה תשובות לקושיות שמעניינות בימים אלה את המשקיעים.

  1. האם נראה בקרוב עליית ריבית בפיקדונות שלנו?
תהליך העלאת הריבית בארה"ב הסתיים, כפי שהודיע נגיד הבנק הפדרלי, ג'רום פאוול, ב-20 במארס. לדברי פאוול, כלכלת ארה"ב נמצאת "במקום טוב", ושיעור צמיחה של כ-2% הוא "יציב". פאוול הוסיף כי "כרגע הנתונים מלמדים שאין צורך לנוע בכיוון זה או אחר". כלומר, הריבית האמריקאית לא צפויה לעלות שוב השנה.

ואולם לדברי רוקח, "החלק המעניין יותר הוא שהשוק מתמחר הורדת ריבית ב-2020 – אף שפאוול לא התייחס לכך כלל. כלומר, ייתכן שהריבית השקלית תעלה, וזה יקרה לכל היותר פעם אחת השנה. יחד עם זאת, אנחנו חיים בעולם של כלים שלובים, ומי שמצפה לחזור לסביבת ריבית גבוהה, וכתוצאה מכך גם לקבל ריבית גבוהה על הפיקדונות, צפוי להערכתנו להתבדות – כשהצפי הוא המשך הריביות הנמוכות ברחבי העולם".

לפרטים נוספים

 

  1. האם מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין תסתיים ברבעון השני, והאם הן יגיעו לסכם?
"להערכתנו, לאור ההיחלשות של הכלכלה הסינית בשנה האחרונה ולאור ההבנה של טראמפ שלהסכם הסחר יש השפעה על השווקים, השוק מתמחר בסבירות גבוהה הגעה להסכם", מציין רוקח. "כלומר, דווקא פה הדאונסייד גדול מהאפסייד. כמובן שעדיף שיושג הסכם, והשוק כבר מתמחר את זה, אבל אם לא יהיה הסכם, סביר להניח שנראה גל מימושים כתוצאה מהאכזבה, וזה ישפיע על הצמיחה העולמית".
  1. האם יהיה ברקזיט או לא?
הברקזיט, בעדו הצביעו אזרחי בריטניה ביוני 2016, אמור היה כבר להיות עובדה מוגמרת – כשתאריך היעד שנקבע לו הוא 29 במארס. ואולם, ראש הממשלה הבריטית תרזה מיי נכשלה זו הפעם השלישית בפרלמנט, כשלא הצליחה לשכנע את חבריו לאשר את מתווה הברקזיט שהציעה. מנגד, האפשרות לפרוש בלי הסכם עם האיחוד האירופי גרועה מאוד אף היא, וצפויה להסב לבריטניה נזקים רבים, כולל לכלכלה.

"הבריטים כלואים בסיטואציה הזו", מנתח רוקח. "ההסדר שאליו הם הגיעו עם האיחוד האירופי לא מקובל עליהם, אבל הם גם לא רוצים לפרוש מהאיחוד בלי הסכם. אנחנו בתהליך שנמשך כבר שנתיים, ובפועל, הברקזיט פשוט לא קורה. כמו שזה נראה כרגע, לא נתפלא אם הקושיה הזו תלווה אותנו גם בחג החירות הבא".

  1. האם לבחירות בישראל תהיה השפעה מכרעת על הכלכלה?
ללא קשר לתוצאות הסופיות של הבחירות לכנסת בתחילת אפריל, סביר להניח שבחודשים הקרובים תורכב ממשלה חדשה ויש כבר מי שתוהה האם הכלכלה תושפע מכך – וכיצד. ואולם, רוקח מזכיר כי "לרוב, להחלפתממשלות אין השפעה מכרעת על השווקים.

"עם זאת, יכולה להיות השפעה על סקטורים ספציפיים שהיו בכותרות בשנים האחרונות, כדוגמת סקטור הגז או התקשורת. שר או ממשלה שמתחלפים יכולים לשנות מדיניות בהקשר לסקטורים האלה. בנוסף, קיצוצי תקציב שלרוב מאפיינים ממשלות בשנה-שנתיים הראשונות שלהן, יכולים להשפיע על סוגיות שקשורות לאזרחים - כמו למשל העלאת מע"מ או מסים אחרים".

בשורה התחתונה, מסכם רוקח, "נראה שהקושיה המשמעותית ביותר עבור המשקיעים היא הראשונה שהזכרנו – בנוגע לגובה הריביות. העובדה שהן יישארו נמוכות גם בשנים הקרובות מחייבת את המשקיעים להיערך, באמצעות גיוון תיקי ההשקעות והגברת החשיפה גם לנכסים שנחשבים מסוכנים בהשוואה לפיקדונות, כדי להשיא ערך לחסכונות שלהם".

לפרטים נוספים

 

אין לראות באמור במסמך זה הצעה, המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא או ייעוץ השקעות לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ני"ע ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בו המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. הפרסום מבוסס על מידע שדווח לציבור על ידי צדדים שלישיים וכן על הערכות ואומדנים, שמטבע הדברים אפשר ויתבררו כחסרים, או בלתי מדויקים או בלתי מעודכנים. אין לראות במידע המוצג כעובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים ולכן אין לקבל על סמך פרסום זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אנליסט ניהול תיקי השקעות בע"מ ("אנליסט")  לא תהא אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה. אנליסט הינה בעלת רישיון ניהול תיקים עוסקת בשיווק השקעות ולא בייעוץ השקעות. החברה בעלת זיקה לקרנות נאמנות, קופות גמל וקרנות השתלמות. פרסום זה אינו מהווה שיווק השקעות או תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. אין לראות באמור לעיל התחייבות להשגת תשואה כלשהי. ט.ל.ח

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    משה ראשל"צ 11/04/2019 19:35
    הגב לתגובה זו
    פייקלין נעלם לחלוטין עם המשנה ההזויה שלו
עליות מסחר בורסה גרף חץ חצים
צילום: Istock

נתקעתם עם נייר ערך ולא מצליחים למכור? יש פתרון...

יש לך אג"ח ולא מצליח למכור? אנו נמצא לך את הקונה מעוניין למכור או לקנות חבילת מניות ? פנה אלינו

תוכן מקודם |
חברת מאה נט מציעה דרך לבצע עסקה בניירות ערך בעלי סחירות בנונית ונמוכה ו/או ללא סחירות, ללא השפעה על השער, באמצעות אתר אינטרנט ייחודי או בשיחה עם אנשי חדר המסחר שלה. קיימים אלפי חשבנות בנק שנמצאים בהם ניירות: שהפסיקו להיסחר בבורסה, ני"ע שנמצאים ברשימת השימור וקשה לבצע בהם עסקה, ני"ע שהמסחר בהם דליל מאד וקשה למצוא קונה או מוכר פנו לחברת מאה נט בע"מ היא תבצע עבורכם את העסקה, לחברת מאה נט  אתר אינטרנט ייחודי www.100net.co.il   בדמות לוח מודעות ובו מוצגים ני"ע שבהם מחפשים קונים או מוכרים לני"ע, או התקשרו ישירות ל דני נוריאל, מנכ"ל מאה נט טל ישיר  054-3336777 ויסייע לכם בביצוע בקשתכם קרדיט: Istock לאורך שנים, חברות רבות שנסחרו בבורסה הפסיקו להיסחר, או שהעניין בהם פחת ורמת הסחירות פחתה, בין אם באופן זמני (השהיה) ובין אם באופן מוחלט. חלקן אף נמחקו מהרשימה בבורסה. אך למעט מקרים בהם חברה או גוף פשטו את הרגל ונסגרו סופית (כלומר נמחקו לחלוטין ברשם החברות), אותם הגופים ממשיכים לפעול ולאג"ח שלהם יש שווי מסוים. שווי הנכסים הלא נסחרים גבוה ממיליארד ₪. חלק מהמחזיקים הם אנשים פרטיים שלא יודעים כיצד לממש את האחזקות שלהם בני"ע לא נסחרים"  על-פי הערכת חברת מאה נט בע"מ, הציבור משלם עמלות עבור יותר מ-30,000 חשבונות המכילים ני"ע שאינם נסחרים כאשר לרוב, בעלי החשבון לא יודעים כיצד למכור אותן והיועצים בבנק לא יודעים למצוא קונים עבורן". יתרה מכך, לא פעם נדרשים המשקיעים הפרטיים אף לשלם לבנק עמלות על החזקת חשבון ני"ע כזה. דוגמאות בולטות למסחר בני"ע לא סחירים: אידיבי , אול-יר,  אורבנקרופ, אמפל, סטרווד, ברוקלנד, שדות נפט, גוליבר, תדביק, שמן תעשיות, תדיר גן, קרדן אן וי ועוד.. מנכ"ל מאה נט, דני נוריאל: 054-3336777 "יש לנו רשימה של קונים ומוכרים בניירות נסחרים וכאלו שאינם נסחרים. הסחירות הנמוכה מביאה יותר ויותר משקיעים להשתמש במערכת שלנו על מנת לממש אחזקותיהם בני"ע בעלי סחירות נמוכה".  מאה נט בע"מ מהווה מרכז לביצוע עסקות מתואמות ועסקות מחוץ לבורסה. מאה נט נותנת פתרון מושלם למרבית ני"ע בעלי סחירות נמוכה,(פחות מ 1 מיליון ₪ ממוצע ביום)  דלי סחירות, ני"ע בשימור, בהפסקת מסחר, וגם ני"ע שלא נסחרים. www.100net.co.il    חברת מאה  מתמחה בעסקות מתואמות "גמבו" ובמסחר מחוץ לבורסה מזה 25 שנה ומקשרת בין קונים למוכרים ולה ניסיון עשיר בביצוע עסקאות, ביצעה מעל 20,000  הפגשות של קונים עם מוכרים. על לקוחותיה נמנים: מוסדיים, מקצועני השוק, פרטיים, בעלי עניין וחברות ציבוריות. במרבית  (כ- 85%) מני"ע הנסחרים בבורסה בתל אביב  קיימת בעיית סחירות. כל פקודה יכולה להשפיע על שער המניה ולכן קיים צורך בגוף "שיגשר" בין הקונים למוכרים. כאמור, למאה נט יש ניסיון רב, קשרים והכרות עם מרבית פעילי השוק ולכן מצליחה במרבית המקרים לבצע את העסקה לשביעות רצון הצדדים. השרות מהיר דיסקרטי ומקצועי. מאה נט המקום החם בשוק. רוצה לדעת מה קורה כרגע, רוצה קשר עם השוק... לוח הצעות דינמי של מאה נט –האתר להפגשת סוחרי ני"ע בשוק .מפורסמות בו הצעות חמות לקניה ומכירה של ני"ע, גם אתה מוזמן להציע או להגיב, אנשי מאה נט החולייה המקשרת בין הצדדים יבצעו עבודה דיסקרטית ומקצועית עד הביצוע של העסקה. כל ני"ע שלא איבד את ערכו וגם שהפסיק להיסחר ניתן למכור ולקנות אותו מחוץ לבורסה באמצעות חברת מאה נט בע"מ. מאה נט היא הפתרון לבעיית הסחירות הקיימת בשוק ההון הישראלי – אתר אינטרנט המהווה מקום מפגש מקצועי ודיסקרטי של סוחרי ני"ע  במקביל לבורסה ללא חשיפת המציעים ומאפשר גמישות בהכנסת הנתונים. באתר עשרות רבות של הצעות ומאות צפיות ביום של סוחרים מכל המגזרים. אשראי כנגד ני"ע – חברת מאה נט תעזור לך להשיג אשראי בתנאים טובים כנגד שעבוד ני"ע למאה נט מספר רב של מקורות אשראי שדרכם תוכל לקבל אשראי בתנאים טובים    זיכוי ממס על ההפסדים מני"ע, נושא חשוב שכדאי להתייחס אליו, ברוב המקרים, אם לא בכולם, ני"ע שחדלו מלהיסחר, הסבו למשקיעים הפסדים אך כל עוד המניות/אג"ח לא נמכרו, אי אפשר להשתמש בהפסד לצורך הקטנת המס בגין רווחי ההון האחרים במידה וישנם. מכירת הנכסים בהפסד, תאפשר קיזוז אוטומטי של ההפסד מהרווחים שנוצרו באותה השנה באותו החשבון. פעולה שהבנק מבצע אוטומטית תוך השבת המס שנגבה במהלך השנה.   לשאלות: דני נוריאל,  054-3336777