זה הזמן לבדוק מחדש את כיוון הדולר, עדיין חוף מבטחים?

יועד דרוז מסתכל על הגורמים המשפיעים על מחיר הדולר
יועד דרוז |

יום חמישי ושישי (21,22 למאי) לא היו ימים קלים לארה"ב. הדולר והאגחים נפלו מקביל לירידות בבורסה. המחיר על אג"ח ממשלתי ל-10 שנים נפל בשבוע שעבר באופן דרמטי לעומת השנתיים האחרונות, התעריף שלו עלה ל 3.4%.

הדולר נחלש מול היורו ל-1.40 (פעם ראשונה השנה) ואיבד בשבוע מסחר אחד 3.5%. לבסוף גם הדאו ג'ונס החליט להצטרף לירידות. על אף עלייה של 200 נקודות בתחילת השבוע, הוא סגר את השבוע בירידה של כל העלייה.

הירידות היו בגין תגובה לנתון חוב של ארה"ב. 3.25 טריליון דולר ממשלת ארה"ב צריכה למכור עד ספטמבר כדי להשלים את כל תוכניות החילוץ. החשיבות של מכירת החוב מגיעה משתי סיבות עיקריות: האחת גורלה של הריבית והשניה הורדת דירוג האשראי בשל חובות (במידה והאיום הוא על בריטניה ייתכן ויהיה גם על ארה"ב).

שוק האג"ח קיבל זעזוע בכל מה שקשור להנפקות החדשות שבפתח, זה לא שממשלת ארה"ב לא תצליח למכור את החוב ולממן את הגירעון השאלה באיזה מחיר. ריביות גבוהות יותר יוסיפו באופן ניכר על תפיחת הגירעון שיגרום לגדילה של חובות הציבור. (המשכנתאות יעלו ביחס ישיר לעליית ריביות לטווח ארוך).

הפד ובראשו בן ברננקי עומד מול מבחן לא פשוט. ב-18 למרץ הוא התחייב לרכוש חובות ציבוריים בסך 300 ביליון דולר בתקופה של 6 חודשים. מאז האחגים ל-10 שנים עלו כמעט באחוז ל3.45%. והאינדקס על הדולר (שמשווה את הדולר לסל מטבעות:יורו, פרנק שוויצרי, סטרלינג, יין, קנדי והקורונה השוודית) השיל 11% מהגבוה שלו ב4 למרץ.

הרכישות של הפד יכולות להזיק כמו שהן יכולות להואיל. הרכישות מגדילות את היצע הכסף והראשון להיפגע זה שוק המניות מפחד עתידי לאינפלציה. השוק השני שעלול להיחלש זה הדולר. (החלשות הדולר תגרום לעליית מחיר הסחורות, הנפט לדוגמא) והאחרון והחשוב להיפגע מאינפלציה זה שוק האג"ח שהופך להיות פחות אטרקטיבי למשקיעי חוץ.

בשוק מתוקן, ריביות גבוהות תומכות בדולר חזק. אבל בזמן משבר יש נסיגה בגידול בריביות וכמויות אדירות של כספים נשפכים לתוך השוק. כל המהלכים הללו ילקחו בחשבון כשהפד ירצה להעלות ריבית כשהכלכלה תתחיל להשתפר. הפד מונע כרגע מהמשבר הכפוי על השוק, מהפחד מדפלציה עמוקה וחשש למשבר בנקאי חמור. המלחמה שלו תתמקד עכשיו בשמירה על ריביות נמוכות לטווח ארוך ולכן הוא ימשיך להזרים כספים לתוך השוק.

המבחן של הדולר תלוי בשווקי האשראי, אם השוק יוכל לעמוד בעוד שלושה חודשים ללא העלאת ריבית ויראה סימני התאוששות לפני סוף השנה, הדולר יחזור למקומו הטבעי ויתחזק. עד אז הוא יישאר בסימן שאלה ולא יחשב חוף מבטחים. במידה והרביות יעלו והחובות הפרטיים לא יצטמקו כך גם כוח הקניה של האנשים. השוק יעניש את הדולר בחומרה.

בינתיים היורו דולר נסחר מסביב ה-1.40 נקודה כשבפעמים הקודמות שהמלחמה הגיע לאיזור הזה, הדולר הצליח להדוף את היורו.

מאת: יועד דרוז הינו מנהל חדר המסחר ב-real stream trading.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
חיים פייגלין דנה עזריאלי
צילום: אבישי פינקלשטיין, אייל טואג

צמח המרמן זכתה ב-3 מכרזי רמ"י בהרצליה ובפ"ת בהיקף 602 מיליון שקל

שלושה חודשים בלבד מאז שמוזגה לקבוצת עזריאלי, צמח המרמן זוכה בשלושה מכרזים של רמ"י לבניית למעלה מ-600 יח"ד וכ-5,300 מ"ר שטחי מסחר בהרצליה ובפתח תקווה בעלות כוללת של 602 מיליון שקל

רן קידר |

קבוצת עזריאלי עזריאלי קבוצה , הודיעה על זכייתה של צמח המרמן, חברה בת בשליטתה, בשלושה מכרזים של רשות מקרקעי ישראל (רמ"י) לבניית 608 יחידות דיור וכ-5,300 מ"ר שטחי מסחר בשכונות מתפתחות בהרצליה ובפתח תקווה. 

המגרש הראשון ממוקם בשכונת קריית מסלול בצפון הרצליה, ובו ניתן להקים 118 יחידות דיור וכ-600 מ"ר מסחר, תמורת כ-148 מיליון שקל בתוספת כ-12 מיליון שקל עלויות פיתוח. 

שני המגרשים הנוספים ממוקמים בשכונת צמרת החדשה בפתח תקווה. המגרש הראשון מיועד ל-269 יחידות דיור וכ-2,500 מ"ר מסחר, בתמורה כוללת של כ-188 מיליון שקל ועוד כ-56 מיליון שקל עלויות פיתוח. המגרש השני מיועד ל-221 יחידות דיור וכ-2,200 מ"ר מסחר, בסכום זכייה של כ-148 מיליון שקל ועוד כ-50 מיליון שקל עלויות פיתוח. 

כאמור, בחודש ספטמבר 2025 נכנסה קבוצת עזריאלי לתחום ייזום המגורים למכירה, עם רכישת השליטה בצמח המרמן. תחום זה מהווה זרוע נוספת לפעילותה המגוונת של הקבוצה ומחזק את מחויבותה ארוכת השנים של הקבוצה להמשך בניית הארץ ופיתוחה - ערך ציוני המלווה את עזריאלי לאורך כל הדרך. המהלך נועד להרחיב את פורטפוליו הנדל"ן בישראל ולבסס תחום פעילות נוסף בעל תרומה ארוכת טווח למשק ולחברה.


דנה עזריאלי, יו"ר קבוצת עזריאלי וממלאת מקום מנכ"ל: "זכייתנו בשלושת המכרזים, זמן קצר לאחר השלמת המיזוג של הקבוצה וצמח המרמן, ממחישה את הפוטנציאל הגלום אותו ראינו לנגד עינינו בעסקת המיזוג ואת התרומה ההדדית של שותפות זו. הרחבת פעילות הקבוצה לעולמות ייזום המגורים בישראל מאפשרת את חיזוק פורטפוליו הנדל"ן של עזריאלי לצד מימוש החזון הציוני ומחויבותנו רבת השנים לבניית הארץ ופיתוחה. אנו נרגשים לצאת לדרך המשותפת ולהוביל פרויקטים שיחזקו את המרקם העירוני ויתרמו לאיכות החיים של תושבי ישראל." 

זיו יעקבי - מנכל אקרו
צילום: שלומי יוסף

אקרו זכתה במכרז במתחם לבונטין בתל אביב, בשטח כולל של כ-50 אלף מ"ר

החברה זכתה במכרז רמ"י להקמת מתחם עירוני חדש בשטח כולל של כ-50 אלף מ"ר בלב מתחם לבונטין בתל אביב; הקרקע נרכשה תמורת 255 מיליון שקל, מחיר הנמוך בכ-40% מהערכת השמאי, שעמדה על כ-430 מיליון שקל

רן קידר |
נושאים בכתבה אקרו

אקרו אקרו 4.21%   זכתה במכרז של רשות מקרקעי ישראל (רמ"י), להקמת מתחם עירוני חדש בשטח כולל של כ-50 אלף מ"ר בלב מתחם לבונטין בתל אביב. הקרקע נרכשה תמורת 255 מיליון שקל, מחיר הנמוך בכ-40% מהערכת השמאי, שעמדה על כ-430 מיליון שקל. הזכייה משקפת ניצול הזדמנות עסקית ייחודית לרכישת קרקע בלב העיר בתנאים אטרקטיביים, עם פוטנציאל תכנוני וכלכלי משמעותי בפרויקט רחב היקף המשלב מגורים, מסחר ותעסוקה.

המתחם כולל שלושה מגרשים בצומת הרחובות מנחם בגין, מקווה ישראל, החשמל וברזילי - אזור עירוני מרכזי, סמוך לקו האדום של הרכבת הקלה, לשדרות רוטשילד ולגן החשמל.

בהתאם לתכנון, תקים אקרו שלושה מגדלים: הראשון, מגדל בן כ-30 קומות שישלב מגורים, מסחר ותעסוקה, עם כ-120 יחידות דיור, מתוכן כ-18 מיועדות להשכרה. לידו, בניין יסקי ההיסטורי ישומר, ישופץ ויוסב למשרדים או מלונאות. המגדל השלישי, בדרום המתחם, ישמש לתעסוקה ויתנשא לגובה של 8 קומות. 

שטח המגורים יעמוד על כ-12 אלף מ"ר, והשטחים המסחריים והתעסוקתיים יסתכמו לכ-36 אלף מ"ר.

זיו יעקובי, מנכ"ל קבוצת אקרו: "הפרויקט בלבונטין מממש את התפיסה שלנו לפיתוח מתחמים אורבניים משמעותיים, המשלבים מגורים, מסחר ותעסוקה באזורי מפתח בעיר. הקרקע נרכשה במחיר שמאפשר מימוש פוטנציאל תכנוני וכלכלי רחב, ואנו רואים בו הזדמנות לקדם פרויקט בקנה מידה גדול, עם תכנון איכותי, נגישות גבוהה וערך מוסף ממשי לסביבה העירונית". 

אקרו צפויה להתחיל בשלב התכנון המפורט ובהגשת בקשות להיתרי בנייה מול הרשויות, כחלק מהיערכות לשלבי הביצוע. 

כיום דירות באזור לבונטין נמכרות בכ-65,000 שקל למ"ר, ובין העסקאות אחרונות ניתן לראות דירת 4 חדרים של 135 מ"ר ברחוב החשמל, שנמכרה ביולי ב-8.77 מיליון שקל, ע"פ מחיר של 64,946 שקל למ"ר. דירת 3 חדרים, גם היא ברחוב החשמל, בגודל 69 מ"ר, נמכרה ביוני ב-3.76 מיליון שקל, ע"פ מחיר של 54,492 שקל למ"ר. בינואר, נמכרה דירת 2 חדרים ברחוב מקווה ישראל, בשטח של 35 מ"ר, ב-2.48 מיליון שקל, ע"פ מחיר של 70,714 שקל למ"ר.