צילום: Istock

סוף סוף חודש חזק בקופות הגמל: תשואה של 3.2% בממוצע בחודש יולי - אלטשולר ראשון

חודש יולי היה מצוין בשווקים: הקופה הטובה ביותר (כנראה אלטשולר) צפויה להציג תשואה של 4.2%, כך על פי תחזית מיטב; המסלול המנייתי השיג ביולי 6.8% בממוצע - שוב מוכח שאי אפשר לתזמן את השוק. מי שברח בירידות כנראה פספס את העליות של חודש יולי; מתחילת השנה התשואות עדיין שליליות

נתנאל אריאל | 01/08/2022 10:13 (7)

נושאים בכתבה קופות גמל קרן השתלמות קרנות פנסייה

לאחר חצי שנה קשה בקופות הגמל, חודש יולי הוא החודש עם התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה - בעקבות העליות בשווקים. בארץ השווקים עלו ב-6-7% ובארה"ב הנאסד"ק קפץ ב-12.3% וה-S&P500 זינק ב-9.1%. על פי תחזית אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי במיטב גמל ופנסיה, התשואה הממוצעת של קופות הגמל הגדולות תעמוד על 3.2%, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 2.8% לבין תשואה של 4.2%.

מי שצפויה להוביל בחודש יולי את התשואות היא אלטשולר שחם, כיוון שבאופן כללי יש לה חשיפה גבוהה יותר למניות ומעבר לכך - היא חשופה יותר לחו"ל לעומת שאר הקופות. אז מדובר בחודש טוב לאלטשולר, בפער של 1% ויותר לעומת המתחרים, אבל אלטשולר עדיין נמצאת מתחת לכולם בשנה וחצי האחרונות (ולמעשה גם בתקופות הארוכות יותר) והיא צריכה עוד חודשים של עליות בשווקים כדי לחזור לתמונה (הנה התשואות במחצית הראשונה של השנה בקרנות ההשתלמות ובפנסיה)

זהו החודש הטוב ביותר לקופות מאז ראשית השנה. ברוב חודשי השנה התשואות היו שליליות, פרט לחודש מרץ בו התשואה היתה חיובית ברמה של 0.7%. כלומר: הכלל הבסיסי של אי אפשר לתזמן את השוק, אי אפשר לדעת מתי הירידות ייגמרו ויגיעו עליות - ממשיך להתקיים. מי שברח מהשוק בזמן הירידות בחודשים הקודמים הפסיד את העליות החדות של חודש יולי.

הנה הטבלה לחודש יולי:

שם המסלול	תשואה בחודש ביולי 2022	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	3.2%	4.2%	2.8%
מנייתי	6.8%	7.5%	6.0%
מדדי	0.9%	1.1%	0.7%
שקלי	1.1%	1.4%	0.8%
פנסיה מקיפה לבני עד 50	3.6%	4.0%	3.0%
פנסיה מקיפה לבני 50-60	3.2%	3.7%	2.7%
פנסיה מקיפה לבני 60+	2.3%	2.8%	1.8%

גם באירופה נרשמו עליות, אם כי מתונות יותר: הדאקס הגרמני עלה ב-3.7%, הקאק הצרפתי עלה ב-8.9% והיורוסטוקס50 עלה ב-7.3%. מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 3.7%. לעומת זאת, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-0.7%.

באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.4%, 1.0% ו-1.2% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.8%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.8%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.2%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.0%, ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-1.5%.

יולי 2022:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500	9.1%
DOW JONES	6.7%
NASDAQ	12.3%
NIKKEI	3.7%
DAX	3.7%
מדד ת"א 35	6.5%
מדד ת"א 125	6.8%
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות	1.2%
מדד קונצרני כללי	0.8%
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף)		3.1%-
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		4.5%-
מלוות קצרי מועד	0.0%
שחר	1.5%
גילון	0.2%

קיראו עוד ב"חיסכון ארוך טווח"

ומה התשואות מתחילת השנה? עדיין תשואה שלילית. לא מפתיע לאור הירידות בשווקים בעולם

על פי הנתונים, התשואה הממוצעת של הקופות מתחילת השנה היא שלילית בגובה של 4.2%, כאשר הקופות הטובות השיגו תשואה שלילית של 3% והגרועה ביותר עם מינוס 7%.

שם המסלול	תשואה בחודשים ינואר-יולי 2022	טווח תשואה עליון	טווח תשואה תחתון
כללי	4.2%-	3.0%-	7.0%-
מנייתי	8.9%-	7.0%-	13.0%-
מדדי	2.1%-	1.5%-	2.5%-
שקלי	3.7%-	3.0%-	4.0%-
פנסיה מקיפה לבני עד 50	3.0%-	1.5%-	8.0%-
פנסיה מקיפה לבני 50-60	1.6%-	0.8%	6.5%-
פנסיה מקיפה לבני 60+	1.2%-	0.0%	2.5%-

מדד ה-500 S&P ירד מתחילת השנה ב-13.3%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-9.6% ומדד הנאסד"ק מחק 20.8%. באירופה, מדד הדאקס הגרמני ירד ב-15.1%, הקאק הצרפתי ירד ב-9.8% והיורוסטוקס 50 ירד בשיעור של 13.7%. הניקיי היפני ירד רק ב-3.4%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-19.3%.

בישראל? הירידות מתונות בהרבה ביחס לעולם:

גם בישראל נרשמה מגמה שלילית אבל מתונה בהרבה בהשוואה לשוקי המניות בארה"ב ובאירופה: מדד ת"א 35 ירד ב-1.5%, מדד ת"א 90 ירד ב-3.4%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של 2.2% ואילו מדד יתר 60 ירד בשיעור חד של 14%.

באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה שלילית: מדד אג"ח קונצרני ירד ב-3.4%.

מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד מתחילת השנה ב-5.5%.

ההנה הטבלה מתחילת השנה:

תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-%	תרומה חיובית	תרומה שלילית
S&P 500		13.3%-
DOW JONES		9.6%-
NASDAQ		20.8%-
NIKKEI		3.4%-
DAX		15.1%-
מדד ת"א 35		1.5%-
מדד ת"א 125		2.2%-
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות		5.5%-
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים		5.8%-
מדד קונצרני כללי		3.4%-
שינוי השקל ביחס לדולר (פיחות)	9.0%
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף)		1.4%-
מלוות קצרי מועד		0.3%-
שחר		5.8%-
גילון	0.3%

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(7):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
אבי 14/08/2022 16:52
הגב לתגובה זו
שימו לב התשואות המחקות מדד, לא מתקרבות למדד, דוגמא עיקרית ניתן למצוא החודש ב - s&p 500, s&p 500 - עשה נכון להיום, בחודש האחרון תשואה של 13% מחקי מדד (הראל/פניקס/מגדל וכו') עשור רק - 1.5% - 2% בלבד !!!
4.
אידיוט 04/08/2022 12:12
הגב לתגובה זו
הכסף מסוכן, משחית הטובים ומושך הרעים.
3.
תוצאות קופות הגמל... בחודש יולי 2022 (ל"ת)
יוסף הלר 01/08/2022 16:08
הגב לתגובה זו
2.
נובח סידרתי 01/08/2022 11:23
הגב לתגובה זו
קרן תקבל דיבידנד ממור
רונית 01/08/2022 14:00
הגב לתגובה זו
הם לא שילמו דמי ניהול הזויים וגם הפסדים הם יכולים גם להיכנס חזרה בכל רגע . מצטטים מנטרות של יועצים
נובח סידרתי 01/08/2022 15:55
מי שנייד מאלטשולר מנייתי מאפריל ועד יוני - שישאל עצמו מי יועציו
1.
ציקי 01/08/2022 10:48
הגב לתגובה זו
יהיה דיבידנד גבוה גם בדוח הקרוב ?

צילום: דאלי

דירוג קרנות השתלמות - מנורה מככבת, אנליסט, אלטשולר וילין מאכזבות

מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בנובמבר, האם הגיע הזמן לשנות מסלול, מה קורה בדצמבר? והאם מי שיצא מקרנות אנליסט באזהרות - אכן הרוויח?

מנדי הניג | 15/12/2025 10:46

נושאים בכתבה קרן השתלמות

מי סיפק לכם את התשואה הטובה ביותר בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש שעבר? התשובה היא מנורה. מנורה מובילה בתשואות גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי. אורן מונטל, מנהל תחום השקעות כספי עמיתים במנורה מבטחים מספק בשנה האחרונה תשואה טובה בזכות משקל גדול יותר לשוק המקומי ביחס לאחרים. הוא וברק בנסקי, משנה למנכ"ל כלל והאחראי על ניהול ההשקעות בקבוצת כלל, מאמינים בשוק המקומי וזה מתבטא בהובלה שלהם בתשואות.

עדיין - רוב הכספים שמנותבים למניות מושקעים בוול סטריט, אך משקל גבוה יחסית לשוק המקומי סידר לגופים האלו תשואות חזקות השנה. השוק המקומי היה חזק מוול סטריט במיוחד אם מתייחסים לשחיקה הגדולה בשער הדולר. ובכלל, המניות הן האחראיות לתשואה המרשימה - גם השנה וגם בשנים האחרונות. התשואה העודפת נמצאת במניות, באג"ח היתרון של גוף אחד על השני היא נמוכה. בחירת מניות נכונה ובחירת ענפים ושווקים היא המפתח לתשואות עודפות.

התשואה הממוצעת שלכם בקרנות ההשתלמות והגמל ממשיכה לעלות והיא מצטברת מתחילת השנה למעל 13% במסלול הכללי ו מעל 22% במסלול המנייתי. הבורסה בת"א עלתה בנובמבר בכ-4.6% בעוד וול סטריט גמגמה - הנאסד"ק איבד 1.5% ה-S&P 500 היה מעט מעל האפס.

המסלול הכללי - ממוצע התשואות הממוצע והמשמעות שלו

המודל ארוך הטווח של ההשקעה במסלול כללי מייצר תשואה שנתית ממוצעת של כ-5.5%-6%, ובמסלול מנייתי כ-7%-7.5%. כלומר אנחנו הרבה מעל הממוצע, וזה נכון לשנים האחרונות בכלל. האם זה אומר שבהמשך יהיו שנים חלשות בתשואה כדי לאזן את הממוצע ולהחזיר אותו למספרים המוכרים? אף אחד לא יודע. בהיסטוריה כל יציאה מהממוצע היתה לצורך חזרה. בהיסטוריה אמרו לנו כשהממוצע קפץ למעלה בזכות שנים נהדרות כי זה בזכות המהפכה. כל פעם יש מהפכה. עכשיו זו מהפכת ה-AI.

מנורה וכלל כאמור מובילים את הדירוגים בחודש האחרון ובכלל - מתחילת השנה, ומפגרים בסוף הטבלה - אנליסט, ילין לפידות ואלטשולר. אלו גופים שיודעים לנהל את הכסף, אבל בחודשים האחרונים הם בתחתית:

להמשך הכתבה לחץ כאן