למה סיילספורס קופצת ב-9% למרות שפספסה את הציפיות?
החברה הציגה הכנסות של 9.44 מיליארד דולר, מעל הצפי, אבל פספסה בשורת הרווח; בוול-סטריט חלוקים לגבי פוטנציאל הצמיחה של מערכת ה-AI החדשה Agentforce
ענקית התוכנה סיילספורס SALESFORCE נסחרת בעליות שערים, למרות שהציגה רווח נמוך מהצפי ברבעון השלישי, כאשר נראה כשהמשקיעים מתמקדים בעיקר בהכנסות החברה שעלו על התחזיות. החברה הציגה רווח מתואם למניה של 2.41 דולר, נמוך מצפי האנליסטים שעמד על 2.44 דולר. עם זאת, ההכנסות הסתכמו ב-9.44 מיליארד דולר, גבוה מהתחזיות של 9.35 מיליארד דולר וצמיחה משמעותית לעומת 8.72 מיליארד דולר בתקופה המקבילה.
בהודעת החברה, המנכ"ל מארק בניוף שם דגש על מערכת ה-AI החדשה של החברה, Agentforce. לדבריו, "עלייתם של סוכני AI אוטונומיים מחוללת מהפכה בשוק העבודה העולמי ומשנה את אופן הפעילות והצמיחה של תעשיות". Agentforce, שהושקה בספטמבר האחרון, מאפשרת ללקוחות החברה להשתמש בסוכני AI לביצוע משימות בתחומי המכירות, השיווק והמסחר. הסוכנים, הפועלים באופן דומה לצ'אטבוטים, נועדו להגביר את הפרודוקטיביות.
רוב האנליסטים אופטימיים לגבי הפוטנציאל של Agentforce. דניאל אייבס מוודבוש אף הגדיל לעשות והעלה את מחיר היעד למניה מ-375 ל-425 דולר, בטענה כי "מסיבת ה-AI הגיעה לסיילספורס ולסקטור התוכנה".
מאחר שההשקה המסחרית של Agentforce התרחשה רק בסוף אוקטובר, צפוי כי יידרשו עוד רבעון או שניים עד שהשפעתה תבוא לידי ביטוי בתוצאות הכספיות של החברה.
עם זאת, סימן מעודד ניתן לראות כבר עכשיו בנתוני ה-cRPO (current Remaining Performance Obligation) - מדד המשלב הזמנות חדשות עם הכנסות עתידיות ממנויים קיימים. המדד הגיע ל-26.4 מיליארד דולר, עלייה של 10% משנה שעברה וגבוה מתחזיות וול סטריט של 26.1 מיליארד דולר.
- מצלאוי: עלייה של 30% בהכנסות ל-87 מיליון שקל
- מבנה רושמת יציבות בהכנסות, מאשררת תחזיות לשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיילספורס משדרגת תחזיות
החברה עדכנה כלפי מעלה את תחזית ההכנסות לשנת הכספים 2025, וכעת צופה הכנסות של 37.8-38 מיליארד דולר, לעומת תחזית קודמת של 37.7-38 מיליארד דולר.
לא כל האנליסטים משוכנעים בסיפור הצמיחה של סיילספורס. ג'ון דיפוצ'י מגוגנהיים, למשל, מביע ספקנות לגבי היכולת להפוך את הפוטנציאל של Agentforce לצמיחה מוחשית בהכנסות, למרות שהוא מעריך את מודל המונטיזציה שלה כטוב יותר משל המתחרות.
תוצאות סיילספורס מצטרפות לגל של דוחות חיוביים מחברות תוכנה אחרות, כשהמכנה המשותף הוא ההשקעה המאסיבית בבינה מלאכותית ג'נרטיבית.
הדבר משתקף היטב בביצועי המניות בסקטור: קרן הסל iShares Expanded Tech-Software זינקה ב-30% מתחילת השנה, מה שמעיד על האמון הרב שנותנים המשקיעים בפוטנציאל של טכנולוגיות ה-AI בתחום התוכנה.
- "שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
- מאסק מודיע: הרובוטקסי יגיע לציבור הרחב בספטמבר
- תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
- ללא ניסיון בהשקעות: בן 23 גייס מיליארד וחצי דולר לקרן AI
בשורה התחתונה, למרות הרווח המאכזב, המשקיעים מתמקדים בפוטנציאל הצמיחה העתידי של סיילספורס, במיוחד לאור החדירה המואצת לתחום הבינה המלאכותית והשקת מוצרים חדשניים בתחום. החברה נסחרת כעת לפי שווי של 345.5 מיליארד דולר, זאת לאחר שמנייתה עלתה ב-36% מתחילת השנה.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
