תוכנית התמריצים של סין ממשיכה - הריבית ירדה
תכנית התמריצים של סין ממשיכה - הבנק המרכזי בסין הפחית את הריבית בשיעור משמעותי כדי לאושש את הצמיחה. הריבית ירדה ב-0.25% ל-3.1% והריבית ל-5 שנים עומדת על 3.6%. הריבית לשנה אחת משפיעה על הלוואות לחברות ומשקי בית, בעוד הריבית לחמש שנים מהווה עוגן לריבית על משכנתאות.
הממשל הסיני רוצה להמריץ את הכלכלה
מהלך זה היה צפוי לאחר שנגיד הבנק המרכזי, פאן גונגשנג, הצהיר בפורום שנערך בבייג'ינג כי הריביות יופחתו בטווח של 20 עד 25 נקודות בסיס. כמו כן, פאן רמז שהבנק עשוי להוריד את דרישות הרזרבה מהבנקים בעוד 25 עד 50 נקודות בסיס עד סוף השנה, בהתאם למצב הנזילות.
יואן סיני; קרדיט: pixbay
כזכור, לפני כחודש, הבנק המרכזי של סין השיק תוכנית תמריצים בניסיון להחזיר את הצמיחה הכלכלית למסלולה, ויישם כמה צעדים מרכזיים. תחילה, הוא הפחית את דרישות ההון מהבנקים ב-50 נקודות בסיס, מהלך שלדברי נשיא הבנק, פאן גונגשנג, יגביר את הנזילות בשוק בכטריליון יואן (כ-140 מיליארד דולר). הוא גם ציין כי צפויה הפחתה נוספת של רזרבות ההון בכרבע עד חצי אחוז בעתיד הקרוב. בנוסף, הבנק הוריד את ריבית הריפו לשבעה ימים ב-0.2% לרמה של 1.5%, שהיא אחד מכלי המדיניות המוניטרית המרכזיים בסין. צעד נוסף היה הפחתת הריבית על משכנתאות קיימות, כשהציפייה היא לירידה ממוצעת של כחצי אחוז. כמו כן, הבנק הפחית את דרישת ההון העצמי לרכישת בית שני מ-25% ל-15%.
- מנכ"ל אנבידיה: "מאוכזב" אחרי דיווח על איסור בסין - ענן כבד מעל עסקי ה-AI במדינה
- הביקוש לשבב החדש של אנבידיה בסין מאכזב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלנים הגיבו במהירות לשינויים הללו. חלקם ראו בצעדים מהלך חיובי בשל היקפם הרחב, בעוד אחרים טוענים שהצעדים אינם מספקים ונכנסו מאוחר מדי להשפיע על הצמיחה הצפויה ב-2025.
שלוש הבעיות בכלכלה הסינית - בועת הנכסים, היצוא והצמיחה הצרכנית
יש שלושה נושאים מרכזיים שמעסיקים את הכלכלה הסינית: בועת הנכסים, היצוא, והצמיחה הצרכנית. במשך שנים הכלכלה הסינית התבססה על הייצור, אך בשנים האחרונות הוא נחלש, והייתה תקווה שהצמיחה הצרכנית של מעמד הביניים המתפתח תהפוך למנוע כלכלי חדש. עם זאת, הצמיחה הצרכנית לא מצליחה להניע את הכלכלה קדימה כמצופה. במקביל, נוצרה בועת נכסים כתוצאה מהשקעות ענק בתשתיות ובדיור, שהובילו לחובות אדירים ולפרויקטים מיותרים שאינם מחזירים את ההשקעה.
הצעדים שהבנק המרכזי נקט עשויים להגביר את הצמיחה המקומית, במיוחד דרך הורדת הריבית על משכנתאות שתשאיר בידי משקי הבית יותר כסף לצריכה. עם זאת, הזרמת נזילות נוספת לבנקים שכבר סובלים מחובות כבדים עלולה להחמיר את המצב ולנפח עוד יותר את בועת הנכסים. גם הפחתת ההון העצמי לרכישת בית שני עלולה לעודד עוד השקעות בשוק הנדל"ן, מה שיכול להוסיף לסיכון הפיננסי.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
לפני פרסום הצעדים, בנקים בינלאומיים כמו UBS, גולדמן זאקס ונומורה הורידו את תחזיות הצמיחה של סין לשנה הקרובה, תוך שהם מעריכים שסין לא תעמוד ביעדי הצמיחה שלה לשנת 2023. עדיין לא עודכנו התחזיות בעקבות התוכנית החדשה, אך קשה להאמין שהשינויים ישפיעו באופן דרמטי על תחזיות הצמיחה לשנת 2024.
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
