גולדמן סאקס - וול סטריט מתמודדת עם נקמתה של "הכלכלה הישנה"
אין ספק כי אנחנו נמצאים באחת מהתקופות המעניינות ביותר אי פעם בשוק המניות - לפני פחות משלוש שנים הגיעה אלינו הקורונה ושלחה את השווקים לירידות חדות, כשעד סוף 2021 נרשמו שיאים בכלל המדדים, אשר "תודלקו" בעזרת ריביות נמוכות ותמריצים ממשלתיים ובעיקר חברות צמיחה וטכנולוגיה עלו לאור הזרקורים, הדגש היה על צמיחה. היום המצב השתנה לגמרי, הריביות הנמוכות בשילוב עם המלחמה באוקראינה, הובילו את העולם לחוות אינפלציה אליה הוא לא רגיל ובנקים מרכזיים נאלצו להתחיל להעלות את הריבית, מה ששינה לגמרי את מצב המאזניים.
כיום דווקא רוב חברות הטכנולוגיה והצמיחה שנהנו מגיוסים ומאור הזרקורים מאז הקורונה הן אלו שסופגות את האש ומפגינות ביצועים חלשים, לפי ג'ף קרי, סמנכ"ל הסחורות בגולדמן סאקס, אנחנו פשוט מאוד רואים את "נקמתה של הכלכלה הישנה".
"כל הדוחות שיוצאים מאשרים את הרעיון, מניות טכנולוגייה מפספסות בענק. אם מסתכלים על מניות האנרגיה, המצב שונה לחלוטין", כך אמר קרי היום בראיון. אפשר בקלות לאשר את דבריו של קרי, רק השבוע יצאו דוחות של כמה מענקיות טכנולוגיה במשק, אשר איכזבו מאוד ושלחו את המניות של רובן לצנוח במסחר בוול סטריט. GOOGLE הענקית ירדה ביותר מ-12% לאחר שפספסה את התחזיות הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. אותו הדבר קרה עם מיקרוספט וטסלה, כשרק היום ראינו את מניית META PLATFORMS צונחת ביותר מ-25% למחיר הנמוך ביותר שלה מאז 2016.
מנגד כמובן יש את מניות האנרגיה (השייכות "לכלכלה הישנה") אשר מציגות ביצועים מרשימים ביותר, בעיקר לנוכח המשך המלחמה באוקראינה ועליית מחירי הנפט. EXXON MOBIL הגיעה היום לשיא כל הזמנים שלה לאחר שהמניה עלתה ביותר מ-75% מאז תחילת השנה, MARATHON OIL CORP עלתה השנה ביותר מ-85% ושתי החברות יפרסמו את דוחותיהן בימים הקרובים (אקסון מחר ומרתון בעוד שישה ימים).
- המגעים בין טראמפ לפוטין מורידים את מחירי הגז והנפט
- הושקה תכנית לאומית של 300 מיליון שקל להתייעלות אנרגטית ולהפחתת פליטות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי קרי, התשואות הנמוכות יחסית בעשור האחרון מצד "הכלכלה הישנה" היו המניע העיקרי להעברת ההון המאסיבית שהגיעה בסופו של דבר אל סקטור הטכנולוגיה והצמיחה, מה שהוביל לחוסר השקעה בחברות האנרגיה והתעשייה, מה שלטענתו הוביל לחלק מהמשבר שאנחנו רואים כיום. קרי טוען כי נפט וסחורות נוספות מושפעות בדיליי מסויים מהעלאות הריבית של הפד', בעיקר לעומת מניות הטכנולוגיה. בנוסף, קרי מאמין כי אנחנו נכנסים אל "סופר מחזור" חדש, כשהקודם נמשך בערך 12 שנה - מאז משבר הסאב פריים.
היום בערב שתיים מהחברות הגדולות בעולם, אשר גם הן נמצאות כמובן בקטור הטכנולוגיה - AMAZON - APPLE יפרסמו את דוחותיהן ונראה כי השוק תומך בדבריו של קרי, המניות של שתי החברות יורדות ביותר מ-3% לקראת שחרור הדוחות שלהן. שתי החברות (בעיקר אפל) מדגישות באופן ברור את מצב השוק, ספציפית של סקטור הטכנולוגיה, וכאשר הן ושאר החברות המובילות מציגות נתוניים מאכזבים ברור באמת אפשר לשאול את עצמנו - האם העידן בו החברות הללו עומדות בראש ללא מי שיערער על מעמדן עומד להשתנות (לפחות בשנים הקרובות)?
- 2.אייל 28/10/2022 20:04הגב לתגובה זוכשכתב מביא ציטוט של איש מקצוע ולאחר מכן אומר במסחר של יום אחד שהשוק מאשר/לא מאשר את דבריו מצביע על חוסר מקצועיות של הכתב והינה השוק התהפך לא היום.זאת הפסיכולוגיה ולא הערכות.
- 1.שום נקמה. הכל זמני ובסוף הטכנולוגיה מנצחת (ל"ת)כותרות 27/10/2022 22:37הגב לתגובה זו
- נכון..במקום 1/17 אחוז משיאה היא תזנק ל 1/16 אחוז משיאה. (ל"ת)מנצחת? 28/10/2022 09:24הגב לתגובה זו
- יחקאל 28/10/2022 04:22הגב לתגובה זווההתאוששות לא תבוא כל כך מהר
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- ישרס: ה-NOI עלה בכ-1% ל-119 מ' שקל; AFFO הסתכם ב-89 מ' שקל
- טיב טעם: רבעון שיא עם עלייה ברווח הנקי ל-24.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
אנבידיה שוב עקפה את הציפיות – השוק ציפה ליותר
ענקית השבבים רשמה ברבעון השני רווח מתואם של 1.05 דולר למניה והכנסות של 46.7 מיליארד דולר, אך הכנסות חטיבת מרכזי הנתונים פספסו במעט את תחזיות האנליסטים והמניה נפלה ביותר מ-3% במסחר המאוחר
אנבידיה NVIDIA Corp. -0.09% הוכיחה שוב שהיא מכונת רווחים, אבל השוק כבר התרגל לביצועים יוצאי דופן. החברה פרסמה תוצאות לרבעון השני שעלו על התחזיות הן בהכנסות והן ברווח למניה, אולם להכות את הציפיות זה כבר לא מספיק והמניה ירדה יותר מ-3% במסחר המאוחר.
התוצאות המרכזיות היו חזקות: רווח מתואם של 1.05 דולר למניה על הכנסות של 46.7 מיליארד דולר, לעומת ציפיות לרווח של 1.01 דולר והכנסות של 46.2 מיליארד דולר. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, מדובר בקפיצה מרווח של 0.68 דולר למניה והכנסות של 30 מיליארד דולר.
הכנסות תחום מרכזי הנתונים – הלב של אנבידיה – הסתכם ב־41.1 מיליארד דולר, מעט מתחת לציפיות של 41.2 מיליארד דולר. פער קטן, אך בחברה ששווה 4 טריליון דולר, גם סטייה כזו יכולה לגרום לירידה במניה.
החברה הודיעה על תוכנית נוספת לרכישה עצמית של מניות בהיקף של 60 מיליארד דולר – מהלך שמעיד על הביטחון של ההנהלה בעתיד החברה. בנוסף, התחזית לרבעון השלישי עומדת על הכנסות של 54 מיליארד דולר (עם סטייה של 2%), מעל הציפיות של 53.4 מיליארד דולר.
- ישרס: ה-NOI עלה בכ-1% ל-119 מ' שקל; AFFO הסתכם ב-89 מ' שקל
- טיב טעם: רבעון שיא עם עלייה ברווח הנקי ל-24.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה מעניינת בדו"ח היא שההכנסות אינן כוללות מכירות שבבי H20 לשוק הסיני – שוק שהפך למקור מחלוקת פוליטית מרכזית. זהו סימן לכך שאנבידיה עדיין מתמודדת עם מורכבויות גיאופוליטיות שעשויות להשפיע על ביצועיה העתידיים. הנשיא טראמפ ביטל את האיסור על מכירת שבבים לסין שהוטל באפריל, אך במקביל דרש "עמלה" של 15% מהכנסות אנבידיה מהשוק הסיני. בנוסף, טראמפ מאיים להטיל מכס של 100% על יבוא שבבים לארה"ב אם החברות לא יעברו לייצור מקומי – אם כי אנבידיה צפויה להיות פטורה מהמכס.
