פורד מכרה יותר רכבי שטח במאי, המניה מזנקת ב-6%
למרות המחסור העולמי בשבבים, מניית חברת הרכב הוותיקה FORD MOTOR CO מזנקת לאחר שדיווחה על כך שבמהלך חודש מאי היא מכרה כ-161,725 כלי רכב, גידול של 4.1% בהשוואה לכ-155,355 כלי רכב שנמכרו בחודש מאי בשנה שעברה. הגידול נובע בעיקרו ממכירות רכבי השטח שזינקו בכ-48.2% לאחר שהחברה מכרה 80,134 רכבי שטח במהלך חודש מאי. מנגד, החברה רשמה ירידה של 11.6% במכירות המשאיות שלה שהסתכמו בכ-75,665 משאיות שנמכרו.
ההכנסות של החברה ב-2020 הסתכמו לכ-127 מיליארד דולר, קיטון של 18.5% בהשוואה להכנסות של 155.9 מיליארד דולר בשנת 2019. משבר הקורונה, גם פגע בשורה התחתונה של החברה שהציגה, באופן חריג – הפסד תפעולי של 4.4 מיליארד דולר.
כמו כן, לאחרונה התפרסמו ידיעות על כך שהחברה צפויה לקבל בקרוב קנס בהיקף של בין 652 מיליון דולר ל-1.3 מיליארד דולר עבור מחלוקת שיש בינה לבין המכס בארצות הברית כבר כמה שנים. המחלוקת נובעת מייבוא שביצעה החברה בשנת 2020 של חלקים לקרונות רכבת, אך לאחר שהחלקים הגיעו החברה החליטה להשתמש בהם לצורך ייצור של מכוניות רגילות. הבעיה טמונה בכך שהיטלי המכס על ייבוא חלקים של קרונות רכבות עומד על 2.5% בעוד שהמס על ייבוא חלקים של מכוניות רגילות עומד על כ-25%, המכס בעצם מבקש מהחברה לשלם על החלקים שייבאה שיעור מס של עוד 22.5% על העלות שלהם ולהטיל עליה קנס נוסף על החברה.
מתוך דוחות החברה ניתן לראות שהחברה כבר מלכתחילה העריכה שהיא תקבל קנס שכן היא רשמה הפרשה בגין הדרישה של המכס. אפשר להבין שהיא העריכה שהיא תשלם שכן על פי תקן החשבונאות האמריקאי US-GAAP על החברה לרשום הפרשה בגין תביעה רק אם היא חושבת שיש לתביעה סיכוי של בין 75% ל-85% להתקבל (זאת בניגוד ל-50% בתקינת IFRS בה משתמשים בישראל ובמרבית העולם).
- הנאסד״ק איבד 1.5%; אנבידיה נפלה ב-3.5%, רובינהוד צנחה ב-7%
- פייבר קפצה ב-5.5%, פירסט-סולאר זינקה ב-10%; המדדים סיימו סביב ה-0
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה – מדובר על תביעה שהשלכותיה הן רגעיות, זאת בניגוד לתביעות אחרות שקורות לפעמים מצד רשויות המס. יש תביעות שעלולות להשפיע על הרווח של החברות גם בעתיד, כמו לדוגמא כאשר מס הכנסה טוען שאסור לחברה להכיר בהוצאה קבועה שהיא רושמת כחלק מהפעילות שלה.
לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד
תשעה בתי השקעות עדכנו מעלה את מחיר היעד, כשהביקוש לשבבי AI מצד ענקיות הטכנולוגיה ממשיך לגרום לאופטימיות – אך גם מעלה את הסיכון לאכזבה במקרה של פספוס
שבוע לפני פרסום הדוחות של אנבידיהNVIDIA Corp. 1.8% , האנליסטים בוול סטריט מעלים את תחזיותיהם. תשעה אנליסטים העלו השבוע את מחירי היעד שלהם למניה, ודחפו את הממוצע ל-194 דולר - שיא חדש. העלאת התחזיות בזמן כה קרוב לדוח מצביעה על ציפיות גבוהות מהרגיל.
הממוצע החדש מרמז על פוטנציאל עלייה של יותר מ-10% ממחיר הסגירה של יום רביעי. העלאת היעדים נובעת מהכרה בביצועי החברה החזקים, כאשר אנליסטים מתאימים את תחזיותיהם לקצב הצמיחה בפועל. "מה שרואים כאן הוא הכרה שהצמיחה של אנבידיה יציבה ומוצקה", מסביר בריאן מולברי, מנהל תיקים בזאקס. "אנליסטים מעלים תחזיות מכיוון שהתוצאות הקודמות מחייבות עדכון כלפי מעלה".
עדכון התחזיות מתרחש בעיתוי מורכב, כאשר מניות הטכנולוגיה הגדולות נסחרות בירידות שערים. אנבידיה איבדה 3% השבוע, אך האנליסטים ממשיכים לגלות אופטימיות ורואים בירידות הזדמנות השקעה ולא סימן אזהרה. המשקיעים מתחילים לממש רווחים ממניות הטכנולוגיה הגדולות ולהעביר הון לסקטורים הנחשבים יציבים יותר. השוק מכיר בכך שחלק מהמניות הגיעו לרמות שווי גבוהות. חוסר הוודאות לגבי הורדת ריבית בספטמבר מעמיק את מגמת המכירות.
אנבידיה לעומת השאר
אנבידיה מציגה ביצועים שונים מיתר מניות הטכנולוגיה בתקופה זו. המניה עלתה 30% מאז פרסום הדוח הרבעוני האחרון במאי, ובזכות משקלה הגבוה במדד תרמה יותר מ-180 נקודות לעלייה הכוללת של ה-S&P 500. תרומה זו גדולה מזו של כל חברה אחרת במדד, והופכת את אנבידיה לגורם המוביל
בעלייה של השוק האמריקני.
- נעילה שלילית בוול-סטריט; טבע זינקה ב-7%, סול-ג׳ל טסה ב-39%
- "חוששים שה-AI יוביל לפיטורים - יקרה ההיפך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עונת הדוחות הנוכחית מספקת תמיכה חזקה לתחזיות אנבידיה. מטא, מיקרוסופט, גוגל ואמזון הכריזו על השקעות משמעותיות בתשתיות בינה מלאכותית. ההכרזות הללו מחזקות את הצפי להזמנות גדולות לאנבידיה, הספקית העיקרית של שבבי AI.
רכישה עצמית / בייבק נוצר ע"י CHATGPTהחברות בוול סטריט יוציאו מעל טריליון דולר על בייבקים
היקף הרכישות העצמיות של החברות האמריקאיות צפוי לעלות השנה על 1.1 טריליון דולר, שיא היסטורי; אפל, אלפאבית והבנקים הגדולים מובילים את המגמה, בעוד חברות כמו בארקשייר מעדיפות לשמור את המזומנים בקופה
רכישה עצמית עונת הרכישות העצמיות בארה"ב רושמת שיאים. לפי נתוני פירמת Birinyi Associates, מתחילת השנה הכריזו חברות אמריקאיות על רכישות מניות עצמית בהיקף מצטבר של כ-984 מיליארד דולר, הסכום הגבוה ביותר שנרשם אי פעם לתקופה זו של השנה. התחזיות מצביעות כי עד סוף 2025 היקף הרכישות הכולל יעמוד על יותר מ-1.1 טריליון דולר, רמת שיא היסטורית חדשה.
הטכנולוגיה והבנקים מובילים
בין השחקניות הבולטות בגל הנוכחי נמצאות ענקיות הטכנולוגיה אפל Apple 1.52% ואלפאבית Alphabet 3.72% , שהודיעו השנה על תכניות ענק לרכישות עצמית בהיקפים של 100 ו-70 מיליארד דולר בהתאמה. גם הבנקים הגדולים מובילים: ג'יי.פי מורגן JPMorgan Chase & Co הודיע על רכישות בהיקף של 50 מיליארד דולר, בנק אוף אמריקה Bank of America Corp 2.67% על 40 מיליארד דולר, ומורגן סטנלי Morgan Stanley 2.66% על עד 20 מיליארד דולר.
הנתונים האחרונים מצביעים כי החברות במדד ה-S&P 500 רכשו ברבעון הראשון של השנה מניות בהיקף של כ-293.5 מיליארד דולר, שיא רבעוני חדש ועלייה של כ-21% לעומת הרבעון האחרון של 2024. ברבעון השני נמשכה המגמה, וביולי בלבד הודיעו החברות על רכישות בהיקף של 165.6 מיליארד דולר, כפול מהשיא הקודם לחודש יולי שנרשם ב-2006.
מאחורי המגמה
הגורמים המרכזיים שמזינים את גל הרכישות העצמיות הם רווחיות גבוהה, קיצוצי מס והצטברות מזומנים בקופות החברות בתקופה שהשוק יקר וקשה למצוא חברות לרכישות. בנוסף, חוסר הוודאות סביב מדיניות הסחר
והטלת מכסים גרם לחברות רבות להעדיף החזרת הון לבעלי המניות על פני השקעות חדשות במפעלים או בפיתוח.
- AMD מודיעה על רכישה עצמית בהיקף ענק ושת"פ עם סעודיה
- למה ג'נרל מוטורס ממשיכה לרכוש מניות של עצמה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נציין כי חלק מההתאוששות החדה בשווקים לאחר הירידות באפריל, בעקבות הצגת תכניות המכסים של הנשיא לשעבר דונלד טראמפ, הייתה בעקבות הרכישות. אלה סייעו גם למדדים לטפס לשיאים חדשים, כשכ-82% מהחברות שדיווחו עד כה על תוצאות לרבעון השני הצליחו להכות את תחזיות האנליסטים, בין היתר הודות לפחות מניות צפות מה שמאפשר לחברות לרשום רווח למניה גבוה יותר.
