סגירת מסחר באסיה: היבשת חתמה בעליות שערים, אוסטרליה טיפסה 2.4%

הורדת הריבית האפקט המשני: מניות הסחורות באוסטרליה מזנקות ודוחפות את כל המדד האוסטרלי מעלה

אלמוג עזר | 13/02/2015 08:01

נושאים בכתבה אסיה

מדדי יבשת אסיה נסחרו הבוקר (ו') במגמה מעורבת עם נטייה לעליות שערים וכך סגרו לבסוף. מקור העליות נובע מהחדשות על חתימה הסכם הפסקת אש בין המורדים הפרו-רוסיים לאוקראינה. המדדים האסייתים קיבלו רוח גבית גם מההסכמה הכללית ביבשת אירופה להמשיך לדון בתנאי החוב של יוון. על עליות השערים העיבה הבורסה ביפן, כאשר הניקיי מציג ירידות שערים בעקבות התחזקות הין היפני מול מטבעות העולם. הניקיי ירד 0.37%, מדד שנגחאי קפץ 0.98% ומדד ההאנג סאנד עלה 0.96% המדד הבולט הלילה מגיע מיבשת אוסטרליה כאשר ה- ASX 200 זינק 2.33% והגיע לשיא מאז יוני 2008. הדולר האוסטרלי נחלש אל 0.77 לדולר. חולשת המטבע ועליית מדד המניות הם המשך ישיר לפעולת הבנק המרכזי באוסטרליה לשפל של כל הזמנים 2.25%. נגיד הבנק האוסטרלי אמר השבוע בתגובה להורדת הריבית כי " להורדת ריבית אולי אין את ההשפעה שהייתה לה בעבר, אך המדיניות המוניטארית אינה נמצאת בנקודה בה אין לה השפעה כלל". הצפי כרגע של הכלכלנים הוא כי בשלב הראשון החברות הגדולות באוסטרליה יהנו מעליית האשראי. בתוך כך ענקיות הסחורות בבורסת אוסטרליה כמו BHP ו- FORTESCUE METALS עולות 6.1% ו-4.7% בהתאמה. ריו טינטו האוסטרלית טסה 6.8% לאחר שדיווחה על עליות של 78% ברווח הנקי. החברה הודיעה כי תחזיר 2 מיליארד דולר למשקיעים על ידי רכישה חוזרת של המניות והעלאת השווי. סין מתחזקת מדד שנגחאי עלה הלילה 0.98% בעקבות עלייה שווי כוללת של כל מגזרי הכלכלה הסינית. מבין המניות, בלטו מניות האשראי והבנקאות במדינה (בנק אוף צ'יינה עולה 2.5%). "הועדה המרכזית לבדיקת משמעת" (Central Commission for Discipline Inspection) הודיעה אתמול בערב כי היא תמקד את בדיקתה אל מול האיגודים המסחריים שבשליטת המדינה. הבדיקה תכלול גם את צ'יינה פטרוליום וצ'יינה סלולאר. יפן נחלשת מדד המניות ביפן הניקיי מציג תשואות שליליות הלילה. הסיבה היא התחזקות הין היפני שעלול להקשות על מניות מוטות הייצוא במדינה. עד ליום חמישי, הניקיי היה המדד המצטיין של המזרח עם עלייה של 1.9%. במדינה, טושיבה ירדה 2%, טויטה וקאנון ירדו 0.3% ו-0.4% בהתאמה. סוני שתשיק את ה"ווקמן" החדש השבוע ירדה 0.2%.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

טראמפ וחיילי המשמר המלכותי, נוצר באמצעות AI

"יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע

אפשר לחתוך את המתח בוול סטריט עם סכין: הפד' צפוי לקצץ לראשונה מזה 9 חודשים ריבית כששוק העבודה מאותת על חולשה; על הרקע הזה טראמפ ימריא לממלכה המאוחדת מלווה במשלחת טכנולוגית כדי להעמיק את השותפות בין המעצמות - ומה עוד יש על הלוח הכלכלי השבוע?

מנדי הניג | 14/09/2025 18:37

נושאים בכתבה פדרל ריזרב טראמפ אנליסטים

גולת הכותרת של השבוע תהיה החלטת הריבית. אפשר כבר לקרוא לזה הורדת הריבית כי הסבירות שזה מה שיקרה היא קרובה לוודאית. ביום רביעי בשעה 21:00 בערב שעון ישראל הפד' יפרסם את ההחלטה שלו וחצי שעה לאחר מכן יו"ר הפד' יערוך מסיבת עיתונאים ובה הוא יפרט את מה שהוביל את הבנק הפדרלי להוריד את הריבית (כן זה מה שהולך להיות) אבל כאן תמיד מגיעה ההפתעה, זה שהפד' יוריד ריבית בטווח של 25 נ"ב זו עובדה די מוחלטת השאלה היא מה הבנק חושב על העתיד. איך הקצב יראה בהמשך, האם אפשר בכלל לצפות להורדה של יותר מ-25 נקודות בסיס? יש כ-10% שסבורים שכן.

מאחורי הורדת הריבית יש לא מעט נתונים שתומכים בהקלה המוניטרית. נתונים שאליהם הפד' המתין על הגדר במשך חודשים. במשך חודשים השוק האמריקאי שידר סוג של עמידות, אבל בשבועות האחרונים החלו להופיע הסדקים. מדדי התעסוקה נחלשו, סקרי האמון הצרכני ירדו לרמה של 55.4 נק', והאינפלציה התכנסה לכיוון יעד הפד' אבל היא עדיין רחוקה ממנו בקצב שנתי של תשע עשיריות כשבמדד ה-CPI האחרון הקצב השנתי עמד על 2.9% בהתאם לצפי.

אבל אולי הנתון הדרמטי ביותר שמסביר את שינוי הטון שאנחנו הולכים לראות אצל הפד' הוא התיקון לאחור של 911 אלף משרות עדכון רטרואקטיבי לנתוני התעסוקה של השנה האחרונה. כלומר, כל התקופה האחרונה שנראתה כמו שוק עבודה חזק ומתפקד, מתבררת כמשבר תעסוקתי סמוי מהעין. המדדים סיפרו סיפור של יציבות, אבל המציאות הייתה אחרת לגמרי. בדיעבד, הכלכלה האמריקאית איבדה כמעט מיליון מקומות עבודה יותר ממה שנדמה היה וזה משנה לגמרי את התמונה.

הפד', שמחזיק במנדט כפול גם לשמור על יציבות המחירים וגם לתמוך בכלכלה-תעסוקה מוצא את עצמו בדילמה. מצד אחד, האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד, עם מדד שנתי של 2.9% שמסרב להתקרר. אבל מהצד השני, שוק העבודה מאותת על חולשה שדורשת מהבנק הפדרלי להתערב. במצב כזה, קשה לראות את הפד' נשאר על הגדר ולכן הפחתת ריבית ברביעי הקרוב היא כמעט ודאית. השאלה הגדולה היא לא מה יקרה השבוע, אלא מה יקרה אחריו. האם זה התחלה של פיבוט, או מהלך בודד שרק יגיע לאזן את המצב? זה כבר שאלת מיליון הדולר.

הציפיות: הפד' יוריד ריבית - אבל כמה?

על פי מה שמשתקף מהחוזים על הפד' (Fed Fund Futures), שוק ההון מגלם כעת הסתברות של כ-90% להפחתת ריבית של רבע נקודת אחוז ביום רביעי הקרוב, כאשר רק 10% מהמשקיעים מעריכים שהפד ילך רחוק יותר עם הורדה כפולה של 50 נ"ב. אנליסטים מבהירים כי הפחתה חדה יותר יכולה להתפרש כתגובה של פאניקה מצד הבנק,ככה שמצד אחד זה אולי יכול להקל מוניטרית אבל מצד שני זה יראה שהבנק פסימי מאוד על הכלכלה והעתיד.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: Sergei Tokmakov Pixabay

אתם רואים מניה בנסיקה - האם לקנות?

הפיתוי הגדול של מניות מזנקות - בין חלום העושר המהיר לסיכון להפסדים משמעותיים. מדוע רוב המשקיעים שקופצים על הרכבת הדוהרת עלולים למצוא את עצמם בתחנת ההפסדים

אדיר בן עמי | 01/04/2025 21:00

נושאים בכתבה ראלי עליות

הסיטואציה מוכרת לכל מי שמתעסק בשוק ההון: פתאום מניה מסוימת מזנקת בעשרות אחוזים, ההתרגשות באוויר, והמחשבה הבלתי נמנעת חולפת בראש – "מה יקרה אם אקנה עכשיו? אולי זו הזדמנות שלא תחזור? אולי זאת רק התחלת הראלי?" המקרה האחרון של ניוזמקס, שעלתה פי 14 תוך יומיים מהנפקתה, מדגים היטב את התופעה. אבל האם באמת כדאי לקפוץ על הרכבת הדוהרת, או שמא מדובר בהימור מסוכן?

התשובה הפשוטה: אף אחד לא יודע באמת. לא היועץ הפיננסי שלכם, לא המומחים בטלוויזיה, ואפילו לא המנהלים בחברה עצמה. אם היה אפשר לדעת בוודאות, כולם היינו מיליונרים. ובכל זאת, יש כמה עקרונות בסיסיים שכדאי להבין לפני שמסכנים את הכסף שהרווחתם בעבודה קשה.

בין השקעות להימורים

בעיקרון, לכל חברה ציבורית יש ערך כלכלי אמיתי – מה שמכונה "שווי פנימי" – המבוסס על נכסיה, הכנסותיה, רווחיה, תזרים המזומנים שלה, והפוטנציאל העתידי. אנליסטים משקיעים שעות רבות בניסיון לחשב ערך זה באמצעות מודלים מורכבים. אך כשמניה מזנקת פי 7 ביום אחד, אין שום סיכוי שהערך הכלכלי האמיתי של החברה השתנה באותו יחס.

תחשבו על זה: האם הגיוני שחברה שהנפיקה את מניותיה במחיר מסוים, שנקבע לאחר בדיקות נאותות ודיונים מעמיקים, פתאום שווה פי 14 יומיים מאוחר יותר? האם התרחש שינוי דרמטי כל כך בעסקיה, בטכנולוגיה שלה, או בשוק שבו היא פועלת? במרבית המקרים, התשובה היא לא. המניה מתנתקת מהערך הכלכלי האמיתי שלה ונסחרת על בסיס רגשות, ספקולציות, ולפעמים אף אופוריה קולקטיבית.

במצב כזה, אנחנו עוברים מתחום ההשקעות לתחום ההימורים. כשקונים מניה במחיר מנופח, אין מדובר בהשקעה המבוססת על ערך, אלא על תקווה שמישהו אחר ירצה לקנות את המניה במחיר גבוה עוד יותר בעתיד – מה שמכונה "תיאוריית האידיוט הגדול יותר". זה יכול להצליח, ויש סיפורים רבים על אנשים שהתעשרו כך. אך בדיוק כמו בקזינו, יש גם הרבה יותר סיפורים על הפסדים משמעותיים, כאלה שנגמרו באנשים שאיבדו את הבית שלהם ונכנסו לחובות עצומים ופשיטות רגל.

להמשך הכתבה לחץ כאן