חדר ניתוח רופאים השתלה
צילום: Istock
הטור של גרינברג

הרובוטים החכמים כובשים את העולם

חברות שפיתחו רובוטים חכמים נתקלו בפקפוק בתחילת דרכן, אבל במשך השנים התחום הצליח להתרחב לתעשיות רבות, כמו רפואה אלקטרוניקה וחקלאות, והתחזיות הנוכחיות צופות לו צמיחה של יותר מ-20% להיקף של כ-42 מיליארד דולר עד 2030

בשנת 1946 המציא בחור איטלקי בשם פייטרו פררו קרם של אגוזי לוז וקקאו שהפיק מג'אנדויה, וקרא לו פסטה ג'אנדויה. הג'אנדויה הזה הוא שוקולד עם חמאת אגוזי לוז. בדומה לשוקולד רגיל, הוא עשוי גם בגרסאות רגילות וגם בגרסאות חלב. הוא עשוי להכיל גם אגוזים אחרים וגם שקדים. זאת היה ההתחלה של ממרח הנוטלה שכבש את העולם. 

קבוצת פררו היא חברה רב-לאומית איטלקית שבסיסה בעיר אלבה והיא יצרנית מוצרי שוקולד וממתקים ממותגים, ויצרנית השוקולד וחברת הממתקים השנייה בגודלה בעולם, אחרי הרשי (סימול:HSY) האמריקאית. Ferrero Group היא חברה פרטית בבעלות משפחת פררו, שתוארה כ"אחת החברות הסודיות ביותר בעולם", וכעת הם רוכשים את ענקית הדגנים האמריקאית WK Kellogg Co (סימול:KLG) בכ-3 מיליארד דולר. 

יש עוד חברה משפחתית פרטית דומה בארה"ב, מרס שמה (Mars Incorporated) שהנהלתה יושבת במקלין שבג'ורג'יה. גם הם אפופי סוד. לאיטלקים יש נוטלה ולאמריקאים יש  M&M's שאיש לא מצליח להעתיק במשך למעלה מ-100 שנים. ישנה עוד משפחה אמריקאית מעניינת, מקלהאני, באי אייברי שבלואיזיאנה. משפחת מקלהאני פיתחה בשנת 1868 רוטב חריף משגע בשם טבסקו, שמכינים מפלפל אדום חריף שגדל בשדות של המשפחה ושתוכלו למצוא בכל מסעדה בעולם, כולל בטהרן ובפיונגיאנג, והמשפחה הזו סודית יותר משתי האחרות. 

למה אני כותב את זה? כי פעם ניסה מיליארדר קנדי לבדוק את האפשרות להקים אימפריית פלפל גלובלית באמצעות דוכן פלפל מסוים בישראל וזה לא הלך. למה? כי בעל הדוכן אמר לקנדי שכל אחד יכול להעתיק את הפלפל שלו אז הקנדי האמין לו וחזר לעסקיו בטורונטו. אבל זה עדיין לא מאוחר, פלפל טוב אוהבים בכל העולם. חומר למחשבה. 

 רובוטים חכמים? "חלום מטורף"

בטור זה הופיעו כתבות רבות על תעשיית הרובוטיקה והסיבה לכך, כפי שקוראים רבים יודעים, היא ההיכרות שלי עם אחת החברות המופלאות שיצרה מהפכת הטכנולוגיה באמצעות הרובוטיקה, Intuitive Surgical (סימול:ISRG) שמככבת בטור זה כמעט מדי שנה מאז תחילת המאה, אז הונפקה לציבור לפי 9 דולר למניה (2 דולר מתואם להיום). תשעה חודשים לאחר ההנפקה נחתה המניה על 67 סנט, והאנליסטים הסבירו שזה היה צפוי כי המחשבה, שאותה הציגו מייסדי החברה ברוד שואו, שבתוך כמה שנים תחליף המערכת את הרופא המנתח  בכמה סוגי ניתוחים, אינה ריאלית בעליל. 

"זה לא יקרה תוך כמה שנים אם בכלל", אמרו מומחים ודי צדקו כי בתחילת דרכה הציבורית מכרה החברה 60 מערכות בשנה, רובן באירופה, וביצעה כ-1000 ניתוחים בשנה, כולם באירופה, אבל ב-2015 ביצעה החברה למעלה מ-600,000 ניתוחים, הרוב בארה"ב, ו-500 מערכות שלה פעלו בבתי חולים, רוב המערכות בארה"ב. ה-FDA אישר את המערכות ב-2001. 

לי יצא להכיר את החברה עוד בהנפקה פרטית שלה לפני ההנפקה הציבורית, ב-1999. שלושת המייסדים רכשו חברה בשם SRI International שהוקמה על מנת לפתח מערכת רובוטית עבור הצבא כדי "לנתח חיילים שנפצעים המהלך קרב ותחת אש". ד"ר פרדריק מול עבד אז בחברת הציוד הרפואי Guidant, היום בבעלות מדטרוניק (סימול:MDT), וד"ר ג'ון פרונד עבד אז בחברת Acuson, היום בבעלות סימנס (סימול:SIE). השניים שהיו שניהם מפתחים בכירים של ציוד רפואי, ניסו לשכנע את Guidant לרכוש את SRI ולא הצליחו. הם צירפו אליהם מהנדס נוסף מ-Acuson בשם רוברט יאנג, שהכין תוכנית עסקית שאותה הציגו לכמה בתי השקעה, בהובלת מורגן סטנלי, שהסכימו להשקיע. 

קיראו עוד ב"גלובל"

סיפר לי האנליסט דאז של מורגן סטנלי מדוע ענקית ההשקעות הייתה מעוניינת. "ד"ר מול הציג את החברה ואני הצגתי זאת לפני וודת ההשקעות במורגן. הם חיפשו 10 מיליון דולר כשהם ישימו ביחד חצי מיליון. היו"ר של הוועדה אצלנו אמר, 'זה חלום מטורף' וכולנו הנהנו בחיוב. אז חבל על הזמן, תציע להם 5 מיליון אם הם יביאו בתי השקעה נוספים'. הם שכנעו את קרן ההון סיכון Mayfield Fund ועוד קרן, וכך זה התחיל. 

ב-1997 היו להם שתי מערכות, "מונה" ו"לני" (ע"ש המונה ליזה וליאונרדו דה-וינצ'י). האבטיפוס הסופי היה מיזוג בין השניים שלו קראו "da Vinci Surgical System". לאחר ההנפקה התמזגה החברה עם המתחרה היחידה בקליפורניה, ZEUS Robotic Surgical System ואומץ השם Intuitive Surgical (כירורגיה אינטואיטיבית) או "ניתוח מונחה אינטואיציה". ברבעון האחרון של 2024 השיקה החברה את ה-da Vinci 5 system (המודל ה-5) ומכרה 30 יחידות, וברבעון הראשון השנה מכרה 147 יחידות מהמודל (מתוך 307 מערכות בסך הכול גלובלית). מחיר המערכת החדשה מעל 2.5 מיליון דולר. נכון לסוף הרבעון הראשון היו בעולם 6,730 מערכות דה-וינצ'י ב-69 מדינות ושביצעו למעלה מ-10 מיליון ניתוחים.


בית חולים
יותר רובוטים חכמים בחדרי ניתוח. בית חולים - צילום: תמר מצפי


התפקיד המרכזי של התוכנה

למה אני חוזר ומספר זאת? כי בדיעבד מסתבר שכל התחזיות, מאז הופיעו המערכות הראשונות בתחילת המאה, גם לגבי אימוץ המערכות וגם לגבי התייחסות הרופאים ובתי החולים למערכת, אינן שוות את הנייר עליו הודפסו. לא רק שהביקוש הולך וגדל בקצב מטורף, אלא שהמערכת נכנסת כל הזמן לתחומי ניתוח חדשים ולמנתחים יש פחות מעורבות ממודל למודל. תקפצו למשל לבית החולים אסותא רמת החיל ותבקשו לבקר בחדר הניתוח של הדה וינצ'י שלהם. זה פלא אמיתי. על פי תחזיות, שוק הרובוטים החכמים העולמי צפוי לזנק הרבה מעבר ל-42.80 מיליארד דולר עד 2030, עם קצב צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של יותר מ-21.5%.

תוכנה תקבל את נתח השוק הגדול ביותר בשל תפקידה החיוני בהטמעת אינטליגנציה, אוטונומיה ויכולת הסתגלות ברובוטים חכמים. בניגוד לעמיתיהם הקונבנציונליים, רובוטים חכמים ממנפים תוכנה מתקדמת כדי לעבד קלט חושי, לקבל החלטות בזמן אמת וללמוד מחוויות. טכנולוגיות כמו בינה מלאכותית, למידת מכונה, עיבוד שפה טבעית וראייה ממוחשבת מעצימות יכולות אלו. ככל שרובוטים חכמים הופכים נפוצים יותר בתעשיות כמו ייצור, שירותי בריאות ולוגיסטיקה, הביקוש לפלטפורמות תוכנה ייעודיות שנועדו לשפר ביצועים ולתמוך בהתאמה אישית גובר.

כל התחזיות מצביעות על כך שעד שנת 2030 סין צפויה לשלוט בשוק הרובוטים החכמים באסיה פסיפיק. תיעוש מהיר, התקדמות טכנולוגית ותמיכה ממשלתית חזקה ברובוטיקה ואוטומציה מזרזים זאת. כמרכז הייצור העולמי הגדול ביותר, סין משלבת יותר ויותר רובוטים חכמים כדי להגביר את הפרודוקטיביות ולהפחית את עלויות העבודה במגזרים כמו רכב, אלקטרוניקה וחקלאות. יוזמות ממשלתיות כמו "Made in China 2025", מעודדות עוד יותר שילוב בינה מלאכותית וחדשנות ברובוטיקה, כאשר האוכלוסייה המזדקנת מלבה את הביקוש במגזרי הבריאות והטיפול בקשישים. רוב המחקרים והתחזיות, חובה לציין, נעשו לפני מלחמות הסחר של טראמפ ו-MAGA. בכל מקרה, הצמיחה החזויה מונעת בעיקר מכיוון הביקוש לאוטומציה, לוגיסטיקה ובריאות כאשר רכיב התוכנה הוא היהלום שבכתר והוא חיוני לאינטליגנציה וליכולת ההסתגלות של הרובוטים החכמים. פלח הרובוטים התעשייתיים יחווה את הצמיחה הגבוהה ביותר, המונעת על ידי מחסור בכוח אדם. 

השחקנים הגדולים במגרש של הרובוטים החכמים

עם השחקנים המרכזיים נמנים חברות כמו יצרנית הרובוטים התעשייתיים ומערכות אוטומציה של מפעלים, החברה הגרמנית שבבעלות יצרנית מוצרי החשמל הסינית הגדולה, Midea Group. ישנה חברת הטכנולוגיה האמריקאית iRobot Corporation (סימול:RIBT) שמתכננת ובונה רובוטים לצרכן. גם זו הגיעה מפיצוח צבאי ונוסדה בשנת 1990 על ידי שלושה חברים במעבדת הבינה המלאכותית של MIT, אשר תכננו רובוטים לחקר החלל ולהגנה צבאית. מוצרי החברה כוללים מגוון שואבי אבק ביתיים אוטונומיים (Roomba), מטאטא רצפות (Braava) ומכשירי ניקוי אוטונומיים אחרים. ישנה קבוצת Fanuc היפנית (סימול:6954 בטוקיו) שמספקת מוצרים ושירותים לאוטומציה כגון רובוטיקה ומערכות אלחוטיות לבקרה מספרית ממוחשבת. ישנה גם ענקית התעשייה השווייצרית ABB (סימול:ABBN) שפעילויות הליבה המסורתיות שלה כוללות ייצור חשמל, הולכה וחלוקה; אוטומציה תעשייתית ורובוטיקה, וישנה כמובן סופטבנק (סימול: SFTBY) היפנית, שעליה גם כתבנו לא מעט. 

מניית סופטבנק מתומחרת הרבה מתחת לערכה הפנימי. החברה משקיעה בחברות שונות ברחבי העולם ופועלת בתחומי הרובוטיקה, הבינה המלאכותית, התוכנה, הלוגיסטיקה, התחבורה, הביוטכנולוגיה, אוטומציה של תהליכים רובוטיים, טכנולוגיה מקצועית, נדל"ן, אירוח, פס רחב, תקשורת קווית, מסחר אלקטרוני, טכנולוגיית מידע, פיננסים, מדיה ושיווק ותחומים אחרים. בין החזקות המניות הנוכחיות המוכרות ביותר שלה בעולם נמנות Arm (מוליכים למחצה), עליבאבא (מסחר אלקטרוני), OYO Rooms (אירוח), WeWork (חללי עבודה משותפים) ודויטשה טלקום (תקשורת). SoftBank Corporation, חברת הבת שלה וחברת הדגל לשעבר, היא ספקית הסלולר השלישית בגודלה ביפן והיא גם שולטת בענקית התקשורת האמריקאית ספרינט. 


מאסיושי סאן סופטבנק
הבעיה של סופטבנק. מסאיושי סאן. צילום: סופטבנק


"הבעיה" שלה היא מסאיושי סאן, המנכ"ל ובעל המניות הגדול, שיחסיו מול המשקיעים, די בדומה לאילון מאסק, אינם יציבים בלשון המעטה. סופטבנק היא המשקיעה המובילה בעולם בתחום ה-AI ואחת המובילות בתחומי הרובוטיקה ולמידת המכונה. מניית החברה, שבסוף 2021 הגיעה לשיא כל הזמנים בעיקר בשל הנפקת ARM שבה היא עדיין מחזיקה ב-90% מהמניות, התדרדרה בספטמבר 2022 ל-16 דולר, וכעת היא מתקרבת ל-37 דולר, "בגלל ה- AI". לדעתי הפוטנציאל במניה גדול אבל הבעיה עם סאן אמיתית.  

איך משקיעים ברובוטיקה חכמה?

ראשית, חשוב לדעת שיש קשר הדוק בין התקדמות המיזוג של הבינה המלאכותית לתעשייה ולכלכלת המיינסטרים, ועל פי הערכות של חברת המחקר Grand View Research, תעשיית הבינה המלאכותית צפויה לזנק מכ-197 מיליארד דולר בשנת 2023 ל-1.8 טריליון דולר עד 2030, מה שמייצג קצב צמיחה שנתי מצטבר (CAGR) מרשים של 37%. דעתי היא שקצב הצמיחה של הרובוטיקה החכמה יהיה דומה ואפילו גבוה יותר. 

Global X Artificial Intelligence & Technology (סימול:AIQ) הוא סל גלובלי שמחזיק במניות כמו TENCENT הסינית, NFLX, PLTR, BABA, סמסונג, MSFT, META, CSCO, IBM ועוד. הסל נמצא בשיא כל הזמנים אבל הרכבו יותר ממעניין. שימו אותו על הרדאר לתיקון הבא. ישנו הסל הגדול ROBO Global (סימול:ROBO), שמנהל 197 מיליארד דולר, שההחזקות המובילות בו הן ענקית הציוד הצבאי רוקוול (סימול:ROK), ISRG, SYM, IOT, Fanuc Corp ואפילו טויוטה, וישנו Global X Robotics & Artificial Intelligence (סימול:BOTZ) שאנבידיה (סימול:NVDA) היא המניה המובילה בו ואחריה ABBN ו-ISRG. אפשר למצוא את סלי הרובוטיקה הגדולים באתר הזה.

*אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ. העושה במידע הנ"ל שימוש - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכתב עשוי להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.



תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    תודה רבה (ל"ת)
    נחום 15/07/2025 07:52
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 13/07/2025 14:06
    הגב לתגובה זו
    אוהבים אותך שלמה
  • 6.
    רועי 12/07/2025 21:12
    הגב לתגובה זו
    היי שלמה מה דעתך על KTOS וAVAV אחרי ההכרזה השבוע של שר ההגנה האמריקאי יש להם עוד פוטנציאל לעלות או שכבר הן מתומחרות בהתאםתודה
  • 5.
    יהוושוילי 12/07/2025 17:29
    הגב לתגובה זו
    אני מקווה שהאיש שפוי ויודע מה הוא עושה. בינתיים זה לא נראה טוב.
  • שלמה גרינברג 13/07/2025 12:06
    הגב לתגובה זו
    מה הוא אינו צודק כלכלית וגם הגינותית כשמדברים על ארהב מול העולם
  • כגן 13/07/2025 06:48
    הגב לתגובה זו
    אבל העיקר שהוא לא צפוי.
  • יודע בדיוק מדויק מה הוא עושה (ל"ת)
    מדונה 12/07/2025 23:08
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    תודה רבה שלמה. מעניין מאוד. (ל"ת)
    עמית 12/07/2025 12:40
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אנונימי 12/07/2025 01:11
    הגב לתגובה זו
    מיה דיינמיקס. תקראו על החוזה שלה עם התעשייה האווירית אלתא.
  • זה כבר מגולם במחיר של מייה דינמיקס (ל"ת)
    אנונימי 12/07/2025 12:40
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    תודה שלמה (ל"ת)
    עמית 11/07/2025 19:39
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    תודה (ל"ת)
    אנונימי 11/07/2025 16:01
    הגב לתגובה זו
רחפן אלביט; קרדיט: אלביט מערכותרחפן אלביט; קרדיט: אלביט מערכות

יפן מתכננת תקציב ביטחון שיא של 60 מיליארד דולר: רחפנים ורובוטים במקום חיילים

אין חיילים - יהיו רובוטים; יפן מתמודדת עם איומים מסין ופועלת להרחבת המערכות האוטונומיות

עמית בר |

משרד ההגנה היפני הגיש בקשה לתקציב שיא של 8.8 טריליון ין (59.8 מיליארד דולר) לשנת הכספים שתחל באפריל 2026, במסגרת אסטרטגיה רחבה להתמודדות עם המשבר הדמוגרפי החמור ואיומי הביטחון הגוברים מסין, צפון קוריאה ורוסיה. התקציב משקף שינוי פרדיגמטי בתפיסת ההגנה היפנית - מעבר מואץ לכוחות אוטונומיים ובלתי מאוישים.

מספר הצעירים בגילאי 18-26, המאגר העיקרי לגיוס לכוחות ההגנה העצמית, צנח מ-17 מיליון ב-1994 ל-11 מיליון ב-2015 והוא מוערך כעת בכ-9 מיליון. הצבא וכוחות הביטחון לא מצליחים לעמוד ביעדי הגיוס מאז 2014, והמצב צפוי להחמיר עוד יותר.

השקעה מסיבית במערכות בלתי מאוישות

בתגובה למשבר, יפן מקצה 312.8 מיליארד ין (כ-2.1 מיליארד דולר) למערכות בלתי מאוישות מתקדמות. התקציב כולל בעיקר רחפנים אוויריים, ימיים ותת-מימיים שישמשו למשימות מעקב, סיור והתקפות אוטונומיות. משרד ההגנה הדגיש את כוונתו ליצור רשת מקיפה של מערכות אוטונומיות להגנת הגבולות, שתפצה על המחסור בכוח אדם.

יפן רכשה לאחרונה רובוטים מסוג THeMIS מאסטוניה, Mission Master מקנדה ורובוטים ארבע-רגליים Vision 60 מארה"ב. המטרה של כוחות היבשה היא לחזק באופן יסודי את יכולות ההגנה עם נכסים בלתי מאוישים כדי להשיג עליונות אסימטרית תוך הגבלת אבדות אנושיות.

העניין ברחפני בייקר הטורקיים

בהקשר זה, ביקורו של שר ההגנה גן נקטני בטורקיה באוגוסט מקבל משמעות מיוחדת. נקטני סייר במפעלי חברת בייקר, יצרנית רחפני הבייקרטר TB2 המפורסמים שהוכיחו את עצמם בשדה הקרב באוקראינה. לפי הג'פן טיימס, משרד ההגנה דוחף להקצאת 1.4 מיליארד דולר בתקציב 2026 "לפריסה המונית של רחפני הגנה אוויריים, ימיים ותת-מימיים".

בעוד שרחפן MQ-9B אמריקאי עולה כ-80 מיליון דולר, רחפן TB2 טורקי מוערך בכ-5 מיליון דולר בלבד.

וול סטריט
צילום: Roberto Junior, Unsplash
וול סטריט

הנאסדק ירד 1.2%; קאמטק ונובה ירדו 5.8% ו-4.6% בעקבות מארוול ודל, שירדו 18.6% ו-9%

וול סטריט ננעלה בירידות; דל הורידה תחזית רווחים וירדה בחדות, מארוול הורידה תחזיות צמיחה וצנחה ומדד המוליכים למחצה, SOX, ירד בעקבותיהן, כאשר גם אנבידיה סיימה יומיים של ירידות; לאור זאת, הישראליות נובה וקאמטק ירדו 4.6% ו-5.8% בהתאמה; עליבאבא זינקה למרות פספוס תחזית הכנסות, מדד ה-PCE עלה בהתאם לתחזיות ובנוסף אוטודסק ואפירם טיפסו

מערכת ביזפורטל |

מדדי וול סטריט ננעלו במגמה שלילית. מדד ה-S&P 500 ירד 0.6%, מדד הנאסדק ירד 1.2% ומדד הדאו ג'ונס ירד גם הוא 0.2%. תשואת האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-4.23%. מדד המוליכים למחצה, SOX ירד 3.2%.

לפני הפתיחה התפרסם מדד הוצאות הצריכה האישיות (PCE), שנחשב למדד האינפלציה המועדף על הפד. התחזיות היו לעלייה של 0.2% במדד ה-PCE לחודש יולי ועל קצב שנתי של 2.6%, בדומה ליוני. לעומת זאת, המדד המרכזי (Core PCE), שמנטרל את מחירי המזון והאנרגיה התנודתיים, שצפוי לעלות ב-0.3% בחודש ו-2.9% בשנה, העלייה החדה ביותר מאז פברואר, ואלו בדיוק היו התוצאות בפועל.

נתוני יולי של מחירי היצרן כבר רמזו על מגמה של עלויות, הקפיצה החדה ביותר מאז תחילת 2022. לכך מצטרפת חבילת המכסים החדשה שהוטלה על ידי הממשל החודש, ומומחים מעריכים שהשפעתה המלאה על מחירי הצרכן עוד לא נראית במדדים. ובכל זאת - פאוול מאותת על קיצוץ. יו"ר הפד ג'רום פאוול בחר בטון יוני במיוחד בכנס ג'קסון הול ב-22 באוגוסט. לדבריו, הפד מתקרב להורדת ריבית כבר בפגישה הקרובה. השאלה אם בדרך לא יהיה נתון מאכזב שיקלקל את החגיגה. 




נאסד"ק 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

S&P 500