בלי שבבים אמריקאיים? טנסנט וביידו מוכיחות שהמירוץ ל-AI לא עוצר
למרות הגבלות היצוא שהטיל ממשל טראמפ על שבבים מתקדמים, ענקיות הטכנולוגיה הסיניות ממשיכות לפתח פתרונות מתקדמים בבינה מלאכותית באמצעות אופטימיזציה, מלאים קיימים ושבבים מתוצרת מקומית
המגבלות שמטיל ממשל טראמפ על ייצוא שבבים מתקדמים לחברות סיניות לא מצליחות לבלום את הדחף הטכנולוגי של סין. שתי חברות הענק, טנסנט וביידו, הציגו באחרונה בדוחותיהן אסטרטגיות שמאפשרות להן להמשיך ולהתחרות בזירה העולמית של הבינה המלאכותית, גם בלי גישה לשבבים
החדישים ביותר של אנבידיה ו-AMD.
בטנסנט מציינים כי צברו מלאי משמעותי של מעבדי גרפיקה (GPU) עוד לפני החרפת המגבלות. נשיא החברה, מרטין לאו, הדגיש כי החברה מצליחה להשיג תוצאות טובות באימון מודלי בינה מלאכותית גם בלי הרחבה מסיבית של
מערכי השבבים, בניגוד למה שמקובל בארה"ב. במקום לרכוש כוח חישוב נוסף, טנסנט מתמקדת בשיפור תוכנה, אופטימיזציה וניצול של מודלים קטנים יותר, שמצריכים פחות עוצמת עיבוד.
במקביל, החברה לא שוללת שימוש בשבבים שתוכננו במיוחד עבורה, או באלו
הזמינים כיום בתעשייה המקומית הסינית. "אנחנו בוחנים כל דרך שתוכל לאפשר לנו להמשיך לצמוח בתחום ה-AI גם בלי להסתמך רק על כוח גס של GPU", אמר לאו.
גם בביידו, חברת החיפוש הגדולה בסין, מתמודדים עם ההגבלות באמצעות ארכיטקטורה שונה. החברה
מתגאה בכך שהיא שולטת בכל שלבי הפיתוח, מתשתיות הענן, דרך מודלי ה-AI ועד ליישומים דוגמת צ'אט-בוט בשם ERNIE. לדברי דואו שן, נשיא פעילות הענן של החברה, "גם בלי גישה לשבבים המתקדמים ביותר, אנחנו מצליחים לבנות מוצרים תחרותיים ולהפחית עלויות תפעול, בזכות הבעלות על
רוב רכיבי הטכנולוגיה".
- טנסנט: צמיחה של 8% בהכנסות הודות להשקה המוצלחת של DnF Mobile
- אחרי שנים קשות: השקת משחק הווידיאו תחזיר את טנסנט למסלול?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביידו אף מדגישה כי היא מצליחה להפיק יותר מכל GPU בזכות תוכנות מתקדמות וניהול צבירים בקנה מידה רחב, דבר שהופך ליתרון משמעותי בעולם שבו הביקוש לכוח חישוב הולך וגובר. שן ציין גם את ההתקדמות של תעשיית השבבים הסינית, שלדבריו
מהווה בסיס חזק לפיתוח ארוך טווח.
ההערכה הרווחת בשוק היא שסין עדיין מפגרת טכנולוגית מאחורי ארה"ב בתחום שבבי ה-AI, אך לפי אנליסטים, ההתקדמות שלה עקבית, שאפתנית ואף מפתיעה. בטווח הקצר, החברות הסיניות מסתמכות על מלאים ותוכנה כדי להתמודד
עם החסמים, אך בטווח הארוך הן בונות על אקוסיסטם מקומי שיצמצם את הפער. מנגד, בארה"ב גוברת הביקורת, כשאפילו מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג כינה לאחרונה את מגבלות היצוא "כישלון" שפוגע בעיקר בעסקים האמריקאיים.
זהב וכסףהזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?
אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק
מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.
מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.
הגורמים לנפילות
אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי
ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.
הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.
- שרודרס לביזפורטל: “הזהב הוא פוליסת הביטוח של המשקיע; 5,000 דולר לאונקיה זה תרחיש אפשרי”
- הזהב מזנק - בוול-סטריט צופים 5,000 דולר לאונקיה עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט מלמד אתכם מתי לממש מניות והדבר הכי חשוב בהשקעות
שיעור חינם מבאפט - מתי מוכרים מניה, בהמשך לשיעור קודם: שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה? ועל ההשקעה והמימוש של באפט באפל
וורן באפט השקיע באפל את רוב תיק ההשקעות הסחיר של ברקשייר. אפל סיפקה רווחי עתק שמוערכים במעל 100 מיליארד דולר לתיק של באפט. אפל היא עדיין ההשקעה הגדולה של באפט, אבל לפני שנה-שנתיים נמכרו רוב המניות.
באפט החליט שאחרי זינק ברווחים, עלייה במכפיל הרווח מרמה של 11-13 למעל 20, זה הגיע לממש. הוא סבר ואמר שזו חברה נהדרת, ועדיין היא הגדולה בתיק ההשקעות של ברקשייר שלו, אבל היא כבר לא זולה. התזמון- עיתוי המימוש היה טוב כי בחצי שנה שלאחר מכן, המניה נפלה בכ-15%. אלא שהעליות האחרונות הביאו את מחיר המניה לשיא של כל הזמנים ולמחיר שעולה על מחירי המימוש של באפט בכ-30%. באפט "הפסיד" מעל 50 מיליארד דולר, אבל כמה תובנות בעניין:
ראשית, אף אחד לא נביא
שנית, את ההחלטה מקבלים על סמך מה שידוע בנקודת הזמן המסוימת. אז באפט הגדיר את אפל כחברה נהדרת, מניה לא רעה, אבל המשקל בתיק שלו היה גבוה, ומכיוון שהיא כבר הגיעה לתמחור מלא בעיניו החליט לממש. זו החלטה נכונה בלי קשר למה שיהיה בהמשך.
שלישית, כאשר אתם קונים או מוכרים - אל תסתכלו אחורה. מה שהיה היה מה שהיה מת. בבורסה ובהשקעות כל יום מתקבלות ההחלטות מחדש. ההיסטוריה לא רלבנטית. מה שהיה יכול להיות אם... ולמה לא פעלנו כך, זה חשוב להסקת מסקנות ולתובנות, אבל זה לא אמור להשפיע על החלטות השקעה. במילים אחרות, מכרתם כי חשבתם שזה המחיר הנכון. גם אם יעלה בהמשך - אז מה?
- באפט יכול לחייך - דומינוס פיצה מכה את התחזיות: המכירות בארה"ב מזנקות
- שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וזו נקודה חשובה, כי משקיעים רבים לא יודעים מתי לממש. הם רואים עליות, מורווחים הרבה, וחושבים שמה שהיה הוא שיהיה והעליות ימשכו. צריך משמעת, צריך לסמן תמחור כלכלי שמעליו כבר אתם לא סבורים שההחזקה כדאית ולממש גם אם הכיוון של המניה למעלה. באפט יודע לקנות ויודע לממש.
