עשן לבן בטאו? בן דב מסכים לתנאים בהסכם העקרונות; אסיפת האג"ח נדחית
חברת טאו מודיעה היום על דחיית אסיפת בעלי אג"ח סדרה ב' וסדרה ג' שזומנה להיום במטרה להצביע על פרעון מידי של החוב. הצעד בא בעקבות מכתב בעל השליטה בחברה, אילן בן דב, לפיו הוא מסכים לתנאים המסחריים הכלולים בהסכם העקרונות. האסיפה נדחיתה ליום א' בעוד שבועיים, ה-15 לינואר בשעה 15:00 ובמיקום שיפורסם בהמשך.
נזכיר כי ביום שלישי שעבר שיגר בן דב מכתב בו הוא מתנה את הסכמתו לקיים מו"מ עם נציגי האג"ח בכך שהם יבטלו את האסיפה שתכננו להיום, וכמו כן נכתב כי קיום הפגישה מותנה בהתחייבותם של בעלי האג"ח שלא לנקוט הליכים משפטיים כנגד החברה או כנגד הדירקטורים, נושאי משרה וכמובן נגד בן דב עצמו. בנוסף, דורש בן דב שבעלי אגרות החוב יתחייבו שלא להעמיד לפירעון מיידי את החובות שלהם.
לפני שלושה שבועות טאו פרסמה מתווה להסדר החוב אשר ממנו עולה כי החברה מציעה להחליף את סדרות האג"ח הקיימות שמסתכמות בכ-410 מיליון שקל מתוכם 310 מיליון הוא החוב לציבור לשתי סדרות חדשות שמועד הפירעון שלהן יידחה.
כמו כן, בן דב צפוי להזרים כ-20 מיליון שקל מכספו שישמש לפירעון תשלומי האג"ח של טאו וכן לעביר לחברה כ-19.5% ממניות סאני המחזיקה בפרטנר. נציין כי בנק לאומי, אחד המלווים הגדולים של החברה, הגיב להסדר המוצע וציין כי מדובר מבחינתו בפגיעה בביטחונות שהעמידה החברה לבנק כנגד מתן אשראי.
- 4.מחזיק באג" ח 01/01/2012 11:47הגב לתגובה זואינני בעד לוחמת בתי משפט. אבל מצב בו מגיעים להסדר שכולל וותור מאוד משמעותי של המחזיקים באג" ח ולאחר מכן בעל השליטה לא מוכן להסדר ובנק שלכאורה ע" פ המפורסם בתקשורת אילץ את החברה לממש בלחץ נכסים על מנת לפרוע חוב כלפיו ולהשאיר חברה כמעט ריקה - אף הוא לא מסכים להסדר. אני כמחזיק אומר: או הסדר שהוא לא טוב אבל אפשרי מבחינת החברה או תביעה כנגד בעל שליטה, דירקטוריון, מנכ" ל ובנק לאומי. זה ימשך שנים ולמעט עו" ד זה רע לכל הצדדים. ההחלטה שלהם: הסדר או תביעה.
- מחזיק נוסף 01/01/2012 17:43הגב לתגובה זוהחברה - דלויט !! שבמקרה גם הרו" ח של סקיילקס וסאני ואשר לא הרימו דגל אדום כבר לפני שנה למרות שהיה ברור שהחברה בדרך לפיצוץ. רו" ח הסתתרו מאחורי חובת הדיווח של 24 חודשים קדימה ועל כן החברה התפוצצה בסמוך לפירסום רבעון שני, אוגוסט 2011, קרי 24 חודשים לפני פירעון אג" ח ב' . היכן חובת הזהירות ? חבורת של ציניקאנים לא מקצועיים, כל סימני האזהרה היו ברורים, לחברה גירעון בהון החוזר ובהון העצמי, לא מייצרת כל ערך מלבד הקטנת חוב לאומי שמקטין ערבות בעל השליטה ? הרי מדובר בעיסקאות בעלי עיניין שלא אושרו בשוק פורום ? הכיצד רו" ח לא דיברו ? כיצד חתמו על הדוחות ולא נתנו הערת עסק חי כבר לפני שנה ?? הסיכוי היחיד של החברה להיתאושש היה אם היו קונים בכל קופת המזומנים כרטיסי לוטו וזוכים, רו" ח עלק, כולם שקרנים, שוק של נוכלים מנוגדי עיניינים. איפה האוזנר ? אקטיביסט שכמוהו
- 3.שרי 01/01/2012 11:31הגב לתגובה זואיפה הרגולטור
- 2.זוזו 01/01/2012 10:05הגב לתגובה זוממש עלבון למשקיעים. או שתשלם או שתפשוט רגל. נמאס ממך ומהתרגילים העלובים שלך.
- 1.אלי 01/01/2012 09:41הגב לתגובה זואיך הם מאפשרים תספורת כזאת, אולי הם חלק מקומבינה עם בעל השליטה? ההסדר שמוצע על ידי נאמני האג" ח שם ללעג את המטרה לשמה הם נמצאים שם, אם מה שהם מציעים זו תספורת של 40% (רק). בן דוב, תתאפס על עצמך ותסיים את הפארסה העלובה הזו עם החזר מלא לבעלי האג" ח.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
