לאומי: "הדיווח בעניין 'תנין' תומך ברמות התמחור כעת" - מי המניה המומלצת?
חברות דלק קידוחים יהש ואבנר יהש, המחזיקות כל אחת 26.5% בקידוח 'תנין', בשותפות עם נובל אנרג'י, דיווחו על ממצאים ראשוניים חיוביים בקידוח תנין1. הצפי בקידוח היה למציאת 1.2 TCF של גז טבעי (לפי נתון ה-mean) וכעת לפי אומדנים ראשוניים של השותפויות עולה כי מדובר בכמות הגדולה מהנתון בסקרים. הניסוח הרישמי בדיווח - "בקידוח נתגלו סימני פטרוליום (גז טבעי) משמעותיים". .
"הידיעה חיובית ללא ספק ותומכת ברמות התמחור של השותפויות הנסחרות קרוב לשוויין הכלכלי, על סמך המידע הקיים (לא כולל תמחור לבלוק 12בקפריסין ותנין, וגם ללא עדכון השווי על רקע אי הוודאות הרגולטורית האופפת את לוויתן)", כותבת אלה פריד, אנליסטית לאומי שוקי הון.
לאומי שוק הון מציינים כי עלותו הכוללת של הקידוח לכלל השותפים נאמדת בכ-55 מיליון דולר, והוא צפוי להימשך כשבוע שבועיים (אם לא יתעוררו בעיות מיוחדות) כאשר השותפויות מחויבות להגיש דו"ח של מעריך חיצוני תוך 60 יום מהשלמת הקידוח.
עוד מצויין כי הקידוח האמור נמצא בקרבת מאגר תמר ובסמוך לרישיונות אלון A ואלון E. שותפויות מקבוצת דלק מחזיקות כל אחת 12.5% ברישיון אלון Eוביקשו למכור את חלקן ברישיון, אך בינתיים נענו בשלילה כאשר תוקף הרישיון אלון E אמור לפוג ב- 1 במרץ 2012
בסיכומו של דבר מעריכים בלאומי שוקי הון כי "הפער בין דלק קידוחים לאבנר עומד על 5% בלבד לפי רמות התמחור הנוכחיות", ומעדיפים את אבנר בשל הסחירות הגבוהה יותר. עוד מצויין כי להערכתם החשיפה האופטימאלית לסקטור הינה באמצעות כהן-פיתוח - בשל הסיכון היחסי הנמוך.
- 5.יניב שלום 05/02/2012 20:35הגב לתגובה זומה לעזאזל קורה אם רציו ורישיון גל מישהו יודע
- לוגסי 06/02/2012 15:03הגב לתגובה זובבוקר כותבים מצפים לאירופה ושם הירידות נחלשו ואצלנו המצב מחמיר כאילו המשבר אצלנו די לשחק במעוף לבסוף תשארו בלי משקיעים
- 4.רואה קדימה 05/02/2012 17:04הגב לתגובה זוהדרך היחידה להשקיע היא דרך הזדמנות ישראלית.
- 3.Americano 05/02/2012 16:50הגב לתגובה זוGet ready for gas companies to go up and up and up...the tamar / leviathan consortium continues to find additional commercial gas sites valued at billions of USD (Tamar estimates are growing, Leviathan estimates are growing, Block 12 estimates are growing, Dolphin, Tanin estimates point to a much greater find than originally believed) and analysts continue to say that these events are priced in... how can an analyst provide a valuation prior to finds and then say that the new valuation shouldn' t be increased? In short, please-please stop listening to analysts because you will one day soon find all these aforementioned stocks who belong to these consortium' s with much higher valuations - this is just an opinion of someone who trades gas/energy stocks for 5 years
- 2.ישראלי 05/02/2012 16:48הגב לתגובה זוגם בליויתן יצתרכו לעשות 5-6 קידוחים וכאן יש כמה שדות בעלי שמות שונים שצריך לחבר אותם להפקה משותפת
- 1.עובד אצות 05/02/2012 15:26הגב לתגובה זותומכים באבנר בגלל סחירות גבוהה יותר. אז זה לא לטווח ארוך ותמלוג אלא לסיבובים.
מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך?
החוזים על הגז במדד ההולנדי TTF נסחרים סביב 28 אירו ל-MWh, למרות שמלאי האחסון נמוך מהרגיל. עונת חימום מתונה, זרימה סדירה מנורווגיה ועלייה ביבוא LNG שומרים על השקט, אבל תחזית קור ותקלות בצפון הים עוד יכולות לשנות את הטון
מחירי הגז הטבעי באירופה רושמים את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2023, והם מסיימים את השנה סביב מינוס 40% מול תחילתה. בחוזים העתידיים של מדד המסחר ההולנדי TTF, שמכתיב במידה רבה את הטון לכל היבשת, המחיר נע סביב 28 אירו ל-MWh. זה תמחור שנראה נמוך יחסית על רקע פתיחת עונת החימום והעובדה שמלאי האחסון מתחיל את החורף מתחת לממוצע.
השוק נראה יותר כמו מערכת שמחפשת איזון תפעולי ופחות כמו משבר מתגלגל. אחרי כמה שנים שבהן כל שיבוש קטן התגלגל לקפיצות חדות, הפוקוס עובר לשאלה פשוטה יותר, האם ההיצע מגיע בקצב שמכסה את הביקוש היומי, גם כשנקודת הפתיחה של המלאים פחות נוחה.
מה מחזיק את המחיר נמוך, וסוגיית האחסון
אחד הגורמים המרכזיים הוא עונת חימום מתונה יחסית בתחילתה, שמורידה לחץ מהביקוש לחימום ומאטה את קצב המשיכות מהאחסון. כשאין גל קור ממושך בשלב הזה, השוק מקבל מרווח נשימה שמקטין את פרמיית הסיכון בחוזים הקרובים.
במקביל, נורווגיה ממשיכה להיות עוגן לאירופה דרך צינורות הגז, וברוב הזמן הזרימה נשארת סדירה. לצד זה, יבוא הגז הטבעי הנוזלי LNG גדל משמעותית, והאירופים מושכים מטענים לפי הצורך. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, יבוא ה LNG לאירופה עולה השנה בכ 25% ומגיע לשיא, עם 92 מיליארד מטר מעוקב במחצית הראשונה של השנה.
- משרד האנרגיה בוחן ייצור אנרגיה לישראל בים
- מהמסכים לשטח: למה קרנות הגידור מרחיבות פעילות ישירה בשוק הסחורות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לתמונה הזו נכנס גם שינוי בהרכב המקורות. מעקב אחר תנועות מטענים מצביע על כך שמטענים מארהב מהווים בערך 56% מיבוא ה LNG של אירופה השנה, מה שתורם לרצף אספקה ומקטין את הרגישות לאירועים נקודתיים באזורי הפקה אחרים.
מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך?
החוזים על הגז במדד ההולנדי TTF נסחרים סביב 28 אירו ל-MWh, למרות שמלאי האחסון נמוך מהרגיל. עונת חימום מתונה, זרימה סדירה מנורווגיה ועלייה ביבוא LNG שומרים על השקט, אבל תחזית קור ותקלות בצפון הים עוד יכולות לשנות את הטון
מחירי הגז הטבעי באירופה רושמים את הירידה השנתית החדה ביותר מאז 2023, והם מסיימים את השנה סביב מינוס 40% מול תחילתה. בחוזים העתידיים של מדד המסחר ההולנדי TTF, שמכתיב במידה רבה את הטון לכל היבשת, המחיר נע סביב 28 אירו ל-MWh. זה תמחור שנראה נמוך יחסית על רקע פתיחת עונת החימום והעובדה שמלאי האחסון מתחיל את החורף מתחת לממוצע.
השוק נראה יותר כמו מערכת שמחפשת איזון תפעולי ופחות כמו משבר מתגלגל. אחרי כמה שנים שבהן כל שיבוש קטן התגלגל לקפיצות חדות, הפוקוס עובר לשאלה פשוטה יותר, האם ההיצע מגיע בקצב שמכסה את הביקוש היומי, גם כשנקודת הפתיחה של המלאים פחות נוחה.
מה מחזיק את המחיר נמוך, וסוגיית האחסון
אחד הגורמים המרכזיים הוא עונת חימום מתונה יחסית בתחילתה, שמורידה לחץ מהביקוש לחימום ומאטה את קצב המשיכות מהאחסון. כשאין גל קור ממושך בשלב הזה, השוק מקבל מרווח נשימה שמקטין את פרמיית הסיכון בחוזים הקרובים.
במקביל, נורווגיה ממשיכה להיות עוגן לאירופה דרך צינורות הגז, וברוב הזמן הזרימה נשארת סדירה. לצד זה, יבוא הגז הטבעי הנוזלי LNG גדל משמעותית, והאירופים מושכים מטענים לפי הצורך. לפי סוכנות האנרגיה הבינלאומית, יבוא ה LNG לאירופה עולה השנה בכ 25% ומגיע לשיא, עם 92 מיליארד מטר מעוקב במחצית הראשונה של השנה.
- משרד האנרגיה בוחן ייצור אנרגיה לישראל בים
- מהמסכים לשטח: למה קרנות הגידור מרחיבות פעילות ישירה בשוק הסחורות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לתמונה הזו נכנס גם שינוי בהרכב המקורות. מעקב אחר תנועות מטענים מצביע על כך שמטענים מארהב מהווים בערך 56% מיבוא ה LNG של אירופה השנה, מה שתורם לרצף אספקה ומקטין את הרגישות לאירועים נקודתיים באזורי הפקה אחרים.
